量比指标是什么,量比分析技巧,换手率（周转率）的应用，换手率高低分析

量比指标是什么,量比分析技巧

量比是衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日内每分钟平均成交量之比。在时间参数上，多使用5日平均量或10日平均量（在大盘处于相对活跃的情况下，适宜用较短期的时间参数，而在大盘处于熊市或缩量调整阶段则适宜使用稍长一些时间参数）。计算公式为：

量比=现成交总手/过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间（分）

量比在观察微观成交量方面有着极高的灵敏度，它将某只股票在某个时点上的成交量与前一段时间内的成交量平均值进行纵向比较，排除了横向的因与其他个股股本不同所造成的不可比性，是监测成交量异动的重要指标。

一、量比应用法则

（1）量比通常都游走在0．8一1.5倍之间，这也说明目前成交量处于正常

（2）当量比大于1时，说明当前这一分钟的成交量大于过去5日内分钟成交量的平均值，交易趋于活跃；当量比小于1时说明当前这一分钟的成交量小于过去5日内分钟成交量的平均值，交易趋于低迷。

（3）量比在1.5一2．5倍之间则为温和放量，如果股价也处于温和的缓升状态，则升势相对健康；若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判断应考虑止损出局。

（4）量比在2．5一5倍，则为明显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则有效突破的几率增高，可以相应地采取行动。

（5）量比达5一10倍，则为剧烈放量，如果个股是于长期低位所出现的剧烈放量，则突破后潜力巨大；相反，是在经拉升过的高位后出现这种情况，则大事不妙，极可能是主力出逃。

（6）量比长期低于0．3以下，或是突然放大至10-20倍以上，都是一种极端的情况，通常都将会有一些不同寻常的情况发生。关于这方面的知识我们在以后再详细介绍。

（7）在涨停板制度下具有良好技术形态的个股在涨停时的量比仍保持在1倍以下，则上涨空间无可限量，第二天开盘即封涨停的可能性极高；同样，跌停板也是如此。

二、量比应用要点

（1）可以使用量比排行榜，将那些出现量比异动的个股按顺序排列出来，这样既可以快速找到那些量比大幅增长的个股，也可以快速找到那些量比明显缩小的个股。

（2）分析个股的量比数值时，还要结合股价当日出现的涨幅情况来具体分析，这就是所谓的“量价结合"，只有通过“量价结合"才能够较为全面地掌握此股的交易情况。此时我们可以重点关注那些榜首异常放量的个股或榜尾过分缩量的个股，看它们是否有较大的股价波动；至于量比数值不是太大的异动个股，则可以视情况而定。

（3）对于量比数值突然变大的个股，我们要结合具体情况来分析引起放量的原因，即：当日个股是否有重大事项公布，是否受到了市场消息面的影响。在排除了消息面的影响之后，一般我们可以把产生放量的原因归于主力的运作。在明白了原因之后再去分析放量，才能更准确地通过量能的变化去预测个股的后期走势。

量比分析技巧

一、量比的概念

量比是衡量相对成交量的指标。几乎每一款股票分析软件中，都会在个股走势图中显示量比指标（见图2-2）

其计算公式为：

量比=现成交总手÷[（过去5个交易日平均每分钟成交量）X当日累计开市时间（分）]

当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量大于过去5日的平均值，交易比过去5日火暴；当量比小于1时，说明当日成交量小于过去5日的平均水平。

二、量比与分时均价线的组合运用

1.量比指标

量比指标是将量比的变化轨迹用图形的方式表现盘中即时走势，便于投资者掌握量比的变化趋势（如图2-3）

这个指标所反映出来的是当前盘口的成交力度与最近五日的成交力度的差别，这个差别的值越大，表明盘口成交越趋活跃，从某种意义上讲，能体现主力即时做盘、准备随时展开攻击前的盘口特征。因此，量比资料可以说是盘口语言的“翻译器”，它是超级短线操作中观察主力短时间动向的重要指标。

由于量比指标依据的是即时每分钟平均成交量与之前连续5日每分钟平均成交量的比较，而不是随意抽取某一日的成交量作为比较，所以能够相对客观、真实地反映盘口成交异动及其力度。

2．分时均价线

与K线图上以每天收盘价作为统计依据的均线不同，分时均价线是以盘口总成交额除以盘口总成交量的运算方式测算当前每一只股票的平均成交价，十分精确地统计出当前所有参与者的综合持仓成本。因此，有了这条均价线，我们就可以在盘面做一些简单的推理。

