A股的照妖镜!

港美股 | 发布于2021-10-26

编者按:本文转载至微信公众号“读懂港美股”,贝壳投研经授发布。

今天呢,在开始之前先问一个问题,为什么许多女生都喜欢找海外代购买东西?是因为海外的质量更好、款式更多?

作为常识,这个答案肯定是便宜啦。但是,你不一定会知道在资本市场上,居然也有一些股票,港股比A股要便宜许多。

其实,有时候港股就是A股的一个“照妖镜”,比如曾经辉煌如今落魄的拉夏贝尔,A股的拉夏贝尔现在被st了,而早在2017-2018年它的港股价格9块多,A股价格为30,体现了溢价的天差地别,也说明了A股严重泡沫。

A股的照妖镜!

最近呢,我打算用多篇文章来给大家好好讲讲AH溢价的问题,涉及的点会很多,比如说股票分红、套利等等。如果感兴趣的话,大家最近可以持续关注一下。总之,目的呢就是希望能够帮助大家了解AH溢价并且应用来认知风险,掌握一个“照妖镜”,用来判断股价是否高估。

1、什么是AH股?

H股,指的是注册地在内地、上市地在香港的中资股。香港的英文是Hong Kong,取其首字母,在港上市中资股就叫做H股。1993年在港交所上市的青岛啤酒H股是中国第一只H股。

而AH股呢,也就是说已经在A股上市的公司,又选择在香港二次上市同时成为H股。

我们来看看,都有哪些公司是AH股。根据同花顺ifind的数据,目前一共有137家AH概念股:

A股的照妖镜!

AH股有不少知名的公司,比如招商银行药明康德万科比亚迪、青岛啤酒、潍柴动力福耀玻璃等等。

大部分AH公司都经得起考验,对选股时会有筛选的作用,一般来说,AH公司不会有什么太大的问题。

投资港股基本没什么门槛,开一个港股账户,对资金没什么要求,唯一麻烦的就是入金了。如果你看好中芯国际,A股科创板要求50万资金,那几乎没门槛的港股它不香吗?

2、AH溢价如何计算?

一个公司,不管是在A股,还是在H股上市,理论上是同股同权的。因为同股同权,理论上价格也应该相同。

但现实却是同股同权不同价。正常情况下,A股会比H股贵10-15%,这是常态,造成这种差价的原因有很多,比如流动性、交易成本、汇率、分红等等,在后续的文章我们深度去分析一下。

AH两个市场的同个公司会有一定的价差,而一般情况下,这些价差可以指导我们去做合适的投资决策,做A股和H股的套利。

一般情况下:

1.AH溢价率<10%,适合买A股

2.AH溢价率>15%,适合买H股

对于业绩良好的龙头企业,如果AH溢价较大,我们可以考虑买入对应港股标的,耐心等待溢价修复。这样,可以同时享受业绩带来的股价上涨+溢价修复带来的超额收益。但是也有例外,像一些常年溢价率高的公司就不能这样去判断了。

那如何得到这个AH溢价率呢,我们来看一下AH溢价的计算公式:

【A股价格-H股价格(换算成RMB)】/H股价格(换算成RMB)

我们拿比亚迪举例。今天呢,人民币对港币的汇率是1.2174。那么比亚迪H股收盘价285对应的RMB约为35.13,此时AH溢价=(290.6-234.1)/234.1≈24.13%

估计有些小伙伴不愿意自己算,那没关系,我们可以直接借助网站。(许多券商app里面也有ah溢价,大家按照自己习惯使用即可)

http://www.iwencai.com/stockpick/searchtid=stockpick&qs=sl_box_main_ths&w=AH%E6%BA%A2%E4%BB%B7####

3、总结

许多时候,港股就是A股的“照妖镜”,我们通过AH溢价就可以看出有许多股票价格虚高,至少能得出A股和港股有一边定价是不合理的结论。

有些朋友可能会觉得学这些知识有用么?直接说买什么股票不就行了。还是那句话,首先呢荐股指导交易本身就不合规,其次呢我也不是股神,自认为没有那个靠推荐股票就能让你一定能赚钱的本事。

我想不少人应该都听过这句话,“在股市里,凭运气赚的钱,最后都会凭本事亏回去”。所以呢,很多时候学习知识并不能让你赚到多少钱,但是却可以规避风险,减少被收割的概率,在资本市场,活下去、活得久,比纯靠人品、碰运气赚一波钱要重要的多。

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