凯恩斯：创业板见底，老周期表现活跃，护盘还是利好？
编者按：本文来自微信公众号“凯恩斯”，飞鲸投研经授权发布。
股东投资只有1%的时间用来操作，另外的99%的时间是在观察分析等待。你先要确认自己的操作是否正确，不断学习提高对投资的认知。不管前方的路有多苦，只要走的方向正确，不管多么崎岖不平，都比站在原地更接近财富。
今天是1月7日A股继续下挫，创业板已经进入底部区域，再往下的空间应该比较有限，预计市场将进入平静期，个人预期由于3月有美联储紧缩预期，央行可能会有最后的开闸放水，比如降准。这个观点已经提出好多次了，1月7日市场保险股、银行股、地产股表现活跃，个人判断是很多投资人和我持有类似的想法，我国大多数政策性宽松都在周末，当然有时候也会反预期打个时间差，所以，今天这些老周期股活跃的本质，是大家期待再一轮宽松政策。
由于保险、银行、地产这些老周期股占上证权重比较高，今天上证相较于创业板更为强势。那么是不是说老周期有机会了呢？很遗憾，并非如此。老周期的估值一般都比较低，但是，无论是传统金融还是房地产，一般都是高杠杆领域，对于高杠杆股票，央行加息必然增加其成本，而当前美联储紧缩预期加强。央行在3月之前可能会有宽松，个人是这么个预期，但这种宽松只能短期支撑老周期股的估值。2022年，外部环境，包括政策环境和货币环境总体上对老周期股并不友好。当然，2022年，新周期股，比如新能源也将有一轮估值下滑，但是新能源这些是有需求支撑的，老周期股面临的问题相对较多。比如恒大的问题还没有解决，海南对恒大海花岛的项目发出了拆除39栋违建的通知，这完全依法办事，但是对于恒大和房地产来说，并不是好消息，说明2022年对房地产的监管依然会持续。
但房地产也不是没有好消息。房地产的信贷额度当前正在放松，这也就预示着2022年，对于房地产，政策既不会支持（因为房住不炒），也不会刻意打压（比如不再强调三道红线）。即便如此，房地产行业在2022年也并不是一个有吸引力的板块。
所以，老周期是短期行情，即使周末降准，亦不能完全激活老周期股。
创业板继续下跌接近1%，领跌的依然是前期估值走高的网红科技股，这也算市场回归理性，这种估值回撤还会延续，但个人认为投资人对于科技股并不用过于担心，尤其是需求依然旺盛的领域，无论谁芯片，还是新能源。
盘面上比较可看的是医疗器械，其实医疗器械一直表现不错，原因就是核酸检测，每一次全员核酸都会带动政府对核酸试剂的加量采购。当然，诸如九安医疗这样的前段时间大幅度上涨，有点表现的过于“妖艳”。
这个冬天，全国范围内零星疫情的确相较于去年冬天有所增加，我们国家应该还不会放弃清零，尤其是像北京张家口，冬奥会临近，总是想要让全世界看到我们的抗疫成果的，人未必会来，但转播应该会面向全球。介于国外疫情期间，还有一些国家存在居家隔离，所以全球收看冬奥会的人应该会比较多，这是一个我国展示的窗口，要抓住机遇改善中国的全球形象。
市场总体乏善可陈，缺乏亮点，年底，收收心，对于股市的豪言壮语，放到年后。距离除夕没几天了，办完手头的工作，过个好年才是正经事。也要准备点储备，防止突发疫情状况。这么一想，我突然感觉预制菜市场应该还将茁壮成长，比如安井食品，味知香等等。
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