【今日评级机构汇总】中信证券认为涂鸦智能有望受益于智能场景渗透；天风证券认为名创优品泛品类日用品零售龙头初长成

今日机构评级汇总

敲重点：

• 天风证券：认为名创优品泛品类日用品零售龙头初长成

• 中信证券：涂鸦智能有望受益于全球物联网产业增长及智能场景持续渗透

• 杰富瑞：诺瓦瓦克斯医药尽管遭遇挫折，但其长期前景仍将保持不变

美股

奥本海默：看好Inovio新冠疫苗发展，予以目标价35美元

早前，美国生物制药公司Inovio公布了其候选新冠疫苗INO-4800第二阶段测试结果，数据显示，在所有研究年龄组中，疫苗具有安全性、良好的耐受性和免疫原性。对此，奥本海默分析师Hartaj Singh发表报告表示，一、二期试验的积极结果将有助于第三阶段试验，看好Inovio新冠疫苗发展，予以其“买入”评级，目标价35美元。

该分析师表示：“该公司早前公布的INO-4800第二阶段的测试数据足以支撑其第三阶段试验。虽然疗效是新冠疫苗最关键的因素，但我们相信INO-4800的高稳定性(无需冷链储存/运输)也至关重要，特别是对于发展中国家和某些热带地区。”

不过，有消息指出，Inovio仍未得到美国食品和药品监督管理局(FDA)第3阶段试验批准，同时，美国国防部将撤回对Inovio制药公司新冠候选疫苗INO-4800三期临床试验的资助。对此，Inovio表示，计划在美国境外进行下一步试验，并表示将“致力于尽快启动全球第三阶段试验”。Singh预计，试验将在今年夏季前后开始。

此外，随着该公司商业重心从美国转向国际，Singh认为，在INO-4800的第三阶段试验启动之际，该公司可能有机会获得部分提前采购协议。

总体而言，华尔街对该股的共识评级为“适度买入”，有2位分析师予以“买入”评级，5位予以“持有”评级，平均目标价为14.5美元，意味着该公司股价未来有约122%的上涨空间。

截止5月14日美股收盘，Inovio股价涨5.14%，报6.55美元。

杰富瑞：诺瓦瓦克斯医药长期前景仍然不变，维持“买入”评级

近日，诺瓦瓦克斯医药公布了第一季度财报，其中，该公司表示，计划到第三季度才会在美国和欧洲申请新冠疫苗使用授权。对此，杰富瑞分析师Kelechi Chikere发表报告表示，尽管遭遇挫折，但其长期前景仍将保持不变，维持其“买入”评级，目标价235美元。

据悉，诺瓦瓦克斯医药于上周早些时候宣布将延期其新冠疫苗使用授权申请，受此消息影响，该股股价承压，在上周共计下跌了超25%。

虽然早前诺瓦瓦克斯医药计划在第二季度初提交申请至英国监管机构，并随后在第二季度晚些时候向美国食品和药品监督管理局(FDA)提交紧急使用授权(EUA)申请，但目前该公司表示，需要推迟其新冠疫苗使用授权计划至第三季度。此外，该公司还指出，由于原材料短缺问题，公司已经暂停其提高生产能力的计划，并预计生产提速在第四季度才能取得明显进展。

对此，杰富瑞分析师Kelechi Chikere认为，这一计划意味着该公司在2022年上半年才会有大幅增长。该分析师表示，虽然该公司遭遇了挫折，但其长期前景仍然完好。

Chikere称：“虽然疫苗申请推迟令人失望，但我们仍对该公司持建设性态度，并认为，鉴于其疫苗具有显著的高效性、安全性、以及可靠的数据，该公司前景仍然有希望。虽然投资者可能会对此感到失望，因为这可能意味着该公司在2021年的销售额不会高，但是，mRNA疫苗仍有很多时间获取市场份额，同时，仍会有更多疫苗进入市场。虽然意识到短期面临的不利因素，但我们仍然对该公司新冠疫苗计划的中长期前景持乐观态度。”

