野火财经|阿里腾讯火线投资，知乎依旧“开门黑”
【公司动态】
虽然被称为国内知识社区第一股，腾讯等大股东上市前火线加持，但这些彩头并没有给知乎在上市首日带来运气。
3月26日晚间，知乎正式在纽约证券交易所挂牌上市，证券代码为“ZH”，遗憾破发。
知乎以每股ADS（每两份ADS合计1股普通股）9.5美元发行价，发行5500万股ADS（行使超额配售权前），并同步进行2.5亿美元私募配售。通过IPO和私募配售，知乎此次募资共计8.5亿美元（全额行使超额配售权后）。
9.5美元发行价是定价的下限，暗示了知乎上市后股价或难以走高。事实也是如此。知乎上市首日低开低走，一度跌幅超过20%，最终收于8.5美元，破发超过10%，最新市值为48亿美元。
知乎目前的收入主要分为广告、付费会员、商务内容、“其他”。其中广告在2019年、2020年收入分别为5.27亿、8.43亿，在营收中占比分别为86.1%和62.4%。知乎2020年收入为13.52亿元，比2019年增加一倍多。
2020年毛利7.58亿元，2019年毛利3.12亿元，同比增长142.7%。2020年毛利率56%，2019年毛利率46.6%，同比增长20.2%。2020年依旧亏损5.2亿元。
截至2020年12月31日，知乎累计拥有4310万名内容创作者，贡献3.53亿条内容，其中包括3.15亿个问答。2020年，知乎ARPU值约为19.7元，和同为大社区概念的B站59.4元、快手109元的ARPU值相比，相去甚远。
知乎的投资者有很多大牌机构。IPO时，阿里巴巴、京东、腾讯、Lilith Games参与知乎私募配售，合计认购2.5亿美元股份。上述股东出手投资，实际上起到基石投资者作用。
IPO完成后，创新工场是第一大股东，持股比例11.23%；腾讯是第二大股东，持股比例为11.07%。快手旗下Cosmic Blue、今日资本旗下CTG Evergreen Investment、启明、SAIF等都是持股5%以上股东。
IPO之前，知乎创始人、董事长兼CEO周源持有475279股A类普通股，且是B类普通股唯一持有方，共计持B类股19227592股，累计占股8.2%，拥有46.6%投票权。IPO后，周源股权已经稀释到7%左右。
刚刚上市股权已经稀释到个位数，在新近上市的中概股中其实不多见。周源还表示，将拿出一部分股权与优秀创作者分享。
9.5美元定价，估值53亿美元（347亿元人民币），去年收入13亿元，则市销率超过25倍，定价委实不低。
知乎上，看热闹的多，出钱的少。如何让用户心甘情愿掏出银子，是知乎上市后，周源面对更加严峻的课题。大股东们出钱又出力，只能帮到这里了。
本文转载至野火财经公众号。
飞鲸投研从多维度分析，整理了一份《成长50》的名单，可以关注同名公众号："飞鲸投研"：feijingtouyan，进行领取（点击复制）
/阅读下一篇/
野火财经|“宇宙行”去年净利3159亿
脱水研报
-
公司是根据国务院国资委《关于设立中国南车股份有限公司的批复》（国资改革[2007]1588号）批准，由南车集团作为主要发起人联合铁工经贸发起设立的股份有限公司。
-
博腾股份成立于2005年，2014年成功在深交所创业板上市，是国内最早上市的CMO公司之一。经过十五余年快速发展与积累，公司已成长为国内领先、国际认可的CDMO
-
公司为全球动力电池龙头企业，2017年起市占率保持全球第一。2020H1由于国内装机量受疫情影响下滑导致暂时落后于LG化学，随着国内装机恢复和公司海外客户开始放
-
21Q2公司存货环比增加70亿，增幅较一季度加大，我们预计三季度超预期的概率增强。公司应付款项环比一季度增长105亿，环比+45%，议价能力呈现增强趋势。据东方
-
全球奶酪消费量，欧美领先，增速来看，中国2015-2020年奶酪消费量CAGR明显高于欧美、日韩。欧美、日韩奶酪市场起步较早，经过数十年发展已趋饱和，消费量增长
名家观点
-
一隐秀路大佬就是这波主多南天的主力，今天下午又再度拉回，从同花顺超级盘口看它从水下一路点火，要不是大盘太弱了大概率能走出地天，上次也是在一片绝望中隐秀路大佬引导
-
这一周的弱势，始于外资的大幅出逃，不过，周五的弱势，却怪不了人家，参考下北上资金，尽管深港通有一定流出，但也谈不上很大，沪港通更是流入的，所以，周五的弱，纯属于
-
以岭药业：这个票近期是一路小快步上行，到了今天终于是走了加速，明天溢价问题不大，但周四涨停也说明短线资金进来了，短期估计短线资金还会关注这里，明天预计冲高问题不
-
10月份已到了最后几天，三季报也进入到了最后的集中披露，而这个时候，就要注意下不及预期的雷股了。怎么规避不及预期的可能雷股？如果对个股基本面不是很了解，还真没什
-
第二段，就是11点之后，不管是中午前的强反击，还是午后的回落，以及随后的僵持，跟北上资金的节奏几乎完全同步了，这意味着，多空双方都选择了观望，然后，才有了北上资
热点题材
-
点评：作为任何人进入虚拟世界的必要化身、智能化趋势下的新一代人机交互平台，虚拟人是元宇宙的重要组成部分。机构指出，虚拟人在新闻媒体、电商直播、教育、文旅等领域中
-
原材料价格持续上涨，成本压力加大是覆铜板涨价主要原因。环氧树脂是覆铜板的重要原材料，占据大约25%-30%的成本。市场供不应求推动环氧树脂价格高位，有业内表示，
-
点评：国家已经明确提出了碳达峰碳中和的战略目标，储能是非常关键的一环，储能端有能量型储能，也有功率型储能。超级电容寿命长、安全、原材料来源广泛，如果能将其能量密
-
《电动汽车换电安全要求》已在日前发布，是汽车行业在换电模式领域的首个基础通用国家标准。目前，国内运行的换电式乘用车在9万辆以上，可供换电的出租车超过2.5万辆，
-
产业链调研显示，在气温走高及环保限产的影响下，上游企业停工检修情况较多，致使二氧化碳原料气供气不足，本周湖北、广东等地陆续有厂家进入检修期。当下正值二氧化碳行业
最新资讯
-
2024年在人工智能、大模型、智能汽车等新兴应用驱动下，全球半导体行业呈现复苏态势。在这个时候，挖掘有潜力的行业和公司尤为重要，光刻领域无疑是最有潜力的领域，而
-
在小米、华为等汽车快速崛起下，特斯拉终于遭受到了压力。最新公布的财报看，特斯拉第一季度营收为213亿美元，同比下滑9%，其中汽车业务营收更是下滑了13%；公司实
-
业绩表现好的公司，市场也不吝啬给予关注，贵州茅台、宁德时代、阳光电源、山东黄金、传音控股等公司热度本来就高，有了业绩加持更加不得了。长虹美菱、微芯生物、万安科技
-
这次是华为PURA70系列，是2023年下半年Mate60系列强势回归后又一力作，不过更让人期待二季度要发布的华为折叠屏手机。4月23日，华为正式公布了折叠屏手
-
这几个月来，低空经济的热度可谓是居高不下。先是2023年12月，低空经济被确立为战略性新兴产业，有望成为新的经济增长点。后是2024年4月，亿航智能成为全球首个
