刘畅逃不出新希望

编者按：本文转载至微信公众号“VCPE参考”作者“李子璇”，贝壳投研经授发布。

近日，新希望服务控股有限公司（下称「新希望服务」）宣布计划在5月25日赴港上市，公司股票代码03685.HK。这是继新希望、新乳业、华创阳安、兴源环境和*ST飞马之后，刘永好家族的第六家上市公司，背后的控股股东是刘永好的女儿刘畅。

刘畅曾经是古灵精怪的文艺青年，她很早就被父亲规划，做接班人，尽管逃避、挣扎过，但终成为新希望的掌舵者。

耳濡目染的创二代

1980年，刘永好的女儿刘畅出生。那时，刘永好已经跟三个兄弟开始创业。做音响的点子被公社书记一句「不准走资本主义道路」浇灭后，四兄弟开始养鹌鹑，并带动其他农民一起做养殖。 

刘永好将家里的阳台改造成小型饲养场，妻子李巍在工厂的医务室上班，回家后也要当饲养员。有时鹌鹑会从阳台的空隙里漏下去，李巍和刘畅母女俩就一起下楼抓鹌鹑。刘畅记忆犹新的是，一次妈妈晚上打着手电筒在楼下草丛找鹌鹑，被一条突然窜出的小蛇吓得惊叫。 

刘氏四兄弟在成都青石桥开了一个鹌鹑蛋批发门市部，刘畅的奶奶也偶尔帮忙看店。刘永好则负责骑着摩托车外出销售。有一天，刘永好打算把鹌鹑蛋卖到重庆，酷暑时节，刘永好没来得及收拾衣物就走了，在重庆一待就是半个月，回来后，整个人又黑又瘦。妻子看着很心疼，就辞掉医生的工作与他一起创业。 

几年后，成都只一个新津县养殖的鹌鹑就达到1000万只，甚至超过了号称世界鹌鹑大国的德国、法国和日本。刘家成为当之无愧的鹌鹑大王。1986年，四兄弟将养殖场命名为「希望养殖场」。

这些被叫作「金蛋」的鹌鹑蛋被卖到西安、北京、新疆，甚至国外。刘永好经常要出国谈生意，家里和公司的很多事情就不得不依靠李巍一个人。 

刘畅已上小学六年级，正处在升学备考阶段。李巍白天送刘畅上学、上辅导班，做好一日三餐，忙到晚上11点才到家。到家继续忙，骑几十分钟自行车到郊区办公室，给在国外的刘永好发送公司工作进展的传真。刘永好看完，接着将新的工作指示传真给李巍。直到凌晨一两点钟忙完所有工作，李巍才能骑车回家睡觉。 

家里转做猪饲料生意后，刘畅和爸妈坐在一起边泡脚边想广告词，想出了一句「养猪希望富，希望来帮助」，这句宣传语被刷到乡间和城市的墙上，还通过四川省的电视台广播给全国人民。

那几年，刘畅的家境日新月异，没几年爸爸就从骑自行车变成摩托车，再变成开面包车。

几层的厂房里有供一家人生活起居的空间，还有一个摆着茶几和几条长沙发的大厅，爸爸和几位叔伯常坐在这里谈生意。 

家族中的孩子们有机会就旁听这些「高层会议」，从小耳濡目染一些商业知识。

刘畅和堂兄弟姐妹是跟新希望一起成长起来的。 

后来，当家族成立起全国第一家民营企业集团时，兄弟几人约定不让太太参与公司事务，刘畅的母亲李巍才退回家中，之后她做过印刷、地产、花卉等行业，也拥有了属于自己的事业。但她仍然是集团的智囊团和家庭的黏合剂。 

刘永好曾想进入医药领域，最后接受了李巍的建议作罢；刘畅曾在是否接手新希望时犹豫不决，母亲劝她，这些年家里人聚少离多，如果她把公司当成家，那么跟刘永好工作的时间就是父女相处的时光。这番话让刘畅迈过了心里最后一个坎。在刘畅看来，敏感细腻的李巍才是家里的老大。 

几年后，刘氏四兄弟和谐分家，老大刘永言专注做电子设备，老三刘永美一边继续负责产业运转，一边开拓房地产。合作最默契的刘永好和刘永行则按照区域将集团一分为二，刘永好掌管西南，刘永行坐镇东北。四兄弟不争不抢，各自占股25%，又每人分给妹妹刘永红一点股份。 