总体而言，华尔街对该股的共识评级为“适度买入”，有4位分析师予以“买入”评级，2位予以“持有”评级，平均目标价为238.60美元，意味着该公司股价未来有约80%的上涨空间。

截止5月14日美股收盘，诺瓦瓦克斯医药股价涨8.83%，报131.69美元。

杰富瑞上调好市多目标价至445美元

杰富瑞将好市多目标价从410美元升至445美元。

截止5月14日美股收盘，好市多股价涨1.29%，报384.42美元。

美国财务研究与分析中心下调Coinbase目标价至375美元

美国财务研究与分析中心将Coinbase目标价降至375美元。

截止5月14日美股收盘，Coinbase股价跌2.54%，报258.37美元。

华尔街资管公司科文上调L Brands目标价至70美元

华尔街资管公司科文：将L Brands目标价从55美元升至70美元。

截止5月14日美股收盘，L Brands股价涨5.29%，报69.23美元。

华尔街资管公司科文下调普拉格能源目标价至40美元

华尔街资管公司科文：将普拉格能源目标价从50美元降至40美元。

截止5月14日美股收盘，普拉格能源股价涨11.93%，报24.58美元。

中概股

天风证券：泛品类日用品零售龙头初长成，首予名创优品“买入”评级

名创优品成立于2013年，主打时尚生活日用品，旗下产品涵盖11个大类，包括文具礼品、化妆品、美妆工具、休闲食品等，公司以轻资产加盟模式在海内外快速扩张，截至2020年12月，门店数量已达4514家，其中海内/外门店数量已达2768/1746家，涵盖全球80多个国家/地区。2019年(自然年)公司GMV达190亿元，领跑全球连锁品牌日用零售商。FY2020实现收入89.8亿元，同比减少4.4%;调整后利润为9.7亿元，同比增长11.7%。

天风证券预计公司2021-2023财年营收75.35、99.18、115.41亿元，净利润分别为1.69、11.32、13.83亿元，我们认为公司2021年的合理估值为37XPE，对应目标价39.59美元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

截止5月14日美股收盘，名创优品股价涨6.64%，报24.26美元。

中信证券：涂鸦智能主要财务数据超预期，维持“买入”评级

物联网IoT已成为新一轮科技周期的关键词之一，公司有望受益于全球物联网产业的快速增长以及各类智能场景的持续渗透，在全球IoT市场扮演核心角色。基于公司2021Q1季度超预期的业绩表现，以及业务扩张的快速步伐，我们略微上调公司2021-2023财年营业收入预测至3.4/5.5/8.7亿美元（原预测为3.2/5.3/8.5亿美元），对应增速89%/61%/59%，继续维持公司27美元的目标价以及“买入”评级。

截止5月14日美股收盘，涂鸦智能股价涨2.95%，报17.45美元。

摩根士丹利上调携程评级至超配，目标价50美元

摩根士丹利将携程评级上调至超配，目标价50美元。

截止5月14日美股收盘，携程股价涨4.17%，报37.51美元。

港股

高盛：下调阿里巴巴目标价至321港元 维持在确信买入名单

高盛发表报告表示，阿里巴巴去年度商品交易额达1.2万亿美元，内地及海外年度活跃消费者分别为8.91亿及2.4亿。除了监管问题外，管理层致力于将其增加之利润投资到核心战略领域，例如用户获取/参与、商户支持、供应链能力及技术创新等方面。该行又指，基于上述因素，将阿里2022年度非公认会计准则经营溢利预测下调636亿元人民币，至1544亿元人民币，相信公司中国零售市场年度活跃消费者于本财年将达到10亿的目标。高盛下调其2022至2023财年收入预测各1%，非公认会计准则纯利各下调24%，目标价由340港元降至321港元，维持在确信买入名单。

