强势投研|这家卖水管的公司不错
今天来说说这家买水管的公司——伟星新材。
伟星新材属于建材行业，是塑料管道行业的龙头企业。
公司主要从事各类中高档新型塑料管道的制造与销售，产品分为三大系列：一是PPR系列管材管件,主要应用于建筑内冷热给水；二是PE系列管材管件，主要应用于市政供水、采暖、燃气、排水排污等领域；三是PVC系列管材管件,主要应用于排水排污以及电力护套等领域。是国内PP-R管道行业的技术先驱,在塑料管道行业首创“星管家”服务品牌，成为行业服务标杆。对家装市场比较熟悉的应该都知道，伟星的水管不仅质量好，而且价格不贵，因此在家装市场随处可见伟星的水管。因为生产塑料管的技术含量、生产设备投资额相对较低，因此这个行业属于“大行业，小公司”，龙头企业的市占率较低。
相关数据显示，2018年我国塑料管材企业市占率最高的中国联塑仅占13.8%，其次是永高股份和雄塑科技，伟星新材排在第四，占1.3%。
排名第一的中国联塑在港股上市，我们就不说了。永高股份和雄塑股份从以下的这几项对比就可以看出，差伟星一大截。
从市值来看，也远不及伟星，当前伟星总市值已经超过400亿元，而另外两家都不到100亿元。这样一来，就很明确了。在A股，塑料管道还是要看伟星。
目前，伟星的渠道基本铺遍全国，设立了 30 多家销售分公司，拥有 1000 多经销商及 26000 多个营销网点，并与众多自来水公司、燃气公司、建筑装饰公司及知名地产公司保持了良好的合作关系。
相较于传统的多级经销商体系，公司采取了扁平化经销体系，销售费虽然用会多一点，但是可以保证供货效率，同时能直接把握终端消费者的需求，更好的实现以销定产。
正是由于把渠道做到了极致，直达C端，消费者口碑又好，公司可以拥有全行业最高的毛利率，长期高于40%，而其他同行只能在20%-30%苦苦挣扎。
在小董看来，伟星最大的核心竞争力在渠道，公司在全国建立了完善的营销渠道和高效的服务体系，具有销售、管理、物流、培训及服务等一体化职能，具有强大的市场营销和服务能力，此外，品牌优势也是公司的一大竞争力。
虽然塑料管道行业进入壁垒不高，中小企业众多，属于充分竞争的市场 ，但是产业结构会不断优化，品牌企业竞争也进一步加剧，产业集中度在逐步提升 。而且塑料管道作为基础建材，具有环保、节能、低碳的属性，符合国家政策导向，以塑代钢成为长期发展趋势。
此外，伟星新材是一家轻资产型公司，维持竞争力的成本相对较低。伟星新材非常专注于主业，在未来很长一段时间伟星新材能保持住竞争优势的概率比较大。
当前国内外房地产景气度持续向好，有望带动塑料管道行业的需求，公司作为行业龙头，业绩有望持续提升，继续看好！
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