Meta重仓元宇宙一年后股价下跌60%，元宇宙泡沫已裂？

编辑按：本文转载至微信公众号“首席商业评论”，飞鲸投研经授发布 。

元宇宙没能拯救Meta

相比一年前Facebook毅然改名Meta时的意气风发，现在Meta正处在很艰难的时期，今年股价已经下跌60%，用户增长比以往任何时候都要慢，整个公司的低优先级项目都被取消了，招聘也被冻结。同时，Meta在为元宇宙开发硬件和软件方面每年亏损数十亿美元。

在面对媒体专访时，扎克伯格也承认了元宇宙赌注的长期性，称不指望它能在未来几年实现，认为它会进入“幻觉破灭谷底期”。

在今年的Connect活动中，Meta尝试不再单纯画饼，展示了一些关于其Quest Store中游戏表现的新数据，比如Quest Store的游戏和应用程序已营收超过15亿美元；400部Quest游戏中超过三分之一的总销售额超过100万美元，其中33部游戏的总收入超过1000万美元。

Meta在年度大会上还公布了其最重磅的产品Meta Quest Pro。Meta称，这款头显是公司目前最先进的产品，能实现突破性高分辨率的混合现实(MR)，是工作、创作和协作的全新方式。Meta此前就推出了Horizon Workrooms，这是一款免费的VR远程协作应用，也是Meta首款元宇宙办公套件。现在，Meta希望为Horizon Workrooms添加更多功能，比如通过视频会议服务Zoom加入Horizon Workrooms（2023年推出）。

简单来说Meta的重点正在从影音娱乐向生产力工具转变，这也是为何Meta Quest Pro敢标价1500美元的原因。扎克伯格表示，我们看到在PC领域，那些高端专业人士已经为他的工作站支付了数千美元。如果VR头显能使他们的工作变得更好，他们就会愿意购买VR头显。如果我能给我们所有的工程师一台设备，让他们的工作效率提高3%，我肯定会给他们一台1500美元的设备。因此，就市场细分而言，这就是我们期望发生的事情。

以往我们判断新风口新产业有大概几个标准：一是销量迅速起来市场欢迎度高；二是其产品有一定市场盈利能力；三是有大量资金和技术支持。但就这几条来看，Meta其实基本符合。

首先是市场表现，根据 IDC 的调研结果，2021 年，Meta旗下的Oculus Quest 的销量大约在 530-680 万台，相比 2020 年的 350 万，同比几乎翻倍。这一成绩在软件端也得到了印证：Oculus App 的日活用户在 2021 年四季度同比增长了 90%，一度登顶美国区 App Store 排行榜第一。从全球市场份额来看，2022年一季度，全球VR头显出货356.3万台，其中Oculus份额占全球VR市场的90%。Meta已经在元宇宙头显设备占据八九成的市场份额，是当之无愧的老大同时还在快速增长。

在市场盈利能力上，根据上述Quest Store的游戏和应用程序，已营收超15亿美元不难看出是有一定市场能力。但是考虑Meta一年几十亿美元的元宇宙软硬件成本，目前还是在交学费打基础的路上。不过比其他同行市场表现已经好很多了。

第三点，从Facebook毅然改名Meta时就可以体会到重视程度，本次发布会微软总裁纳德拉还亲自出马宣传跟Meta的合作，依据合约视频会议工具Microsoft Teams等Microsoft产品将与Microsoft Windows 365中可用的工具套件一起出现在Quest 2中。可以直接帮助Meta省去开放元宇宙生产力软件的大部分成本，支持力度不可谓不大。

那么为何具备风口条件的元宇宙没能把Meta带上天呢？这可能要从两方面来分析，一是宏观市场不景气正是挤科技股泡沫的阶段，二是元宇宙设备目前存在诸多难题，其影响了元宇宙设备像手机一样爆发的可能性。

元宇宙眼下的难题

没有人想针对Meta，资本市场下行环境不以人的意志为转移，近一年来苹果、特斯拉、亚马逊等巨头都遭遇了大规模下跌，股价腰斩并不是什么罕见事。

2021 年第二季度，Meta 出现了历史上第一次收入下滑。利润缩水更厉害，为 67 亿美元，同比减少了 32%，连续三个季度下跌。但是Meta的业绩差不能全怪罪于布局元宇宙，更多是广告收入模式改变被迫减少收入。不只是 Meta，几乎所有基于广告模式的社交媒体公司都受到了影响，包括谷歌、Twitter 和 Snap，都出现了收入增速放缓，甚至下降的情况。当然Meta还面临着与拥有10亿月活用户TikTok的竞争压力。

不过最难的还是元宇宙世界如何实现，以至于扎克伯格也承认了元宇宙赌注的长期性，称不指望它能在未来几年实现，认为它会进入“幻觉破灭谷底期”。更令人担忧的是目前对于元宇宙缺乏统一定义，各大巨头都有独立闭门造车的倾向。

中国人工智能学会副会长任福继表示，实际上元宇宙还没有统一的定义。总的来说，元宇宙是整合多种新技术而产生虚实相融的互联网应用和社会形态。它基于扩展现实技术提供沉浸式体验，基于数字孪生技术生成现实世界的镜像，基于区块链技术搭建经济体系，将虚拟世界与现实世界在经济系统、社交系统、身份系统上密切融合，并且允许每个用户进行内容生产和世界编辑。