当股价持续在均价线上方运行时，表明市场预期较好，买盘踊跃，当天介入的大部分投资者都能赚钱，这是盘口强势特征；当股价持续在均价线下方运行时，表明市场预期较差，卖盘踊跃，当天介入的大部分投资者都亏钱，属弱势特征；当均价线从低位持续上扬时，表明市场预期提高，投资者纷纷人场推进股价上涨，综合持仓成本不断抬高，对股价形成支撑；当均价线从高位持续下挫时，表明市场预期较差，投资者纷纷离场迫使股价下跌．综合持仓成本不断下降，对股价形成压制。

3．组合运用技巧

一般来说，昨日收盘价是今日盘口多空力量的分水岭。如果开盘后半小时内，均价线在昨日收盘价上方持续上扬，量比达到数倍的，那么，该股属极强势，当日收出中长阳线的概率较大；如果开盘后半小时内均价线在昨日收盘价下方持续创新低，量比较小的，该股属极弱势，当日收出阴线的概率极大。

当一轮行情将结束之时，股价会一改强势上攻的特征，在击穿均价线后大幅回落，此后如果分时均价线多次被股价击穿，投资者要果断出局。

三、量比与买卖力道的组合运用

量比与买卖力道指标相互配合应用，是一种非常有效的选股技巧。

1.买卖力道

在使用股票分析软件观察个股分时走势的时候，按*键后在分时图下面就会出现买卖力道即时分析画面（见图2-4）

委买总量与委卖总量之差用柱状线表示。当委买总量大于委卖总量时，柱状线在上方；当委买总量小于委卖总量时，柱状线在下方，柱状线的长短表示两者相差的多少。

2．组合运用技巧

由买卖力道和量比指标构成的黄金组合指标，专门应用于超短线操作，其选股条件为：

（1）量比指标在一天的大部分时间里超过3倍。

（2）盘中委买总量远远大于委卖总量。

（3）尾市收盘前巧分钟，股价不断创出盘中新高。

（4）近期该股的均线呈现出多头排列。

当符合这些条件时，投资者可以择机买进。

在超短线选股操作中尽量选择在尾盘择股买入，盘尾是多空双方一日拼斗的总结，对第二天的早盘行情有提示作用。而买入时间较早的话，由于“T+1”交易制度的限制，当天不能卖出，相对要面临更多的市场变化，给超短线的操作带来不利。

例如，上海能源（600508）在2003年11月28日的走势（见图2一5），当天该股的买卖力道和量比指标均达到短线买人要求，下午临收盘时股价不断刷新全天最高价（见图2一6），上海能源的移动平均线全部呈现出多头排列，投资者如果以28日尾盘的11.10元左右买进后，第二天开盘后不到半小时它就已经涨到11.60元左右（见图2一7）。

四、量比排行榜的运用要点

列于量比排行榜前列的个股，说明当日成交量较近日呈急速放大之势，量异常放大常常是导致股价短线波动幅度加大的主要原因

使用量比排行榜时需要注意以下几点：

（1)量比是当日与最近几日平均成交量的相对比较数值，如果近几日都在放量，其量比数值就不会很大，量比排行榜也就无法在显要的位置（如榜首）揭示它正在放量，这时可以通过成交额或者成交量排行榜来弥补。

（2）停牌个股复牌时常常会有异动，但它没有量比数值显示。也就是说，量比排行榜对于停牌个股复牌时的异动情况无法起到监测作用，这时只有自己根据每日公告的一批停牌个股的复牌时间去跟踪观察。

（3）利用量比排行榜时，主要看榜首异常放量的个股和榜尾过分缩量个股，至于量比数值不是太大的异动个股，可以通过涨幅排行榜或振幅排行榜来捕捉。

（4）量比排行榜不仅可以帮助捕捉放量的异动个股，还可以通过榜尾查出哪些个股在缩量，再从缩量个股当中挑选哪些是属于成交清淡的无量个股，哪些是属于正常调整所需要的健康缩量，因为健康缩量的个股往往蕴涵着较多的机会。

五、量比与涨幅的组合运用

在捕捉短线机会时，应特别关注该股是否正处于强势。分析成交价的变动需要通过涨跌幅排行榜来观察，涨幅靠前说明有人在推高股价，跌幅靠前说明该股有主力资金减仓或正在进行激烈的洗盘动作。

分析成交量变动的最佳办法是通过量比排行来评判：量比靠前，说明该股成交量较往日放大，参与的人多；量比靠后，则说明该股大幅缩量，上攻动能减弱。

如果某只股票的价格与量比同时排名靠前，则是一个可靠的信号：该股短期正处于强势，极有可能出现向上攀升的行情。而要发现量比与价格同时排名靠前的个股，通过技术分析软件的综合排行榜便可发现。当然，并非所有的量比与涨幅靠前的个股都能参与，在出现以下的情况时，投资者需注意：

