光伏新技术第一龙头，利润大增20倍，有望是下一个隆基！

沉寂了半年的光伏赛道，终于有了一点起色。

当然，今年以来包括光伏等所有赛道的景气度低迷，像海天、茅台、恒瑞、格力等，关键还是经济大环境因素影响。

隆基绿能在半年度业绩说明会上表示，BC电池未来会取代TOPCON电池，并且在未来的5-6年里，BC电池会成为晶硅电池的绝对主流。同时，隆基接下来主力产品都会走BC技术路线。

一石激起千层浪，市场焦点开始聚焦到了BC光伏技术上。

其实从2022年以来，光伏技术就开始了切换，从传统的单晶PERC电池向N型技术电池转变。

这是因为传统P型电池光电转换效率已经接近24%左右的理论极限了，在光伏降本增效下，没有多少施展余地了。而在半导体硅中掺入其它元素，就能大幅提升其性能，用这种N型半导体制造的光伏电池就是N型电池，光电转换效率得到大幅提升。

而N型技术方向，主要有三个，TOPCon、HJT以及BC类，而BC类又包括IBC、HBC、PBC、ABC、HPBC，目前主流的是ABC和IBC。所以，这里提到的BC电池也是N型技术的一个方向。

之所以隆基提到BC能成为市场的焦点，主要是从去年以来，光伏N型技术重点在TOPCon电池上，这也是目前众多光伏厂家大规模投产的地方，目前渗透率正在加速，规划产能高达400GW。而正当TOPCon电池还没成熟渗透的时候，隆基却把BC电池作为了主流，相当于直接打乱了光伏技术渗透的节奏。

风浪越大，鱼越贵！

就在别的光伏企业押宝TOPCon和HJT技术的时候，有一家企业却押在了BC电池上，并且取得了遥遥领先的位置，那就是爱旭股份。

而且，公司具备非常强的看点，和成长优势：

第一，产品优势明显。

爱旭股份原来也是做传统PERC，后来开始研发BC电池，并且取得了相当不错的表现。

截至目前，爱旭股份的ABC电池平均量产转换效率已接近26.5%，组件量产交付效率可达24%以上，ABC件全生命周期发电量较目前市场主流的同等面积PERC组件可提高15%以上，这个转换效率是相当的炸裂。

光伏权威机构TaiyangNews发布的《全球高效量产光伏组件效率榜单》，公司ABC组件自2023年3月起蝉联榜首位置。

并且公司的ABC电池已经大规模出货，公司与德国、荷兰、捷克等欧洲地区均有大单签订，预计全年ABC产品出货5-6GW，产品供不应求。

产能方面，目前爱旭股份拥有单晶PERC产能36GW，规划ABC电池产能52GW，

珠海6.5GW的ABC电池已经顺利投产并且已经满产，到2023年底公司能形成25GW的ABC电池、组件产能。

其实，最关键的我们还是要看公司ABC电池的优点，非常的突出：

一个是全背结、效率高。BC电池是背接触太阳电池，正面沉积钝化和反射膜、无金属栅线，消除了正面金属电极结构带来的光学损失。

数据显示，在全生命周期内，同等面积下，ABC组件发电量相较目前市场主流的PERC组件可提高15%以上。

一个是无银化。爱旭股份使用光伏全无银金属涂布技术，在光伏领域使用涂布技术进行太阳能电池的生产属行业首创。这样就规避了贵金属银对晶硅太阳电池成本的限制，同时能将产品寿命延长至30年。

我们都知道，银浆是光伏电池辅材中成本占比非常重的，其中的关键就是银贵，2020年以来在美联储防水下，全球贵金属价格大幅上涨，目前即便加息但依然没有让黄金和白银的价格下降，反而还在上涨。

爱旭ABC电池无银化，将大大提升ABC电池的成本优势。

一个是美观，这个挺有意思的。我们平时看到的传统光伏面板都是蓝色的，还有白色边线，并不美观。但是爱旭的ABC电池面板，却颜色很好看，安装到屋顶上完全没有违和感。

第二，成长空间极大。

爱旭的ABC电池成长空间受益于行业增量和渗透率双重利好。

数据显示，2022年我国光伏新增装机87.4GW，同比增长60.3%。预计2023全年国内光伏装机至少超过160GW，全球新增装机量达有望达370GW。并且在双碳目标、硅料价格下滑以及储能成本降低刺激下，光伏装机还会加速释放。

海外方面，欧盟光伏累计装机量占理论装机总量仅2%，2026年欧盟光伏新增装机有望较2022年翻倍。

这些都给光伏带来了增量空间。

而ABC电池作为重磅新技术的方向，渗透率目前依然是接近0，未来渗透率加速是必然趋势。

第三，业绩表现亮眼。

数据显示，2023年上半年，公司实现营业收入为162.49亿元，同比增长1.65%；净利润13.09亿元，同比增长119.60%。而2022年利润更是暴增20倍，核心关键就是N型电池的放量。

毛利率方面，在上游硅料、硅片价格大幅下滑下，爱旭股份的毛利率和净利率从2022年以来均实现了持续大幅的上涨，今年上半年依然继续攀升。主要就是公司主导的ABC电池出货量增长但是价格很坚挺，不但没有降价反而供需紧张下还出现了涨价。

爱旭股份作为光伏N型技术领先的企业，其ABC电池采用全背结和无银化技术，性能要远远领先于行业，让公司确立了技术优势。公司ABC电池佛山线的良率已达97%，具备快速放量的基础，有望复制隆基硅片的快速成长之路。

所以，不论是从行业成长逻辑，还是从技术产品渗透逻辑看，公司成长性在光伏里确定性是极强的。