细说每日尾盘最后15分钟的进场交易策略,美国的大象与中国的蓝筹

细说每日尾盘最后15分钟的进场交易策略

在变幻难测的股市中，没有一套正确的技术分析方法去指导实战操作，要想获得真正的成功是万万不能的，但技术方法再好，也不是万能的。大多数技术分析方法和各种股市理论的根本立足点是以史为鉴，是从过去发生了什么，来推断市场正在或者将要发生什么。但对于短期内的像明天(第二天)股市到底会如何运行，一周之内会如何演化，则往往难以给出正确的答案。　　

盘口信息最主要的是指股价或股指的分时走势图上所显示的信息。它详尽勾画出股价的每日完整的交投过程。它可以清晰地反映当日投资者交易价格和交易数量，体现投资者的买卖意愿。盘口信息主要包括：分时走势图、委托盘、委托买卖表、每笔成交量、价量成交明细图表、大手笔成交、内盘、外盘、总笔、当日均价线等。当然还包括当日最大成交量价格区域、最高最低价、开市和收市价等。以上盘口信息构成综合的盘口信息语言。　　

内外盘的解读　　在大多数软件中，以委卖价成交的主动性买盘称为外盘，以委买价成交的主动性卖盘称为内盘。　　

从其含义中，我们总的可以理解为：外盘大于内盘，股价看涨。反之，小于内盘则看跌。但在具体判断上，则需考虑股价所处的价格位置的高与低，目前的技术走势形态等，这需要靠盘口以外的功夫。当股价处于低位的上升初期或主升期，外盘大于内盘，则是大资金进场买入的表现。当股价处于高位的上升末期，外盘小于内盘，则是大资金出场卖出的表现。　　最后十五分钟的入场策略　　

买入在收盘前十五分钟短线操作的本质是为了规避长期持股中的风险，获得短线利润。短线客牺牲的是长线客所能得到的长期稳定的利润空间，通过巧妙利用时间将小利润拼装成大利润。短线客买进是为了4小时或8小时后的卖出，无论盈亏都必须在短期内轧平帐户，不得参与沉闷而寂寞的盘整，在目前T+1的交易制度下，当日买进后一旦发生风险当日不得卖出，因此短线客将买入时间选择在收盘前十五分钟，此时间段不跌的话，第二天任何时间如感觉有风险可随时卖出。此举既符合“低风险”原则，又符合“趋强势”原则。　　

据我长期观察得出的经验，以下的形态比较常见：　　

很多情况下，一只股票早上开盘后进行长时间的横盘，在均价线附近窄幅整理，遇大盘下跌，它能坚持不动或被大盘稍有拖累后，也能迅速返回；而均线基本上保持一直线。此类股票往往会在下午耐不住寂寞，选择向上突破。但是如果在下午一开盘就突破的话，最好不要跟进(除非中午有突发利好消息)，因为此时多数属于庄家试盘动作。　　

此时段，通常会出现外盘快速高于内盘，或者内盘快速高于内盘的极端情况。　　

真正上攻的股票，一般都会选择在2:30之后，特别是在2:35-2:40开始上攻。此时要看它的上升角度。如果超过80度的话，就会显得太急，容易产生抛压。但也有个别强势股票2点刚过就展开攻势，这时候必须要放巨量，以接近90度的推升迅速涨停，否则的话，容易夭折。最漂亮的走势是先沿30度角运行几分钟，然后在大成交量的推动下改为45度到60度向上攻击，而均线此时也最好紧随股价，呈30度以上的弧形，这样用20几分钟时间完全可以涨5%以上，甚至涨停。以上情况必须紧盯5分钟至60分钟K线分时指标，特别是60分钟，在盘整期间，60分钟指标如KDJ，一旦在底部形成金叉状态，而时间上又刚好吻合的话，就可以择机介入。　　

本操作法应该严守的纪律：1、不是每天都能有这种机会，轻举妄动者不但没有短线利润，反而会有短线亏损；2、除非超强势股，一般情况下本操作只能在大盘较强时，以策安全；3、慎重选择个股，尽量选初涨股和热门股。

美国的大象与中国的蓝筹

当中国的投资者因为2006年100％以上的收益而欢呼雀跃时，美国投资者也为其超过10％的收益而庆贺。不过，就像中国投资者的回报几家欢乐几家愁一样，美国市场同样也是苦乐不均，只不过，这次美国股市的失意者恰恰是中国市场的弄潮儿———大盘蓝筹股。　　

2006年，代表美国大盘股指数的Russell1000(代表美国市场上交易的最大的1000只股票)上升了15.5％，而代表美国小盘股的Russell2000则上升了18.4％.这是自1999年以来的8年中小盘股第7次战胜大盘股(2005年除外)。　　

