买基金要涉及哪些费用？投资者这样买更省手续费！什么是债券违约？正确认知债券投资的风险

买基金要涉及哪些费用？投资者这样买更省手续费

　　在基金投资中，投资者最关心的基金费用通常是申购费和赎回费，即基金的买卖费用，那么除了认/申购费、赎回费这类交易手续费外，基金还有哪些费用？这些费用怎样影响我们的投资收益？一起来了解下，希望能对基金刚入门的新手投资者有所帮助。

　　基金交易手续费

　　一、认购费

　　认购费是指购买在募集期内即首发的新基金时所交纳的手续费，一般费用在0.8%-1.2%之间，债券型基金认购费较低，权益类基金认购费较高，一般是按阶梯计费，认购的金额越多，费率越低，部分基金新发时认购费不打折。

　　二、申购费

　　申购费就是购买在开放期内的基金时的费用，和认购费所不同之处是买新基金时收取认购费，买老基金时收取申购费。申购费率一般在0.8%-1.5%之间，货币基金没有申购费，债券型基金申购费率较低，权益类基金申购费较高，申购费也是按阶梯计费，申购的金额越大，则费率越低，但是现在基本大部分销售机构网上平台都对前端申购费打1折优惠，大大降低了个人投资者的基金交易成本。

　　三、赎回费

　　赎回费是指持有者卖出部分或全部份额时所支付的费用，赎回费按持有时间来划分费率标准，持有基金的时间越长，赎回费率越低，持有超过一定时间则免收赎回费。

　　为了防止一些投资者快进快出进行套利，影响基金平稳运作，新规规定了持有时间不足7天，基金赎回时会收取不低于1.5%惩罚性赎回费并且全部计入基金资产。此举既是保护了持有人的利益，也是鼓励投资者坚持长期投资，不要频繁买卖，否则基金的收益可能还抵不上手续费。

　　超过7天后，赎回费通常是0.5%左右。很多基金在持有1-2年之后就会免除赎回费了。

　　当然，作为现金流动性管理的货币基金是没有赎回费的。

　　基金运作费

　　一、管理费

　　管理费是支付给基金管理人的报酬，简单来说就是基金公司帮你管理基金需要收取一定的费用。管理费从基金的净资产值中按一定的比例每日计提，这就是基金管理人的主要收入来源。管理费费率和基金风险成正比，货币基金管理费最低，一般是0.15%-0.33%之间；债券基金和被动指数基金管理费率基本在0.3%-0.6%之间；主动管理权益基金管理费率最高，基本为1.5%。

　　二、托管费

　　基金托管费是基金托管人，即具备资格的商业银行保管和处置基金资产而收取的费用。目前大部分基金的年托管费在0.1%左右。

　　三、销售服务费

　　销售服务费是用于支付销售机构的营销费用，通常来说，不收取前端申购费的基金都会有销售服务费，例如货币基金、债券基金C类、混合基金C类等。也就是由于销售服务费的存在，才导致了同一只基金A、C份额的净值和收益区别。

　　四、其他运作费

　　基金其他运作费包括审计费费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会、开户费、银行汇划手续费等，也就是基金的运作成本，由于不时常发生且占比较小，所以一般不披露。

　　交易手续费属于一次性费用，在买卖时一次性支付，而运作费用属于持续性费用，每天都会产生，按一定的比例每日从基金资产中计提，如果这些隐形费用费率较高，也会吞噬掉基金部分业绩。所以提醒大家，在选取同类型、业绩差不多的基金时，自然是运作费用越低的越好，才能保住胜利果实。

　　怎么买基金更省钱？

　　对于刚刚接触基金的朋友来说，买基金涉及的费用这么多，可能并不清楚基金要去哪里买更划算？实际上买基金和买衣服一样，有几个比较大的渠道。

　　第一个渠道就是基金公司。

　　基金公司就像网上品牌专卖店，自家基金公司只卖自家的货。也就是说，我的地盘我做主，绝不逾越雷池半步。

　　比如，你在易方达基金公司是买不到广发中小盘的，在广发基金公司也买不到易方达中小盘。

　　第二个渠道就是银行。

　　银行就像传统带柜台的百货公司，品种比较齐全，服务好。在这里你不但可以买到广发中小盘、易方达中小盘还可以买到银行工作人员热情推荐的各种基金，但申购费不打折，一个字“贵”。

