价值投资美好图景展开，我们要跟随国运发财

编者按：本文来自微信公众号“抱朴财经”，作者：今纶，贝壳投研经授权发布。

昨天和一位熟人聊天，此前，熟人不断追问投资事宜，只好告诉他一只我认为非常稳妥且经营稳健的股票，其实我极少和人讨论个股。我一般只讨论公司，更不会去预测股价和指数的涨跌，公司好就是好，至于股价涨跌，既然巴菲特和芒格都不能预测，我相信自己也没那本事。

熟人买了那只股票，每股赚了几块钱就抛了，又来问。我就在思考：

为什么散户就是赚不到钱？或者就是赚不到大钱？

我在任何时候都公开宣称，绝大多数散户不应该进场买股票，价值投资者和具有极强纪律性的短线客除外，前者不会死于股市，后者不怕死于股市。

为什么绝大多数人在股市赚不到钱？因为他们没有对宏观经济框架的把握，对货币政策不敏感，对企业价值没有洞见，属于“三无人员”，但是又足够贪婪，又容易被情绪煽动，还特别迷信各种股神和小道消息，那么，绝大部分散户亏钱是必然的。

01房地产问题有了解决体系  

上半年已经过去，我来复盘我的预测，并且告诉大家，过程中，我不断在做什么，在提醒什么，然后告诉大家，未来我们会怎么做。 

第一，放弃只有炒房才能赚钱的思路，只保留南方一二线城市核心区域、经济高速增长区域的房产，参考因素包括学位、地铁等，其余的都抛掉。

第二，借助专业渠道买入优质靠谱基金，中国股市在上升期，值得借助基金入市并至少持有一年以上，千万不要做短线，那是傻子。

第三，黄金的机会在减少，但作为一个品种配置还有必要存在，一些突发事件或将造成黄金的暴涨，比如占个人资产的10%，可以考虑正规途径的ETF基金。

第四，原油因为减产的因素开始反弹，个人认为最危险时刻已经过去。

第五，如无十足必要和特别大的把握（注意这个前提），尽量不要买入商铺和写字楼。

第六，如果有一定精力，又有一定闲钱的人士可以看看这一条，一般中产者不看也罢：

茶行业和艺术品投资最近进入很多热钱。

现在来看，每一条都是对的，我一条条对应来说。

第一，关于炒房，我们在一线城市看到了什么呢？

5月份深圳二手房住宅网签过户仅有3027套，同比下降6成，远远低于月均6000套的荣枯线，成为近十年最冷的5月。

据广州市房地产中介协会数据，6月（统计周期为2021年5月26日至2021年6月25日），广州全市二手住宅网签（含中介促成+自行交易）7794宗、建面75.76万平方米，环比分别下降25.94%和23.61%。

我一直说：在一二线城市刚需、改善型该买就买，因为关系居住的幸福感以及孩子读书，但是不要炒房，也不要再指望炒房暴富，很多人不信。

郭主席每次出来对房地产说狠话，结果会引发更多的嘲讽和回怼。

现在怎么样呢？银行只要一放慢放贷的节奏，地产链条上的一堆人就开始哭爹喊娘。原来以为炒房赚钱是自己的本事，现在才知道银行才是亲爹亲妈，没有银行的资金你啥都不是。

银行的意思很明白了：支持刚需，支持你买新房，因为后面关联着卖地和银行的安全。至于二手房交易那点税，和它激发的社会舆论对比来看，确实不值得，就算了，尽量稳着。

我友周博士曾经和我讨论：不鼓励炒房，如何发工资？

其实，路径早就想好了，我也写过一篇《先试点房地产税，让收房地产税的收入超过或者接近卖地收入的城市先上，比如深圳；又或者让那些卖不动地的城市先上，比如东北或者内地的某些城市。这种试点对地方政府是有利的，其余的地方可以继续卖地。

