英伟达(NVDA.O)财报前瞻：又一轮强劲增长？
编辑按：本文转载至微信公众号 “美股研究社”，贝壳投研经授发布 。
英伟达(NVDA.O)本周将公布截至2021年7月的季度业绩，市场预期营收增加，实现盈利同比增长。即将公布的数据与预期的比较可能会对英伟达近期股价带来强烈影响。财报将于8月18日美股盘后发布。如果关键数据超过预期，股价可能走高；反之，如果不及预期，股价则可能走低。
虽然在财报电话会议上，管理层对业务状况的讨论将主要决定目前股价趋势的可持续性和未来盈利预期，但投资者仍需关注每股收益的超预期概率。
分析师预计英伟达(NVDA.O)第二季度每股收益为1.02美元，同比增长85.5%。营收预计为63.4亿美元，同比增长64.1%。
过去30天，本季度每股收益预期上调了0.22%至目前水平，反映了分析师普遍对先前预期进行了修正。上一季度，英伟达将每股收益预计为0.82美元，而实际为0.92美元，超预期12.20%。过去四个季度，英伟达每股收益四次跑赢华尔街共识预期。
为什么英伟达股票自1月以来上涨超过40%？
自2021年1月以来，英伟达的股价涨幅超过40%，目前的股价仅比2021年7月初的历史高点低5%。
英伟达股票上涨，是因为该公司财务表现良好，半导体芯片短缺有关的负面影响小于预期，以及人们对拟议的Arm收购案持乐观态度。
英伟达股价
Nvidia的股价已经从2021年6月2日的167.78美元上涨到2021年8月2日的197.50美元，上涨了18%。事实上，自2021年1月或今年年初以来，英伟达的股价上涨了40%以上。
此外，英伟达惊人的涨幅并不是今年才开始出现的。英伟达的股价从2020年1月2日的59.84美元上涨到2020年12月31日的130.48美元，上涨了119%。
英伟达股价上涨的三个主要原因
首先，英伟达公司最近的财务表现可以说是非常好的，该公司的两个核心市场，即游戏和数据中心，都表现得非常好。
英伟达2022财年第一季度（1月31日）的收入为56.61亿美元，同比增长84%，环比增长13%。更重要的是，英伟达最近一个季度的收入分别比公司管理层的指导意见和华尔街分析师的一致预期高7%和5%。同样值得注意的是，英伟达在2022财年第一季度的营收是该公司历史上最高的季度营收。
该公司的游戏和数据中心业务总共贡献了2021财年销售额的87%，这两项业务也是2022年新财年良好开局的主要助推器。
2022财年第一季度，英伟达的游戏收入环比增长11%，同比增长106%，达到27.6亿美元，公司认为，“台式机和笔记本电脑GPU（图形处理单元）销售创纪录”以及“加密货币开采”的增长推动了其游戏收入的大幅增长。
另外，英伟达2022财年第一季度数据中心收入为20.5亿美元，这相当于季度增长率和年度增长率分别为8%和79%。
其次，有人担心目前的半导体芯片短缺会对英伟达公司产生严重的负面影响。英伟达2022财年第一季度强劲的财务业绩表明，这种担忧是在杞人忧天。
更重要的是，英伟达公司在2021年6月初的美国银行（BAC）全球技术大会上就芯片短缺对其业务运营的影响进行了说明。在BAC会议上，英伟达表示，芯片短缺主要影响其游戏部门，对该公司的数据中心和其他业务影响有限。英伟达在最近的BAC会议上还强调，其“双代工战略”使其能够“完全利用我们的供应链来满足更长的规划周期”，这“对我们目前的情况有帮助”。自21世纪初以来，英伟达通过与IBM(IBM.N)建立伙伴关系，减少了对台积电(TSM.N)的依赖。
具体到游戏业务，英伟达通过推出一条针对加密货币矿工需求的新产品线，即NVIDIA CMP HX，来应对芯片短缺问题，这样其核心游戏客户或用户就不会受到产品供应相关问题的影响。
第三，投资者普遍看好英伟达对Arm的拟议收购以及该交易带来的相关协同效应。
与Arm成功达成交易的概率相对较高，主要的芯片制造商都赞成这项交易。英伟达还在2021年6月的BAC投资者会议上透露，该公司正在与Arm的客户进行“非常棒的对话”，其中许多客户本身就是英伟达的客户，英伟达强调“他们中的许多人真正理解”该交易的利好。
若不能获得相关的监管批准，该交易就无法达成，这是一个潜在的风险。上周有报道称，中国有关部门对Arm交易的监管审查已经向后推延。尽管如此，英伟达在BAC会议上表示，“现在与整体监管机构的讨论进展顺利”，他们“正在如期推进”。毫无疑问，收购Arm催生的兴奋情绪是推动NVDA股价的原因之一。
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