（1)在历史的循环低点或相对低位时出现此信号，往往是主力介入或加速启动行情的标志，短线可跟进。

（2）在长期整理区的末端出现此信号，往往是向上突破的可靠信号，适合捕捉短线黑马。

（3）在股价的高位区或升势末期出现此信号，往往是主力诱多的一种行为，持有者应及时退出。

（4）在大盘走势相对较弱时出现此信号，往往是弱市强势股或是下一阶段大盘反弹上攻时的热点，所以参与的价值比较高。

例如，民生银行在2003年3月19日大盘疲弱之际，突然放量上涨，并带动了大盘当日的反弹，而该股的涨幅和量比排行也都名列前茅。如果投资者此时介入，将获利不菲（见图2一8）。

换手率（周转率）的应用，换手率高低分析

换手率（周转率）的应用

换手率也称“周转率”，是指在一定时间内股票转手买卖的频率。它是反映股票流通性强弱的技术指标，可以准确地反映出规定时间内成交量占其可流通股数的比例，帮助投资者判断个股的活跃程度。计算公式为：

换手率（周转率）=某一段时期内的成交量/可流通股数x100%

比如某只股票在某一个交易日内成交了100万股，而该股票的总股本为1亿股（流通股），则该股票在这天的换手率就为1%。

一、换手率含义分析

（1）股票的换手率越高，意味着该只个股的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高；反之，则表明关注该只股票的人很少。

（2）换手率高一般意味着股票流通性好，投资者进出比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。

（3）将换手率与股价的整体走势相结合，可以对股价的未来走向作出一定的预测与判断。

若某只具备良好上攻形态的股票换手率突然上升，成交量放大，这很可能意味着该股已进入到拉升前的突破阶段，股价会随之形成连续上扬的局面；相反，如果某只股票持续上涨了一段时期后，换手率迅速上升，则可能意味着庄家正在套现，日后股价可能会出现持续性下跌。

二、高换手率案例分析

高换手率是最值得我们关注的，高换手率说明资金的流入、流出速度较快。若高换手率是由主力资金流入、散户资金流出引发的，则往往预示着机会的到来；反之，若高换手率是由主力资金流出、散户资金流入引发的，往往预示着风险。由于较长时间的高换手率表明资金的进出量大、持续性强，因而在实盘操作中，能在较长一段时间内维持高换手率的股票极具实战价值。下面我们就结合实例来看看哪些情况下更有可能出现高换手率。

1.新股上市出现高换手率

新股在上市之前要进行申购，由于申购时的中签率极低，往往是千分之几的概率，这就使得想要购入新股的投资者只能通过一级市场买入。由于我国股市有炒新股的风气，因而在新股上市后，其交易价格虽然较申购价高出不少，

但仍会吸引大量的资金介入。这种高换手率来源于一级市场中申购资金获利出局，以及二级市场中看好此股上市后的走势的买盘资金介入。新股上市首日换手率大多在40％以上，中小企业板个股换手率有的甚至达到80％以上。

新股上市首日及随后几日保持极高的换手率，说明新股上市后的二级市场价位受到普遍认可。对于那些走势极为强劲的新股来说，如果我们查看它们在上市后头几个交易日的换手率就会发现，新股在上市后的头几个交易日内就可能出现累计100％以上的换手率。高换手率是捕捉新股能否成为黑马的关键因素之一，但绝非决定性因素，也有不少新股在上市后出现高换手率但股价却在数日内掉头向下，出现巨大的跌幅。

投资者在炒作新股时除了要关注换手率外，还应注意以下三个方面：一是关注新股上市后的市场价与发行价相差多少，若新股在上市当日开盘价过高或盘中出现暴涨，导致此新股相对于其他新股来说，其上市首日涨幅过大，透支了未来的上涨空间，则其在随后很难有上佳的表现；二是关注市场运行趋势，良好的市场氛围是主力炒作新股的必要条件，大盘暴跌时新股也往往会随波逐流，难有好的行情；三是关注新股是否有炒作题材，主力炒作新股的原因绝非仅仅是因为它是新上市的股票，更大的原因在于它有题材，即相对于其他上市公司而言，它在某一方面独具优势，这样炒作起来可以获得市场共鸣，方便炒高股价，也方便主力后期出货。一般来说，如果以上三个条件均较理想，且新股上市首日换手率足够高的话，则投资者可积极关注。一旦累计换手率超过100％，并表现出较为强劲的走势（即股价的K线图中阳线多、阴线少，且收阳线的当天往往成交量相对放大，整体出现资金净流入的迹象），则可采取积极买进的策略。

