凯恩斯：萝卜蹲后，新一轮行情启动，这次是财富再上一个量级的机遇
编者按：本文来自微信公众号“凯恩斯”，飞鲸投研经授权发布。
今天是6月9日，A股市场深蹲了一下，基本上在意料之中，目前大盘稳健向上态势没有改变。投资人应该发现，最近我们谈中概股比较多，特别是，当前A股和美股的同步性在加强，为什么？那是因为全球投资人都在担心米帝扛不住通胀，担心米帝“摆烂”，但作为A股投资人，我们也不要发愁地主拜家的事，国内疫情结束，也是百废待兴之时，此兴旺发达，需求爆发之秋，所以A股也就是偶然蹲两下，要允许A股“萝卜蹲”，因为“萝卜蹲”里面有萝卜，对于投资人，每一次A股的深蹲都能捡两个萝卜，每一次深蹲之后都会跳的更高，新一轮行情已经在路上。
世行下调全球经济增长预期，警告1970年的滞胀要来了。这主要说的是国际原油价格高企，美国通胀率突破40年新高，这个狼来了我们喊了好久了，迹象是很明显的，但什么时候来？世行说了不算，我们说了也不算，这头狼，想来的时候他就会来。如果狼来了，投资人记住一点，低估值就是投资安全边际，伟大公司的打折时刻才是最佳买入时刻，哪怕狼来了，这点也不会变。
有人问要担心美联储加息吗？我觉得联合国的警告，其实也是告诉大家，不必对美联储加息过度担忧，美国经济放缓将极大地制约美联储加息进程，如今的美联储快速加息，只是为将来经济下行后刺激经济，积攒足够的弹药。
热点板块方面，今天上涨板块很好懂，采掘、石油、化肥三个板块，清一色的资源类，主要是油价涨得轰轰烈烈，锣鼓喧天，国内油价已经进入10字头。全球油价140美元是国内油价天花板，所以有可能国内石油公司在140美元以下都是过好日子。这里有个问题，十多年前120美元油价的时候，谁还记得2007年底国内汽油多少一升，是不是我记忆有错误，怎么感觉汽油比那时候贵很多？关键是，我们人民币相比于美元那个时候好像是8以上，如今还是升值的，也许经济学家，可以从这个角度写篇论文，我是没看懂国内油价。
今天上涨板块还有大金融，幅度一般，大金融这个幅度的上涨，是不是货币宽松上继续有所行动，一般是透过现象找本质。金融板块实在太过庞大，非政策面无法撼动它，所以投资人可以保持对货币政策的良好期待。当然，个人主观认为此时不宜过于货币宽松，因为国外在加息。
今天下跌最惨烈的板块是整车，不过比亚迪为代表的新能源车未来预期影响不大，这里要注意，平时我们一直说的是新能源汽车，且一直强调，供应链上游资源股优势明显，比如锂材涨价。我很少谈整车，有些整车企业也有新能源汽车，但新能源汽车赚的，在汽油车领域赔回去了。当前很多整车企业只是一只脚踏入新能源汽车行业，并不是新能源汽车股。当然，今天新能源汽车板块也在下跌，但多是前几天涨得太快导致的回调，问题不大。还是那句话，油价才是新能源汽车股上涨的灵魂。
最后，说一嘴美国减免中国的关税的事。投资人关心的是是否取消部分产品关税，我认为一般日常生活用品大概率是会取消的。当前美国政坛，财长耶伦是温和派，贸易代表戴琪反对取消关税。所以前段时间对东南亚四国光伏关税取消，其实是一种折中方案。当然，耶伦也不是为了中国好，而是从美国的角度，他要控制通胀率。华盛顿、华尔街、硅谷这三个方向的大佬经济观点各有不同，但是对通胀率的恐惧是非常一致的，所以取消部分产品关税是大概率事件。
但周三晚，耶伦说美国在重设对华关税，并说消减关税并非降低通胀的灵丹妙药。这个表述很有趣，充满了小心思，因为耶伦是支持取消关税的，但她担心取消关税之后，通胀率还是居高不下。所以给市场打预防针。实际上降低中国产品进口关税是延缓美国的通胀率，一旦美国进入过热，那么经济周期的闸门就已经打开，衰退的倒计时已经开启。也许此次重设的不是关税，而是重设全球经济竞争格局，牵涉到美元资产和人民币资产的配置问题，希望中国能够在本轮经济重设中获得更加有利的地位，其实美国的每一轮衰退，对于新兴国家也是一次机会。漂亮国家里着火，我们不去趁火打劫，避免引火烧身，以后，自然就比他们家日子过的好了。
与2008年底一样，市场正在迎来新一轮结构性行情。
A股估值便宜是硬道理，均值回归，是市场永远不变的规律，你只需要在底部，拿住估值回归的标的就行了。历史大底总是出现在市场极度悲观的时候。每一次危机都是一轮财富再分配的机会，只要你能克服内心的恐惧，在底部找到被错杀的好公司好资产，未来3-5年，或许能让你的财富再上一个数量级。
【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】
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