谁将是化妆品行业的未来王者?

消费 | 发布于2021-12-16

前段时间给大家单独分析了珀莱雅丸美股份水羊股份,今年双11从10月下旬就开始预热,都说热度不再像往常一样,但我看来女人对化妆品的狂热依然不减当年啊,欧莱雅成为今年双十最大的瓜,在李佳琦和薇娅直播间安瓶面膜预售要429元,但其自己的直播间却只要257元,可见化妆品的利润空间有多大。

这几天又被朱宸慧(雪梨)、林珊珊两名网络主播涉嫌偷逃税款的新闻刷屏,我看了看二者的金额,追缴的税款、加收滞纳金和罚款分别计6555.31万元和2767.25万元,合计超九千万元,默默在心里感叹,直播电商也是真赚钱。

欧莱雅和网红雪梨、林珊珊赚的都是女人的钱,女人的钱真这么好赚?10月20日的时候,我去李佳琦的直播间一探究竟(其实是抢东西哈哈),一个品牌的水乳价值不到两千元,20万组,两秒抢光,头部主播的带货能力不可小觑!

仅10月20 日一晚李佳琦和薇娅销售额高达189亿,这个数字有多震撼呢,以化妆品行业部分企业2020年营收为例:

珀莱雅37.52亿+丸美17.45亿+贝泰妮36.36亿+上海家化70.32亿+37.15亿=188.8亿

刚好和李佳琦、薇娅的一晚销售额189亿持平!

正好借着双十一和三季报再来和大家分析一下这几家国货,由于篇幅有限,先说说珀莱雅、贝泰妮和丸美股份吧,有个别企业想要具体了解的可以翻翻之前的文章或者在评论区告诉我!

谁将是化妆品行业的未来王者?

01珀莱雅:发展势头依然强劲

业绩表现:

第三季度实现营收10.95亿,同比增长20.71%,归母净利润1.38亿,同比增长30.09%。

前三季度实现营收30.1亿,同比增长31.5%,归母净利润3.6亿,同比增长27.8%。

双十一战况:

天猫官方旗舰店双11“早C晚A”套组销售额超7,500万元(时间:2021年11月1日0点-1点30分);

“双抗精华”累计售出21万件(数据截至时间:2021年11月1日1点30分)。

在10月20日之前,珀莱雅就开始在各大平台上投放“18岁的珀莱雅”进行造势,各个平台的kol也开始主推珀莱雅旗下大单品:双抗精华、红宝石系列、早C晚A,别的不说,作为女人,珀莱雅的这几款产品真是赚足了女人的眼球。

我在之前给大家提到过,珀莱雅的电商团队是真的牛,珀莱雅是属于自建电商团队,互联网思维很强,相对于代运营来说,公司直接面对消费者,对市场的反应更加敏捷,做出的动作更加迅速。

营销能力+出色单品让珀莱雅顺利跨入“天猫双11亿元俱乐部”。

02贝泰妮:敏感肌领域的最强王者

说到敏感肌,你们根本不懂敏感肌的痛!因为我就是!

俗话说就是:“脸皮儿薄”,换季刺痛、风吹痒痒、甚至晚睡一会儿第二天早上就起皮儿..

业绩表现:

第三季度实现营收7.01亿,同比增长47.29%;归母净利润0.90亿,同比增长64.29%。

前三季度实现营收21.13亿元,同比增长 49.05%;归母净利润3.55亿,同比增长65.03%。

双11战况:主品牌薇诺娜11月1日开售首日天猫官旗GMV超8.2亿,抖音唯品会京东等渠道排名都很靠前。

贝泰妮线上渠道营收占比比较重,在78%左右,并且超过55%的都是自营渠道,自营占比高的好处,就是能减少成本,减少中间商赚差价。从下图几家公司销售毛利率对比情况就可以看出,贝泰妮的销售毛利率是最高的,稳居75%以上。

谁将是化妆品行业的未来王者?

此外,产品定位于功效护肤品,价格也会高于普通护肤品,从他的招股书来看,客单价高达375元,即使高,但是是刚需,消费者也会为其买单,为什么呢?

这就得提到他的壁垒了,有壁垒才有成长性。贝泰妮现在已经在云南逐步形成原料垄断格局,拥有的11项专利技术还拥有了广大医生的背书,这种多年的研发积累和权威医学认证资源让其拥有极高的壁垒,这种壁垒让竞争对手不好逾越呀。

医美护肤还没有达到内卷的时候,还是有很大发展势头的。

03丸美:承压不只是短期

业绩表现:

第三季度实现营收2.63亿,同比下降23.19%;归母净利润-4714.57万,同比下降167.51%。

前三季度实现营收11.38亿元,同比上升0.04%;归母净利润1.42亿,同比下降57.98%。

双十一战况:这个不瞒大家说,我没找到,我盲目猜测销量应该一般。

这是三家企业里面唯一一个单季度净利润为负的企业,这也是丸美首次出现净利润负值。

我在之前的文章《净利率超过20%,股价却腰斩,丸美到底差在哪》里给大家进行分析过丸美的劣势在哪。大家有兴趣可以翻一翻。

不能因为过往的财务指标好,就一定觉得这个公司具有成长性,如果你目前仍觉得他具有高度成长性,我只能说,你不懂女人。

谁将是化妆品行业的未来王者?

目前股价也是在一直下跌过程中,对于本次利润出现负值官方给出的原因:主要是转型未达预期,线下也遭受影响,从披露出的数据可以看出,不仅销量有所下滑,单价也因拓展直播渠道下降很多。

也就是说量没上去,价格下来了,很难不压缩利润。

谁将是化妆品行业的未来王者?

还是那句话,不光是转型,也不只是短期承压,背后反映的是丸美当下存在的短板,不管是在产品、品牌还是在运营上都存在一定的问题,所以走转型之路才显得困难重重。

04总结

飞鲸投研认为,女人的钱看似好转,实际上也不太好赚,乱花渐欲迷人眼,越来越多的产品,只有那些真正的,好用的,才能做出口碑,因为女人本身的社交天性就自带种草能力,好口碑,好产品,才具有成长性!

飞鲸投研从多维度分析,整理了一份《成长50》的名单,可以关注同名公众号:"飞鲸投研":Beiketouyan,进行领取(点击复制)

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