2．深幅下跌后的低位区出现高换手率

一般来说，若主力在短期内大力吸筹，会使得个股在主力建仓时出现高换手率，而主力的建仓价位无疑是会选择在低位区进行的。通常，在个股无重大基本面变化的情况下，低位区往往出现在深幅下跌之后，因而可以说，深幅下以的高换手率是我们捕捉主力建仓的重要信号之一。若较高的换手率能够在连续多个交易日内维持下去，此时的高换手率代表了筹码在低位区充分换手，可信度较高，一般可以看做是新增资金介入较为明显的一种迹象。随着新增资金的积极介入，股价会止跌企稳，如果再加上大盘配合，此类个股未来的上涨空间会相对较大，并且成为强势股的可能性也很大。

3．大幅上涨后的高换手率

个股的大幅上涨多源于主力的炒作。主力资金的控盘策略就是低位买入布局，然后将股价拉至高位后完成派发并获利出局，可以说，主力在高位派发筹码是必然的。当股价上了一个台阶后，此时市场大众的情绪都被调动起来，如

果这时再辅以政策利好、公司传闻等真假不定的消息来迷惑市场，主力往往可以快速地完成出货任务，体现在盘面上就是高位区的股价上下大幅波动、成交量放大、换手率增大。在主力大幅炒高个股后，个股既有可能在市场获利盘与主力抛盘的双重抛压下出现放量下跌的情况，也有可能在主力对倒拉升出货手法的作用下出现明显放量，此时，在高位区就会出现高换手率。对于这种大幅上涨后的高位区出现高换手率的情况，投资者应保持足够的警觉。

由于个股的流通盘的大小不一，仅仅用成交额的简单比较意义不大。在考察成交量时，不仅要看成交股数的多少，更要分析换手率的高低、高换手率出现的相对位置、高换手率的持续时间。这主要有以下几种情况：

一、低换手率

表明多空双方的意义基本一致，股价一般会保持原有的运行趋势进一步发展，多数情况下是小幅下跌或横盘运行（如图2-13）

二、高换手率

表明多空双方的分歧较大，但只要成交活跃的状况能够维持，一般股价都会呈现出上扬走势（如图2-14）

三、过低或过高的换手率

在多数情况下，过低或过高的换手率是股价变盘的先行指标。一般而言，在股价出现长时间调整后，如果连续一周多的时间内换手率都保持在极低的水平（如周换手率在2%以下），则往往预示着多空双方都处于观望之中。由于空方的力量已经基本释放完毕，此时的股价基本已进入底部区域，此后很容易出现上涨行情（如图2-15所示）

四、低位高换手率

对于高换手率的出现，投资者首先应该区分的是高换手率出现的相对位置。如果个股是在长时间低迷后出现高换手率的，且较高的换手率能够维持几个交易日，则一般可以看做是新增资金介入较为明显的一种迹象，此时高换手的可信度比较大。由于是底部放量，加之换手又充分，因此，该股未来的上涨空间应相对较大，同时成为强势股的可能性也很大（见图2一16)

五、高位高换手率

个股在相对高位突然出现高换手率而成交量突然放大，一般成为下跌前兆的可能性较大。这种情况多伴随有个股或大盘的利好出台，此时，已经获利的筹码会借机出局，顺利完成派发，“利好出尽是利空”的情况就是在这种情形下出现的。对于高位高换手率，投资者应谨慎对待（见图2一17）

六、长时间高换手率

多数情况下，部分持仓较大的机构会因无法出局而采取对倒自救的办法来吸引跟风盘。对于那些换手充分但涨幅有限的品种，应该引起警惕（见图2一18）

但对于刚刚上市的新股而言，如果开盘价与发行价差距不大，且又能在较长时间内维持较高的换手率，则可考虑适时入（见图2-19）

七、长时间低换手率

长时间低换手率的个股往往是陷于长期低迷行情中，此时投资者不宜介入，而应等待其放量拉长阳、趋势彻底转强后，才能考虑参与投资（见图2一20)

八、巨大涨幅后的高换手率

对待前期累计涨幅过大的个股需要谨慎，从历史走势观察，个股出现巨大涨幅后，当单日换手率超过10％以上时，个股进人短期调整的概率偏大，尤其是连续数个交易日的换手率超过7％以上，则更要小心（见图2一21)