一季度全球新冠疫苗吸金超600亿！概念股爆红之后，风口能持续多久
科兴中维利润超90亿人民币；
辉瑞收入34.62亿美元；
拜恩泰克收入20.15亿欧元；
莫德纳收入17.33亿美元……
“新冠疫苗”的诞生，不仅缓解了我们焦虑的生活，也让药厂们业绩大爆炸。
上述数字，仅是新冠疫苗在一季度，为各大药厂“贡献”的收益。保守估计，已经超过600亿人民币。
基于巨大的需求，新冠疫苗无疑会成为药企们的超级“印钞机”。辉瑞预计，新冠疫苗全年收入将达到260亿美金，强生预计则是100亿美金……
不难预见，在如此诱人的业绩下，2021年新冠疫苗股依然会是大风口。这在资本市场也已经得到体现。科兴中维吸金能力被公之于众后，国内新冠疫苗股便大受追捧。
资本向来“逐利”。反过来，疫苗企业的利润，将持续释放到什么时候，也是广大投资者必须要关注的问题。
那么，新冠疫苗红利，将持续到什么时候呢？
超级“印钞机”
通过中国生物制药一季报，国内投资者或许第一次意识到，新冠疫苗竟然如此暴利。
5月25日，中国生物制药发布的财报显示，一季度公司联营企业并表收益达14.76亿元。
在去年同期，这一数字仅有249.3万元。该收入突飞猛进，与新冠疫苗生产企业——科兴中维息息相关。
2020年12月，中国生物制药投资5.15亿美元参股科兴中维15.03%股权。一季度以来，科兴新冠疫苗大卖，该科目数字难免激增。
但14.76亿元，或许会让大部分投资者感到惊讶。假如14.76全部由科兴中维贡献，意味着一季度科兴中维盈利超过90亿元！毫无疑问，这将刷新中国制药企业单年度盈利纪录。
不过仔细来想，这似乎也不奇怪。在新冠疫情肆虐之际，全球疫苗可谓是供不应求。这种情况下，率先获批的新冠疫苗，自然受益。
根据科兴中维透露，截止2021年4月1日，科兴生物的新冠疫苗克尔来福累计发货量达2亿剂，全球接种量达1亿剂。
实际上，受益于新冠疫苗的上市企业，不仅是科兴中维。就海外市场来看，新冠疫苗同样成为各大药企的“印钞机”。
据辉瑞财报显示，新冠疫苗BNT162b2一季度销售收入达到34.62亿美元，合作伙伴拜恩泰客一季度新冠疫苗收入则是20.15亿欧元；美国公司莫德纳也在一季报表示，新冠疫苗收入已经达到17.33亿美元。
尽管销售额不如上述两家，但是阿斯利康和强生收益依然可观。
阿斯利康一季度共交付约6800万剂新冠疫苗，销售额达到2.75亿美元；强生一季度新冠疫苗销售额为1亿美元。
仅从公开信息来看，一季度全球新冠疫苗销售额已经突破600亿元人民币。不得不说，新冠疫苗的印钞能力，十分惊人。
红利能持续多久？
对于投资者来说，最关心的无疑是疫苗企业的利润，将持续释放到什么时候。
就需求来看，全球范围内对于疫苗的需求，还未到终点。通常来说，要想达到群体免疫，接种人群比例需要达到70%。
按照这一需求计算，全球接种量要达到110亿剂。截至5月22日，全球接种量不过16.5亿剂。
西南证券预计，假设此后8个月接种速度，较此前提高30%，全年接种量大概在45亿剂左右。就全体免疫需求来看，大概会持续到明年。
不过，国内达到群体免疫目标的时间，并不需要那么久。目前，国内接种量已经达到6.2亿剂，按照群体免疫需求计算，国内接种量大概是20亿剂。
5月24日以来的这一周，国内疫苗单日接种剂次都维持在1600万以上的高位。不到100天，国内便可以完成群体免疫目标。
当然，这并不意味着，以后就不需要新冠疫苗。一方面，新冠疫苗会出现变异；另一方面，接种新冠疫苗后，体内抗体持续时间也会有限。
理论上，每年可能还需要注射加强针以保证防护效果。假如每年全球人民都需要接种1剂加强针，那么每年约有55亿剂持续性需求。国内每年的需求，则是在10亿剂左右。
从需求量来看，新冠疫苗市场，热度还会延续。
难以避免的“内卷”
不过，除了需求量，我们还要看供给量。
要知道，当前新冠疫苗企业之所以利润颇丰，核心因素之一是供不应求。但很快，这一局面将被打破。
由于新冠疫苗当前处于供不应求阶段，相关企业加足马力扩大产能。
在2021年底，仅国内国药集团、康希诺、科兴中维、康泰生物以及智飞生物等几家公司，预计年底产能就将达到60亿剂以上。
而在明年，国内需求估计也就10亿剂左右。虽然还有国外市场，但海外药企的产能也不是盖的。仅辉瑞和莫德那两家公司，年底产能就达30亿剂。
西南证券测算，目前全球有疫苗获批的十余家企业，到年底产能将达到140亿剂。就现有玩家来说，明年产能就已经过剩。
但新玩家还在不断入场。截止2021年5月7日，全球进入临床阶段的项目数量共有97个，其中进入三期的共有 18个；仍有183个临床前项目进行中。
随着新玩家产能逐步释放，新冠疫苗市场“内卷”也会越来越严重。
固然，新冠疫苗的整体需求有很大可能一直存在，但“价格”成了各大药厂业绩能否持续的唯一变量。
在供给远远大于需求的情况下，结果将会如何，答案似乎不难猜想。
编辑按：本文转载至微信公众号 “ 氨基财经 ” 贝壳投研经授发布 。
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