酒鬼酒：馥郁香鼻祖波折的上半场
说起酒鬼酒，它的发展史也是一把辛酸泪。本来是馥郁香型白酒的鼻祖，在前半生却经历了股东抽逃资金、塑化剂风波、巨额存款失踪等事件。业绩一度跌的惨不忍赌。下面，就让我们详细说说：
一、文化底蕴深厚，馥郁香型独特
酒鬼酒是中国馥郁香型白酒的始创者，被赞誉为“馥郁鼻祖”。馥郁香型酒鬼酒色、香、味、格俱佳，浓、清、酱三种香型和谐共生，“前浓、中清、后酱”，一口三香为馥郁，具备“颜色的透明感、香气的优雅感、口味的清爽感、风格的自然感”四大高端白酒品质。
酒鬼酒产地湖南湘西处于北纬30度世界酿酒黄金带，依托湘西独特的自然地理环境和地域文化环境，亚热带湿润季风气候、优质泉水、洞藏溶洞等条件为馥郁香型酒鬼酒赋予了别具一格的品牌内涵，得天独厚的生态环境成为发展馥郁香型白酒产业的强大基础。
酒鬼酒是中国白酒文化营销的先行者、中国文化酒的引领者，为中国酒业留下了许多文化财富，产地湘西拥有悠久的民族酒文化和深厚的历史文化，传承悠久的民间传统工艺，酿酒史可追溯到先秦时代，其独树一臶的文化内涵成为酒鬼酒的品味支撑，成就了内参、酒鬼、湘泉三大品系。酒鬼、湘泉成为“中国驰名商标”，酒鬼酒成为“中国地理标志保护产品”。
二、早期控股股东频繁变更，业绩波动明显
1956年，湘西州第一家作坊酒厂吉首酒厂成立。吉首酒厂作为酒鬼公司前身，创立“湘泉”品牌。1997年，湘泉集团独家发起创立酒鬼酒股份有限公司，在深圳证券交易所上市，登陆A股市场。
2001年国家对白酒实行“从价计税”和“从量计税”并举的消费税政策，加之公司业务扩张不善造成业绩连续下滑，2003年白酒市场再受“非典”冲击，当年成功集团受让酒鬼酒29.04%股份，控股酒鬼酒；湘泉集团持股占比下降至25.67%为第二大股东；上海鸿仪投资以3000万股，占比9.90%成为酒鬼酒第三大股东。2005年成功集团抽逃巨额资金4.2亿元，酒鬼酒公司在经营能力、金融市场和证券市场的形象受到严重损害，销售业绩大幅下降，营收同比下降26.19%，利润转亏。
2007年中皇有限公司通过司法拍卖等途径购得酒鬼酒公司股本7943.4万股，华孚集团通过控股中皇入主酒鬼酒，并完成企业重组和改制工作。华孚集团入股酒鬼酒后，市场上“稳固湖南、点亮全国”，品牌上不断打造湘酒第一品牌，内部管理上实现上市公司与控股股东“五分开”，经营状况逐渐改善，2012年实现营收16.52亿，营收同比增长71.77%，净利润同比增长157.22%。
2012年11月，“塑化剂事件”等黑天鹅事件叠加三公消费限制引发白酒由盛转衰，白酒行业进行了近两年的深度调整，公司业绩受损下滑。2014年1月27日公司发布公告称1亿元存款涉嫌被盗，对公司经营造成负面影响（针对这件事，我也是真的不知道该说什么，大无语事件）。
2014年在国企改革中，中粮集团接收华孚集团，曲线入主后对酒鬼酒后进行体制机制、品牌、市场、渠道、团队等系列调整改革，酒鬼酒股东及管理层趋于稳定，借助于中粮的支持及公司自身改革，公司发展进入新一轮上升周期。
从公司内部来看，1997年上市以来公司先后历经湘泉集团、成功集团、华孚集团、中粮集团控股，董事长历经数十位，导致酒鬼酒战略方向和政策难以持续，内部治理的缺失也给股东抽逃资金、塑化剂超标、巨额存款失踪等负面事件可趁之机。从行业发展来看，2001年国家对白酒实行“从价计税”和“从量计税”并举的消费税政策，2012年国务院对“三公经费”的限制，也对白酒行业景气度的持续性造成影响，公司由于规模较小抗风险能力明显偏弱。
三、错失白酒黄金十年发展机遇，行业地位有所下滑
在行业快速发展期，酒鬼酒公司发展缓慢，作为全国知名品牌市场拓展仍然受限。21世纪以来白酒行业进入到快速发展期。2005年以来经济高增长和投资驱动模式刺激了高端酒的消费，茅五泸最先脱颖而出；2008年全球金融危机调整后，2009年的4万亿投资为区域名酒和次高端酒带来机会，通过深度分销和系列产品开发，洋河、古井、汾酒等品牌在2009-2012年业绩大幅提升。
从规模来看，1998年酒鬼酒/茅台/五粮液/泸州老窖/古井贡/山西汾酒营收分别为4.78/6.28/28.14/8.26/8.68/2.50亿元，归母利润为1.95/1.46/5.53/1.67/1.41/0.04亿元，酒鬼酒营收位居前列，利润规模仅次于五粮液甚至高于茅台，然而到2014年，公司营收/利润下降到3.88/-0.97亿元，营收累计下降19%，而同期茅台营收累计增长超过50倍，五粮液营收增长6.5倍，酒鬼酒的行业地位明显下滑，亟待提升。
总结一下：在2014年之前，受这些负面事件的影响，酒鬼酒显然过得不怎么样。2014年后，酒鬼酒却有再度崛起之势。具体详情，请听下回分解。
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