手机镜头后的百亿市场

细心的小伙伴肯定会发现，手机摄像头的数量在增加。从前只有后置，后来有了前置。到现在，后置摄像头的数量从一颗变成了三四颗。有没有嗅出商机？摄像头最核心的组件是CIS。

一、CIS对摄像头而言至关重要

图像传感器CIS是组成光学摄像头的核心部件，其重要性体现在：（1）CIS很大程度上决定了拍照的最终质量。光学摄像头的基本原理是：“被摄景物通过光学系统（镜头模组）将影像光线汇聚到CIS表面，经过ADC（模数转换）后变为数字图像信号，再送到数字信号处理芯片（DSP）中加工处理，最后生成一张完整的图像”。在这个过程中CIS负责接收光线并将光信号转换为电信号，那么CIS感光性能越好，捕捉的光信号越多，信噪比就越低，成像效果自然也越出色。因此CIS很大程度上决定了光学摄像头拍照的最终质量。（2）CIS在光学摄像头模组中价值占比最高。根据前瞻产业研究院的数据，手机摄像头的部件主要包括镜头组、红外滤光片、音圈电机、图像传感器CIS、模组封装等，其中CIS占据了52%的价值量，是手机摄像头中价值量最高的零部件。

（3）未来手机摄像头升级仍然需要依靠CIS的进步。手机摄像头的高像素、高清晰度、高帧率和优秀夜间拍摄性能等特性依旧是未来手机的核心卖点和重要升级方向，这些卖点都需要CIS进行相应的升级和技术进步才能实现。

与此同时，CIS的研发和制造也存在着较高的壁垒：（1）CIS芯片设计复杂，需要技术积累与较强的研发能力。（2）除技术水平外，厂商的经验积累也十分重要。（3）技术路径单一，先发优势明显。

因此，如此高的技术、经验和专利壁垒使得新进入者难以在短期完成技术积累并实现产品线的搭建。基于重要性和高行业壁垒，CIS目前已成为光学摄像头领域最为重要和优质的赛道之一。

二、三大下游需求共同推动行业天花板提升

目前，手机是CIS的主要应用领域，其他主要下游应用还包括平板电脑、笔记本电脑等其他电子消费终端，以及汽车电子、安防监控设备、医疗影像等领域。

1.智能手机：光学升级仍然是重要方向

受益于5G手机换机潮和多摄渗透率提升，智能手机CIS出货量有望持续提升。

（1）出货量

新冠疫情的出现对智能手机的供给和需求端均带来了巨大的冲击。随着疫情的逐步好转与可控，全球被抑制的换机需求将逐步释放，参考Frost&Sullivan的预测，我们保守估计2021年全球智能手机出货量有望同比增长7.5%，换机高峰即将到来。根据Counterpoint公布的2020年第三季度全球手机销量排名，前十名的手机厂商，仅华为一家出现了环比下滑的情况，其余主要厂商环比恢复明显。

（2）多摄渗透率

消费者对手机摄影的需求是日益提升的，物理极限使得单颗摄像头难以满足超广角等多维度的需求，只能通过搭载多颗摄像头“各司其职”来解决。目前主流方案中，前摄+后摄共搭载了多大6-7颗摄像头，多摄普及是必然。

据Frost&Sullivan统计，全球智能手机后置双摄及多摄的渗透率呈现持续上升趋势。预计至2024年，后置双摄及多摄智能手机渗透率合计将达到98.0%。与此同时，平均单部智能手机所搭载的摄像头数量也在逐年上升。智能手机摄像头搭载数量的增加直接带动了CIS市场需求的上升。多摄趋势为CIS市场注入了强大的发展动能，使其有望实现显著高于手机市场的增长速率。

（2）汽车

自动驾驶ADAS（先进驾驶辅助系统）需要依赖光学摄像头。ADAS是利用安装在车上的各式各样视觉系统（传感器），在汽车行驶过程中随时来感应周围的环境，收集数据，进行物体的辨识、侦测与追踪，有效增加汽车驾驶的舒适性和安全性的辅助系统。其中光学摄像头是视觉系统中重要的组成部分，可用于自动紧急制动、自动驾驶、视频后视镜、360度环视以及驾驶员监控等功能，未来ADAS系统的普及将带动车载摄像头需求增长。

自动驾驶技术仍在不断进步，汽车自动驾驶级别越高，单车搭载的摄像头数量也越多。豪威科技表示，当汽车到达L4或者L5级自动驾驶的时候，车辆对摄像头的需求主要体现在这些方面：前视需要1-3目，主要是1目，一些高端车或者具备比较先进自动驾驶功能的车辆可能需要3目；侧向感知需要2-4目；后向感知需要1目；四环视及APA（自动泊车辅助系统）需要4目；舱内驾驶员监测需要1-2目；未来还可能需要1目摄像头了解乘客的状态，包括乘客下车以后有没有问题；另外根据国家法规，从2021年开始，汽车必须强制安装行车记录仪或者事件记录仪，需要1目。这样计算下来，预计未来每辆车基本需要配置11-15目摄像头。

未来，随着先进驾驶辅助系统的普及和自动驾驶技术的发展，车载摄像头需求量将快速增加。根据YoleDevelopment预测，车载CIS市场至2022年将达到80亿美元左右，汽车市场也将成为仅次于手机的第二大CIS应用领域。

（3）安防

随着物联网和智慧家居的不断落地和普及，安防正在从传统的公共区域向家庭中转移。智慧家居如智能监控、智能门铃、智能冰箱等也被植入摄像头，家庭监控/安防体系正在逐步落地。安防领域的需求将持续上涨，对CIS的需求也将同步提升。

总结一下：CIS厂商的繁荣是多方需求推动的结果。在我眼里，CIS是一个妥妥的好赛道。因为我想象不出会有什么原因导致这几个市场不再需要CIS。