这些概念别说对于普通人难以理解，就算是业内人士往往也会有不同理解。但总的来说大家注意到了先提高技术水平，如5G、算力、带宽、区块链的技术、渲染的技术、智能物联网的技术、VR、AR等，它们组合起来，才可能接近元宇宙的门槛。既然涉及到这么多技术这么多行业，那必然不是Meta一家公司所能带动的，Meta只是时代前进中的一朵大浪花。所以Meta选择跟微软和Adobe合作开发生产力工具。

眼下的元宇宙产品虽然有成绩但更多的是吐槽。今年8月，扎克伯格在Facebook上传了一张自己在Horizon Worlds里虚拟形象的自拍。这张车祸级的效果图立刻遭到了整个科技界的群嘲，有人评价，Meta简直就是用VR复刻了一个2003年的老游戏《第二人生》，甚至比不过 PS1的《天线宝宝》。当然如今Meta推出了新设备Quest Pro，能够实现突破性的高分辨率，其软件也经过多次升级后应该有更好的表现，但事实上Meta“又翻车了”被质疑造假。

Meta在一段一分钟的展示视频里，拥有了完整身体的扎克伯格已经能在虚拟世界里蹦蹦跳跳，且流畅度好到让人不敢相信。但Meta这次宣称，只靠一个VR头显，就能搞定全身动捕，在虚拟世界精确还原你的身体和每一个动作，堪称是里程碑式的突破。

就在人们纷纷以为Meta已经研发出非常高质量的头显全身动捕技术的时候，外媒RoadtoVR爆出，Meta视频里跳来跳去的小扎是靠第三方动捕技术来实现的。对此Meta表示此项展示可能在2024年前后实现，目前所做的只是未来效果展示。这对于无数期盼元宇宙进展的消费者来说，无疑是沉重的打击。

不过就算，Meta能够实现上述效果，Meta的元宇宙效果跟大众期待还是相去甚远，更像是上个世纪的动画效果。并非Meta不知道现在科技渲染水平，但是要注意Meta的水平取决于头显计算水平，大家都知道英伟达4090显卡好，但是并不能压缩到头显里。此外，头显还需要在方寸空间做好传感器显示器，实时动态渲染目前对于主机级产品都是颇具挑战的任务，更不要说不大的头显了。

有人计算过，想要支撑起Meta的元宇宙战略，Oculus硬件至少需要亿级的用户保有量，可是过去5年，Oculus全部销量加一起也只有1000多万台。Meta元宇宙或许真如扎克伯格所说，在迎来幻觉破灭谷底期。

中国大力布局元宇宙

相比国外各大科技巨头布局元宇宙，中国则是全面开花，不只是科技巨头，地方政府也做了许多元宇宙产业规划。根据零壹智库发布的《元宇宙产业政策汇总》报告显示，截至2022年6月23日，全国已有12省级（含直辖市）单位及14个市级单位发布了45项明确支持元宇宙产业的政策。

从省级行政部门及有关单位发布政策来看，上海市共计出台了7项元宇宙相关政策，数量最多，时间最早。山东省于2022年3-4月密集出台了3项元宇宙相关政策，素有数字经济大省的浙江省在元宇宙的政策支持上较为谨慎，北京和重庆在全国率先发布了元宇宙专项支持计划。

对于开发元宇宙国内目前走了两条路，一是软件创新，比如百度的希壤，更多是在社交娱乐上的创新。二是工业上B端应用创新，比如宝马公司的高度自动化工厂使用芯片巨头英伟达开发的模拟协作技术平台，在数字世界中搭建了真实工厂的数字孪生场景，全球的工程师、设计师都可以直接在数字孪生工厂中进行协作。

在医疗领域，应用骨科手术机器人导航手术系统后，机器人可将X线导航图像输入电脑，医生在电脑上借助手术人机交互软件进行路径规划。在B端创新并不执著于显示设备是头显还是眼镜，重要的是实现什么功能解决什么问题。这对眼下元宇宙高投入高成本的问题能缓解不少压力，有生命力的活下来才有未来。

写在最后

有媒体指出根据PC互联网到移动互联网的迁移逻辑来看，2010年iPhone 4 正式开启移动互联网浪潮，2011年微信发布，2013年轻度手游爆发，2015年重度手游爆发，2017年共享经济爆发，2018年短视频爆发，2019年电商直播爆发。始终遵循“技术进步-需求升级-应用落地-反哺技术”路径。眼下的元宇宙大概也会复刻这一规律，但是Meta的新设备Quest Pro并不是划时代的iPhone 4，头显也并不像手机，没有替代的必要性和进步性。

尚在概念理论完善阶段的元宇宙，就像刚刚问世的汽车，并没有马上成燎原之势取代马车，而是在百年后方方面面有了长足进步后才成为替代品。眼下就炒作元宇宙更有可能招致扎克伯格所说幻觉破灭谷底期。笔者认为既然多数人认同元宇宙出现是技术进步的结果，那么如今把精力放在5G、算力、带宽、区块链技术、渲染技术、VR、AR等等，才是更为迫切和必要的事。

参考资料：

Meta的元宇宙又“造假”了来源：品玩

元宇宙到底是不是虚火旺盛？来源：36氪

价值几十亿的元宇宙，玩家只有两位数 来源：爱范儿

资本抢滩元宇宙：泡沫还是未来？来源：财经杂志

元宇宙产业政策汇总 来源：零壹财经

元宇宙，没有终极版本，但概念在雪崩 来源：未尽研究

元宇宙会成为下一代互联网吗？来源：中国新闻网