随着时间的推移，重要城市的卖地收入接近或者小于评估中的房地产税收入，房地产税的立法也差不多走完流程了，就可以再扩大一些征收范围。

再考虑到各省的情况不太一样，可以授予省里更大的自主权。简单来说：收房地产税完全可以做到不影响卖地，比如税率初期很低，等地卖得差不多再慢慢调。

房子该怎么办？执行我今年年初说的既定战略，也不要听人忽悠跑去浙江县城买房，那些都是未来的税源。

房子太多的话，要优中选优，做减量。

现在，不少大城市的房子开跌，连深圳的新房都没人抢了。

楼市会越来越“计划”，现在连商票都要纳入监管，还有什么加杠杆的空间？不能加杠杆？如何炒房？

国家对于房地产的问题已经有了清晰和逻辑严密的解决体系。

02科技才是中国的主旋律  

第二，关于优质的基金。我从几年前就开始呼吁两件事：地产界人士、地产经济学家、地产大V很不服气，结果如何？

从高层决策、大城市到中小城市，如今都在讲科技强国，不是在谈清洁能源，就是在讲碳中和、碳达峰，又或者是新一代信息技术、生物科技、人工智能。

科技才是中国的主旋律，尤其在诸多关键技术被“卡脖子”的情况下，科技才是中国持续崛起的强大发动机。

所以，过去几年，诸多科技股、科技基金跑赢深圳楼市，为此，我也写过文章做对比，。

今年二三月份，股市大跌，基金受拖累，新浪微博发起话题，说年轻人被基金收割，我发了一篇文章，在新浪看点收获百万级的阅读。

也是很多人反对，所有的韭菜都对此不同意。所以他们永远是韭菜。

如今，股市沪指再近3600点，很多基金回血，而且不少科技股、新能源股创新高，这是铁一般的事实。

▲创业板指数走势

借助优质基金、科技基金跟随国运发财，价值投资美好图景已展开，学习学习再学习，转变思维，从宏观上认识经济结构的形态变化：

中国经济不可能让房价大跌，短期内也不可能完全脱离房地产，但是房地产只是一个“打掩护”的过渡角色。

而科技才是在各个地方挑大梁，并且未来有机会提供最丰富税源、财源的渠道，连这个方向都看不清楚，谈什么投资呢？

国家说“房住不炒”，你嘲笑，郭主席警告房地产是最大的灰犀牛，你嘲笑，如今楼市成交一地鸡毛，还嘲笑吗？

大批聪明资金已经回到资本市场，赚了足够丰厚的利润。

炒房客的钱却被锁死在楼市，因为没有成交量了。

任何时候，要听政策的话，什么事情都不能玩过头。

未来会怎么样？

地产、金融还是没戏，平淡。不信去看看万科的股票走势，那是清晰的趋势信号。

▲万科股价

新赛道上的科技基金、科技股票还远未到顶，因为科技是中国的希望。

科技龙头公司、优质价值公司将大放光芒。

中国的资本市场会越来越成熟，越来越规范，越来越多的价值投资者会赚到大钱。

03最好切入点是看多中国科技  

第三，关于黄金，还是那个建议：占个人资产的10%就差不多，可以遇到突发事件逢高做减仓。从美联储的政策压力测试来看，一讨论加息，美元就波动，黄金就跌。

概率上，美国离加息越来越近，意味着黄金没有太大的机会，仅仅是做个配角即可，低配。

第四，原油策略不变，而且这一波很多人赚钱了，我认为不宜再加仓，大概率会在目前的价位徘徊。原油策略“短多长空”是正确的，随着经济复苏，只要生产量不大幅度增加，还有上行空间，但也不会特别大了。因为一旦成本上来，新能源的优势和生产速度也会加速。

第五第六两条执行原策略即可。

最后强调一下，我从去年就开始说：

2021年，中国三大股指的涨幅一定会超过北上广深二手房的平均涨幅。

我相信，这句话还会被验证，去年已经被验证。

中国需要一个强大健康的资本市场支持一批优秀企业的发展，支持实体经济和科技的发展，这是最高的国家经济利益之一，也是底线，不容践踏和冲击。

中国需要一个稳定健康的房地产市场，从不同层次不同方向解决各种人群的住房问题，而不是从房地产市场上获取暴利。

所以，我们看到越来越多的国企、国资介入保障房建设和城市更新，不以赚取暴利为目的，而是以平稳市场，增加供应量，千方百计解决住房问题为导向。

从里到外，从大到小，彻底变天！

跟随国运发财，就是要相信科技因素一定会帮助中国持续健康发展，龙头科技公司、科技基金会给投资者最好的回报。

这是扭转过去二三十年投资逻辑的大事件，跟随趋势，顺应趋势，这才是聪明人。

看多中国，做多中国，最好的切入点就是看多中国科技。

地产业正面临大调整、大迟滞、大收缩，降杠杆，回到“红线”之内，不给经济发展造成较大波动，是地产的重要使命。

商业性的地产项目再也不会有“放开就大涨”的好运了，房地产税会逐渐顶替它的“钱袋子”功能，保障房、人才房会消化一部分刚需，“新加坡模式”在某些城市已经出现端倪。

2021年，中国工业数据持续回暖，货币政策依然宽松，没有理由不看多资本市场。何况市场还处于慢热和犹豫状态，离狂热还很远。

咬住牙，加油干，中国经济还有更美好的未来。