德林社：“熊霸天下”！股民亏急了！孩子王35天股价腰斩！质量丑闻曝光
编者按：本文来自微信公众号“德林社”，飞鲸投研经授权发布。
炒股最煎熬的是什么？除了要忍受股价下跌外，还会遭到一系列负面消息“暴击”。
这不，A股知名婴童概念股孩子王陷入了产品质量风波。
5月12日，据媒体报道，孩子王旗下7家子公司和门店被监管部门查出销售的产品不合格，甚至部分产品涉嫌假冒。而在网上，孩子累计被投诉量达到332条，内容涉及虚假宣传、销售假货、销售过期商品等。
资料显示，孩子王主业包括奶粉、其他母婴商品、纸尿裤等等。该公司于2021年10月份上市，发行价为5.77元/股。
在今年3月7日，孩子王突然暴涨20%，股价最高触及27.18元。
当投资者以为这只股票进入牛市之际，却被现实无情地泼了一盆冷水。3月8日至4月27日，短短35个交易日，该公司跌幅超过50%。
截至发文，该公司股价约为14.55元，总市值约为158.3亿元。
股价大幅下挫，除了机构和中小股民亏损惨重，实控人的财富也缩水。
孩子王的实控人叫汪建国，他创建的五星电器一度仅次于国美、苏宁等，但随着行业竞争加剧，在2009年，他把五星电器卖给了百思买，拿走数亿资金从而放弃控制权。后来，他又创办了孩子王等企业。
当前，汪建国持股比例为26.29%。而从3月初至今，其身价累计蒸发超35亿元。
孩子王腰斩，核心原因是业绩得不到市场认可。
2021年，孩子王实现归属净利润2.016亿元，同比下降48.44%。值得一提的是，该公司上市第一年便出现“业绩变脸”情形。
2022年第一季度，该公司归属净利润亏损3244万元，同比下降179.88%。有券商机构认为，门店培育期叠加疫情影响短期拖累业绩表现。
在尺度股东群，有投资者对此吐槽道，“三十几天就腰斩了，追高买的散户亏惨了，这只股票真的是熊霸天下，我佛了”。
还有投资者急了，在互动易平台上提问称，”近期关于孩子王的负面新闻比较多，对应股价也出现大幅度下跌，贵公司有没有具体应对措施来提振消费者心理预期？”
孩子王方面礼貌性地回复称，“感谢您的关注！”
实际上，无论是从行业还是从公司层面看，孩子王的护城河并不牢固。
公开数据显示，截至2021年，中国人口出生率降低至7.52‰，连续两年跌破10‰，创下自1950年以来新低。
小孩从哪里来？当然需要更多人结婚生子。而在高抚养成本以及各方因素影响下，中国的结婚率从2013年的9.88‰直线下降到2021年的5.41‰，下降了4.43个千分点。
结婚率低、人口出生率低，意味着婴童行业难以实现爆发式增长，这对孩子王未来的经营增添了诸多不确定性。
再看公司层面，孩子王现在主打的是线下市场。截至2021年末，孩子王线下平台收入占比超过90%以上。目前，该公司在全国186个城市(包含县级市)拥有495家实体门店。
在门店大举扩张之下，孩子王的资产负债率已于2021年飙升至64.95%，达到历史新高。
在电商时代，大力押注线下是否符合趋势？此外，在疫情反复爆发的背景下，线下店铺的运营压力远远超过线上店铺。
股价腰斩、业绩低迷，孩子王后市表现如何？我们将继续保持关注！
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