杨德龙：高技术制造业和装备制造业增长良好，新能源行业表现突出
编辑按：本文转载至“杨德龙新浪博客”作者“杨德龙”飞鲸投研经授发布。
3月15日国家统计局公布了1、2月份国民经济增长的数据，以下是财联社|鲸平台智库专家、前海开源首席经济学家杨德龙带来的精彩解读。
整体来看，1、2月份经济面继续稳步复苏，经济恢复的情况好于市场预期，今年我国GDP增长目标是5.5%，稳字当头，稳中求进，在国内外复杂的经济形势以及国内疫情散发等多重考验之下，保持稳定增长是非常不容易的。
1、2月份工业增加值同比增长7.5%，比2021年12月份加快3.2个百分点，这其中还包含春节的因素，说明在工业生产方面已经逐步实现了恢复，特别是像新能源汽车、工业机器人、太阳能电池这三大领域增长分别达到150%、29.6%、26.4%，这些新兴行业的警惕度依然非常高。从经济转型来看，新兴行业相对于传统制造业的增速明显提升，比传统行业的个位数增长显得尤为突出，这说明工业生产逐步恢复，而且高技术制造业和装备制造业增长良好，特别是新能源行业表现特别突出。
服务业方面保持恢复性增长，受到疫情的影响，1、2月份全国服务业生产指数同比增长4.2%，绝对增速不高，主要还是受到疫情影响。今年春运没有大规模的人口流动，服务消费性行业受影响比较明显。
消费方面，1、2月份社会消费品零售总额同比增长6.7%，比2020年12月份加快5个百分点，这说明我国消费潜力依然是存在的，特别是线上消费保持了10.2%的两位数增长，但是值得注意的是，现在多地爆发疫情，甚至出现很多半封城的状态，所以3月份消费增速可能会出现下降，疫情管控何时能够科学精准地控制疫情，减少对于消费面的影响，可能是下一步经济增长的重要关键因素。
固定资产投资方面，1、2月份全国固定资产投资同比增长12.2%，比2021年加快7.3个百分点，说明稳增长的财政政策正在逐步推进，通过加大基建投资来稳定经济增速。值得注意的是房地产开发投资增长3.7%，增速较低，而全国商品房销售面积同比下降9.6%，销售额下降19.3%。说明房地产严格调控之后房地产市场正在萎缩，这可能会导致房地产投资增速持续低迷。今年可能在房地产开发贷等方面给予适度的支持，防止出现系统性风险。
进出口方面，1、2月份货物进出口总额同比增长13.3%，出口增长13.6%，进口增长12.9%。贸易顺差达到7388亿元人民币。进出口方面依然保持着比较高的警惕度，增速较快，贸易结构也维持持续改善，
就业形势方面继续保持稳定，从调查的失业率来看基本上平稳，值得关注的是在疫情扩散以及严格调控之下，可能会造成很多实体店关门，实际的失业率有可能比统计的数据要明显高一些，因为有很多可能没有参与这个统计。
物价方面，CPI1、2月份同比上涨0.9%，增长较少。主要是因为猪肉价格同比下降42%，拉低了食品烟酒价格同比下降1.8%，对CPI是一个很大的下拉作用。扣除食品和能源价格之后，核心CPI同比上涨1.2%，CPI不高，这也说明现在银行的通胀压力也不大。PPI1、2月份同比上涨8.9%，和去年相比大幅收窄，这可能是在大宗商品价格出现适度回落之后，PPI输入型通胀开始减弱。但值得关注的是进入到3月份俄乌冲突爆发导致大宗商品价格再次暴涨，并且创出新高，所以3、4月份的PPI可能会出现较大幅度上升，也会一定程度上传导到CPI上。
整体来看，我国当前经济依然维持复苏的势头，但是不确定的因素依然存在，包括外部环境复杂严峻，国内疫情散发、疫情管控措施不断加码，有可能会影响到今年的增速的表现。建议在控制疫情的同时来寻找更好的办法稳定经济增速，保持消费合理增长，挖掘经济增长的潜力，同时加大货币政策和财政政策的支持力度，对新能源等基金行业给予更大的支持来替代传统投资的不足，相信经过各方努力，今年5.5%的GDP增长目标还是有望实现的。
（观点供参考，投资需谨慎）
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