曾几何时，大盘蓝筹股是美国市场上最风光的股票。从1982-2000年间，这些股票的平均年收益率高达16％，远高于其利润的增长。1983年，大蓝筹的平均市盈率水平为8倍，而到了2000年，网络泡沫带给投资者的狂热也将这些大象们抛上了天，其平均市盈率达到了35倍，连GE这样的大块头也达到了36倍的市盈率水平。今非昔比，如今美国的大象们，只可用惨淡来形容。互联网泡沫破灭后的5年时间(2001-2005)，S&P500指数的年平均收益率仅达到4.3％，而代表大盘中的大盘的S&P100指数年收益率更是低至2.03％。　　

连年的低收益，最铁杆的蓝筹股基金也有些把持不住了。2006年五月，富达蓝筹成长基金(FidelityBlueChipGrowthfund)要求持有人大会将基金的业绩比较基准从S&P500转为

Russell1000成长指数，而久负盛名的富达麦哲伦基金(彼得林奇因管理这只基金而成就一世英名)也开始卖出诸如Intel，P&G等巨无霸，并将其海外投资由4％提高到25％以上。看来在股票市场上，很多事都可以变，唯一不变的就是对利润的追求。　　

是大盘蓝筹股的赢利情况不行了吗？也许有这个原因，但真实的原因或许远远超越赢利的增长。比如家得宝的赢利在2001年来已经翻番，而股价仅涨了1.5％。Intel的赢利增长了170％，而股价跌了30％。一定有什么其他的原因，是什么？　　

答案就是美国金融制度和金融产品的创新，以及全球化。　　

1、美国对冲基金在上世纪90年代后期的兴起。美国市场上的股票多达上万只，而这些股票不仅仅各行各业都有，而且来自各个国家。这就给了那些自下而上选股的私募基金很好的利用市场非有效性赢利的机会。而小盘股自然是自下而上的投资方法的天堂。随着这些私募基金越来越喧宾夺主，小盘股也就越来越活跃。而且这些对冲基金，就像我们国内的私募基金一样，是典型的趋势投资者。所以一旦小盘股的上升趋势形成，想让这帮无法无天的家伙重投大盘股，比登天还难。　　

2、ETF和LOF。最近几年，美国投资于新兴市场的ETF和LOF渐渐成为美国基金市场上的重要力量，其成长壮大给了美国普通投资者以低成本投资发展中市场的机会。加之主要新兴市场，估值长期偏低，而成长性又是那么的好，所以美国人蜂拥而入，大捡便宜货。前几年到台湾，韩国捡，后来到印度捡，2006年开始到中国捡。痛心的是，当老外红着眼往中国市场冲时，中国的基金经理们正因为赢利甚微而集体被舆论狂扁，2005年中国基金业正因为发不出去基金而被称为基金倒闭年。新旧社会两重天！　　

3、商品期货的牛市。今年上半年有色金属股的暴涨，大家还记得吗？所谓得有色者得天下。石油价格的大起大落，笑煞许多人也愁煞许多人。在国外，因金融衍生品工具的丰富和流行，投机者们赚商品期货的钱可是“不择手段”。这些市场同样抽取了许多美国大蓝筹的“血”。　　

美国人是许多金融理论的创始者。本世纪以来最普及的金融学原理就是“分散投资”了，所谓“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”。所以美国人看到新兴市场，小股票和商品期货等新鲜篮子后，就想起了这个理论，并急吼吼地将鸡蛋往新篮子里移，移的一时兴起，美国大蓝筹那个篮子里都快见底了。没办法，所有人都这么做嘛。而且，分散化投资就是真理呀。美国政府急呀，连带着中国政府也跟着着急，中国的外汇储备怎么狂增不已？中国的流动性怎么那么多？A股市场怎么转眼间就快到3000点了？昨天，大家还在恼怒大盘股为何老趴着，不上涨，现在，大盘蓝筹股一转眼就变成让老百姓挣了指数不挣钱的帮凶了？　　

说了半天，有人问了，你想说什么呀？别急，再来看几个数字。　　

美国S&P500中最小的股票市值为40亿美金，相当于300亿人民币，而A股市场达到这个标准的股票大约不到40只，Russell1000中最小的股票市值为14亿美金，相当于110亿人民币，而A股市场中达到这个市值的股票仅有80只左右。所以，中国A股市场如果用美国的标准来衡量，是典型的中小盘股市场，加之这个市场的长期发展潜力和其背后高速发展的经济，其估值标准应该和美国的中小盘指数对比才合理。　　

那么，代表美国小市值股票的Russell2000的估值水平如何？Russell2000市盈率(剔除亏损股)为20.5倍，长期盈利增长速度约为14.76，PEG约为1.39。而沪深300指数的2007年市盈率约为18倍，长期盈利增长速度在20％左右，PEG约为0.9倍。　　

说到这里，我认为中国A股市场还有巨大成长潜力。