又创历史新高!

港美股 | 发布于2021-10-26

编者按:本文转载至微信公众号“读懂港美股”,贝壳投研经授发布。

这两天,咱们一直在说AH股溢价、分红的事情。在AH股里面,有一个公司算是我的白月光吧,持续跟踪了快两年,这个公司就是比亚迪

我一直认为比亚迪是个不错的公司,能做到现如今这个程度确实很值得敬佩,看好每一个在背后努力默默搞研发创新的中国公司!

今天,比亚迪在盘中高见296.8港元,又创下了历史新高。从去年1月份到现在,比亚迪的股价已经翻了近7倍,新能源车迎来强技术周期和车型周期,比亚迪也是迎来了估值和业绩戴维斯双击。

又创历史新高!

今天呢,我们就来聊聊比亚迪。

1、销量井喷式爆发

众所周知,现在几乎所有的车企都面临“芯片慌”导致造不出车的问题,而多年苦做技术积蓄能量的比亚迪终于迎来了销量的井喷式爆发。比亚迪是今年所有主流车企里面增长最为强劲的,堪称逆势崛起,三季度累计销量已破20万辆。

根据最新数据,9月份,比亚迪乘用车的销量为79,037辆,同比增长93.2%,环比增长16.9%;其中新能源乘用车销售70,022辆,同比增长276.4%,占总销量的88.6%,快速增长的新能源车已经成为了比亚迪市场表现的绝对主力。

而在快速增长的新能源车当中,DM插混车型与纯电动车型展现出了平分秋色的景象。9月份比亚迪旗下DM车型的销量为33,716辆,同比增长427.6%;EV车型的销量为36,306辆,同比增长197.3%。

又创历史新高!

DM-i系列车型的火爆成为了比亚迪销量增长的最主要助推器。目前DM-i技术已经得到全行业的肯定,全面领先丰田和本田的混动技术,动力和油耗优势巨大,就算在亏电状态下,其油耗依然领先丰田和本田的混动车型。

比亚迪的DM-i以电为主,加速颠覆燃油车。在10-13万元和18-23万元价格带,55km续航秦PlusDM-i和唐PlusDM-i在同等价格区间尚无直接的同等级插混竞争对手,在油耗、百公里加速等性能指标上比燃油车更优,该价格段预计将成为比亚迪DM-i混动车型的优势市场;13-18万元价格区间内,DM-i车型相比插电混动车型在经济性上表现更佳。

又创历史新高!

凭借新能源产品的优异表现,比亚迪在9月份已经成为厂商销量排行榜第7位,成功晋级自主品牌前三。这一刻,比亚迪苦熬了十年。

最难能可贵的是,比亚迪并未是偶然的黑马,而是具有长期崛起的趋势。比亚迪目前的订单依然一车难求,热销到让同行都十分嫉妒,不少用户也是坚定表示非比亚迪不买。

又创历史新高!

2、技术为王!

以前纯电特斯拉可谓是来势汹汹,但是比亚迪用自己的实力告诉大家谁才是新能源的王者。9月份比亚迪新能源车7万辆的销售成绩,已经把特斯拉牢牢地踩在了脚下!

那么,比亚迪能够交上这么优异的成绩单是靠什么呢?比亚迪靠的可不是运气,而是全面的全球领先的技术实力和设计。

1.动力电池。

比亚迪是全球唯一实现动力电池完全自主配套的车企,动力电池装机量国内第二,全球第四。比亚迪引领技术变革,业内首次量产刀片电池,体积能量密度提升50%。

又创历史新高!

比亚迪刀片电池出圈,针刺成为网红试验。2020年3月,比亚迪发布刀片电池,其中刀片电池和三元电池的针刺试验传播度很高,“你的电池能过针刺吗?”成为客户购买电动车的考虑因素。在“永不自燃”的技术路线上,比亚迪义无反顾的选择了热稳定性更高的铁锂材料,后续大部分车型都会切换至铁锂电池。

又创历史新高!

铁锂与三元的技术路线之争已持续多年,高镍的劣势在于成本高及安全性能差。在补贴时代,由于能量密度要求,三元电池逐渐成为主流,但在补贴退坡之后,在刀片电池以及特斯拉的引领下,磷酸铁锂电池强势回归。

2.电驱动。

按照装机量计算,比亚迪子公司弗迪动力位居国内第二。2021年,公司电驱动再次升级,业内首度推出量产八合一电驱动模块,综合效率达89%。

又创历史新高!

3.半导体

比亚迪是极少数自供车规级半导体的车企,是国内新能源乘用车电控IGBT龙头,其中功率半导体采用IDM模式。

在IGBT领域,根据Omdia统计,以2019年IGBT模块销售额计算,比亚迪在中国新能源乘用车电机驱动控制器用IGBT模块全球厂商中排名第二,仅次于英飞凌,市场占有率18%,在国内厂商中排名第一。2020年比亚迪半导体继续保持全球第二国内第一的领先地位。

又创历史新高!

在SiC器件领域,比亚迪半导体已实现SiC模块在新能源汽车高端车型电机驱动控制器中的规模化应用,也是全球首家、国内唯一实现SiC三相全桥模块在电机驱动控制器中大批量装车的功率半导体供应商。

4.智能驾驶。

比亚迪坚持自研保证“灵魂”不丢,同时还参股芯片、算法公司华大北斗6.93%股份,通过多种方式加强智能驾驶领域布局。

比亚迪在新能源汽车领域全面实现自主可控,三电技术获得海外巨头认可,有望向更多车企输出新能源汽车平台,实现全面对外开放。比亚迪是中国唯一在动力电池和IGBT等核心零部件领域实现自主可控的新能源车企,同时具备纯电(EV)和插电混动(DM)两条路线技术积累。

3、总结

目前比亚迪的新能源汽车平台技术已经得到戴姆勒、丰田认可,随着新能源整车平台输出在全球范围内逐步成为主流,比亚迪有望向更多车企输出新能源汽车平台,实现全面对外开放,打开更广阔的成长空间。

目前,比亚迪的护城河可以说是越来越稳固了。但是,在目前产能跟不上销量的情况下,你认为这会是比亚迪销量上的“绊脚石”吗?

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