截止5月17日刚股收盘，阿里巴巴股价涨0.39%，报205.4港元。

花旗：下调瑞声目标价至46港元 评级中性

花旗发表的研究报告指，瑞声首季业绩符早前的盈喜，期内毛利率高过预期，主要因为iPhone产品週期有所延迟，加上安卓声学毛利复甦。该行估计次季公司收入及毛利将按季下跌，主要因为传统淡季抵销了安卓声学毛利改善的影响，料公司在毛利方面所面对的挑战将减少，而苹果在其声学、触控马达及光学业务的影响则仍要观察。该行维持公司中性评级，目标价由47港元降至46港元。

截止5月17日刚股收盘，瑞声股价涨0.47%，报42.75港元。

麦格理：下调华虹半导体目标价至65.13港元 评级跑赢大市

麦格理发表研究报告指，华虹半导体首季收入按年增长50%，按季升9%，较指引高6%。该行指出，华虹半导体目前产能使用率为104%，产能紧张且需求强劲，因此预期今年余下时间业绩表现将仍向好。麦格理称，预期透过更好的专业工艺，华虹将从中芯国际(00981.HK)手上抢占12英寸CMOS图像传感器及微处理器的订单。管理层透露今年12寸产品销售增加，今年每季平均售价料提升3%至5%。麦格理指，考虑华虹半导体首季毛利率降至23.7%，相应将2022年盈测下调9%，维持跑赢大市评级，目标价由71.34港元降至65.13港元。

截止5月17日刚股收盘，华虹半导体股价跌1.25%，报39.50港元。

摩根大通：重申金斯瑞生物科技“增持”评级 上调目标价至30港元

摩根大通发布研究报告，重申金斯瑞生物科技“增持”评级，目标价由23港元上调30.4%至30港元。

报告中称，公司上周五(5月14日)宣布获高瓴资本战略入股，预计可改善投资者情绪，显著消除投资者对公司近期的担忧。该行表示，将调整对公司的估值模型以反映近期转变。去年度业绩超预期，以及来自高瓴资本战略投资的利好消息都使公司前景改观。

该行认为，公司核心业务在2021-23年间可产生约30.5%的年均复合增长，对比过去三年则为32.4%。短期的催化剂包括CAR-T疗法西达基奥仑赛(cilta-cel)的申请获批。

截止5月17日刚股收盘，金斯瑞生物科技股价涨2.09%，报24.40港元。

大摩：相信同程艺龙股价60日内跑赢大市 评级增持

大摩发表的研究报告指，料同程艺龙股价将在60日内跑赢大市，发生的可能性有70-80%，予评级增持，目标价22港元。该行指出同程艺龙最近股价向下，短期估值更吸引，同程艺龙及携程将在本周公布业绩，估计次季收入指引将是自疫情爆发以来首次超越市场预期，主要受惠同程艺龙在清明节及五一期间房间晚数分别较2019年强劲增长90%及66%，而五一内地酒店行业平均房价亦较2019年升33%，较清明假期显着改善。公司现价相当于2022年预测市盈率的15倍，考虑到同程与微信的协议将在6月至7月更新，估计将带动重估。

截止5月17日刚股收盘，同程艺龙股价涨2.86%，报18.00港元。

大和：上调友邦目标价至132港元 评级买入

大和发表报告指，友邦保险首季来自内地市场的新业务价值增长强劲，主要由于新业务利润率按年提升，相信友邦于内地及香港市场的竞争优势将持续，内地市场虽将继续受需求疲弱影响，但相信表现将好于同业；至于香港市场，自次季开始包括内地访客的高基数效应将消除。基于新业务价值强劲增长，目标价自128港元上调至132港元，重申友邦为行业首选股，并吁投资者将核心持仓由中国平安转为友邦，维持予友邦买入评级。

截止5月17日刚股收盘，友邦保险股价涨0.68%，报102.9港元。

编辑按：本文转载至微信公众号 “美股研究社”贝壳投研经授发布