　　第三个渠道就是第三方平台。

　　第三方平台就像一个大型超市，里面品种应有尽有。买卖基金方便快捷，折扣大，一般申购费打一折。

　　前面我们说了，买基金和买衣服一样，有多种渠道。买衣服我们比较喜欢货比三家。实际上买基金同样需要货币三家，才能买到性价比高的基金。

　　想要知道哪个渠道买基金便宜？这还得从基金的费用说起。

　　基金运作费和赎回费是由基金公司规定的。三个渠道基本一致，唯一不同的就是申购费。基金公司属于直销，费率一折或更低，但只能买自家基金，局限性比较大。

　　银行品种比较多，但也不是所有基金都卖，每家银行只卖跟自己有合作关系的基金。

　　第三方平台品种齐全、费率一折、买卖方便。所以总体而言第三方平台更好。

　　举个例子：

　　以老牌的第三方平台天天基金网为例，天天基金网是中国A股上市的财经门户--东方财富网(股票代码：300059)旗下全资子公司，也是证监会批准的首批独立基金销售机构。截至2019年6月30日，天天基金网累计销量超25000亿元，目前天天基金网高达7000只基金可供投资者选择。一般而言，基金申购费率大部分都是1.5%，有些银行最多也就打八折，但是像天天基金这样的第三方平台基金大多仅1折就可申购，甚至有时候一些基金还会推出更低的折扣。所以说选择一个好的平台买基金，可以省下一笔不小的手续费。

什么是债券违约？正确认知债券投资的风险

　　近期，投资圈关注度最高当属一系列债券违约事件了。

　　11月11日，超10只信用债出现较大调整，其中部分债券跌幅超34%；

　　11月12日，某煤炭企业债券净价跌超90%，随后相关煤炭债券也出现大幅下跌……

　　对此，网络上有不少人调侃“没想到，今年双11打折最大的是信用债！”

　　那债券为什么会出现如此幅度的大跌？这还是大家印象中的中低风险品种吗？今天就跟大家聊聊这一话题。

　　什么是债券违约？

　　债券，一般指的是发行者为筹集资金发行的、在约定时间支付一定比例利息，并在到期时偿还本金的有价证券。

　　所以在很多投资者的认知中，债券就是上市公司或企业打的“欠条”，到期后会还本付息，因此整体风险也比较低。

　　但是，债券投资风险低，并不代表没有风险。一般来说，债券的风险主要有利率风险、信用风险和流动性风险等等，而最近债券市场的波动主要是由信用风险引起的。

　　信用风险，也称为违约风险，是指债券发行主体由于出现资金兑付困难，无法按照起初的约定偿还本金和利息，进而引起债券价格下跌。

　　一般来说，信用债主要是由政府之外的主体发行，比如我们熟知的企业债、公司债等等。因为没有政府作为背书，整体违约风险也相对较高。比如上述讨论的某煤企债券单日净价跌超90%，主要是该集团在11月10日公告称，因流动资金紧张，未能按期筹措兑付资金，构成实质性违约，进而引起一系列的连锁反应。

　　历史上的债券违约事件

　　其实除了近日讨论较多的信用债违约事件，历史上也出现过很多债券违约事件。

　　根据数据统计，截至11月13日，2020年已经有110只债券违约，违约规模达1262.83亿元，其中违约规模超过20亿的债券也多达15只。

　　与去年全年184只债券违约，违约金额1494.04亿相比，今年全年数量上虽然有所下降，但是规模依然较大。

　　若再把时间拉长，从2014年首只债券发生违约至今，共有542只债券发生违约。而且从历年的发展趋势也可以看出，债券违约数量和金额整体呈现逐年递增的趋势。

数据区间：2014-20201113

　　通常意义上大众理解的债券风险小，其实只是相对的概念。对于很多普通投资者来说，由于专业知识有限、风险预防能力低等原因，在面对诸如此类的债券违约风险时几乎无能无力，只能默默承担巨大的损失。

　　正是由于债券本身投资风险上的特殊性，2017年上交所实施的《债券市场投资者适当性管理办法》规定：根据合规投资者和公众投资者的差异性将对其可购买的债券品种进行划分。

　　其中，个人合格投资者在资产方面必须满足认定前20个交易日名下金融资产日均不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元的要求。

　　另外，还需要具有2年以上关于证券、基金、期货等投资经历。

　　注：《办法》原文为具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于本条第(一)项规定的合格投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。

　　只有同时满足这两个条件，个人投资者才能成为合格投资者参与交易所大多数债券类别的买卖。当然，达到门槛也只是起点，具体操作还会受到其他限制。

　　普通投资者应该怎么做？

　　总结本轮信用风险引起的债券暴雷，作为普通投资者，我们应该清醒地认识到两点：

　　第一，风险是一个相对的概念，而非绝对。

　　我们常常挂在嘴边说的债券低风险低收益，在一些特殊情况下风险可能会变得无限大，比如债券违约连本金都无法兑现。

　　我们要摒弃掉刚兑的传统理财观念，动态去衡量各类产品的投资风险。

　　第二，债券投资门槛相对较高，并不适合大多数人直接参与，通过公募债券基金是适合绝大多数人的投资方式。

　　基金公司会通过全方位的风险把控来降低相关信用债违约风险。