打下的江山总得有人继承，刘永好将希望寄托在女儿身上。

难逃父亲安排 

刘畅爱好时尚、音乐、电影……初中时就做过雅芳小姐，向同学推销化妆品，也想过当歌星，但被刘永好无情拒绝。 

刘永好表面总说会尊重刘畅自己的决定，但暗地里给女儿安排的明明白白。

1994年，刘永好已经是国内知名的民营企业家，人称「饲料大王」，彼时希望集团年产值超过15亿元。 

考虑到刘畅的人身安全，刘永好把只有14岁的刘畅送到美国读书，家里在美国的亲戚帮忙照顾她。

但由于文化隔阂，刘畅在国外过得很压抑。她不愿在国外上大学，为此跟父亲大吵了一架，父亲最终妥协，条件是必须离开成都，在上海和北京之间选一个地方去上大学。刘畅选择了北京，父亲便安排她去北京外交学院读外事文秘专业。 

大学毕业后，刘畅想要创业，起初她想做销售，但销售接触的面比较窄，父亲为她提供了更合适的去处——李天田的广告咨询公司。

1997年刘永好认识了跟刘畅年龄相仿的李天田，也就是如今罗辑思维的联合创始人兼CEO脱不花。李天田当时只有18岁，高中毕业就进了广告公司做培训讲师，而且已经用自己编撰的教材培训了十几批下岗职工。刘永好邀请她给新希望公司的员工做培训，她完成得不错，后来刘永好又请她担任集团的企业发展高级顾问。 

再后来，李天田晋升为广告公司总经理，带领公司转型做咨询，服务的第一个客户就是曾经的培训学员牛根生创办的蒙牛公司。 

刘畅以「李天媚」的名字进入广告公司，跟李天田一起跑市场、搞调研、做策划，服务过多家乳业公司。

李天田受过时任北京奥美总经理的湛祥国、中国惠普公司助理总裁高建华等人的指导，经验和人脉都远超同龄人，跟她走南闯北的过程中，刘畅眼界开阔不少，对乳业产业有了一定了解。 

这时，刘永好让刘畅重拾音乐梦想，很有诚意请来了声乐老师，甚至鼓励她出唱片，刘畅反倒放弃了。 

2002年，凭借品牌宣传经验和对乳业的了解，刘畅进入新希望，成为公司乳业事业部的副总经理，主要负责营销和品牌，是乳业事业部的创始人之一。 

她劲头很足，但当时新希望刚收编了十几家乳业企业，重组改制的进度没跟上，渠道没有铺开，广告投放走得太快，浪费了大量资金。这令刘畅很受挫，不久就离开了新希望。

2004年，刘畅找父亲借了二十万，在成都春熙路上开了家饰品店。这是刘畅最挣扎的一段时间。表面上，素来爱美的她终于能当一回漂亮老板娘，摆弄喜欢的饰品，但实际上这是为逃离新希望和父母影响，不得已做出的选择。

饰品店的生意，让刘畅结识许多小商贩，她跟他们学习精打细算，琢磨怎么选品、定价、控制成本。

刘畅的生意做得有模有样，最高的时候一天流水有1万多，后来刘永好又添了些钱进去，陆续借了刘畅100多万。 

刘永好会带刘畅参加高端饭局，她常看到父亲与朋友们高谈阔论，谈生意谈战略，倒生出些羡慕。她慢慢意识到兴趣并不一定就是事业，创业那么艰难，借助新希望的平台，自己可以比现在做得更好。 

随后，刘畅进入北大国际BiMBA学院学习。

2006年，刘畅告别了自己的小生意，重回新希望，担任房地产事业部副总经理，管理集团在上海的房地产业务。这一年，胡润首次发布女富豪榜，26岁的刘畅成为中国最年轻女富豪，身家25亿元。

之后的几年里，曾经时尚爱美的刘畅跟团队访问农户，看养猪场，了解新希望集团的经营模式，毕业论文写的也是养猪的事，逢人就说，「我是养猪的」。 

十年里，刘畅被雪藏一般，在实践中学习，对外不做任何发声。 

刘永好护场

「女儿就任新职，爸爸自然要来扎起（四川方言，护场的意思）」，刘永好说。 

2011年，刘永好带刘畅到北京参加两会，亲自将她带到媒体面前。当年6月，刘畅出任新希望集团董事和团委书记。此后，刘畅频频高调亮相，外界认为刘畅就是新希望下一任当家人。

2013年5月，刘永好宣布退休，刘畅接任新希望集团董事长的职务。 

同时公司《章程》进行了修改，「董事会由11名董事组成」改为「董事会由12名董事组成」，为联席董事长增加一个董事席位。同时在《章程》中增加了一项内容：「联席董事长或执行董事长、副董事长、首席执行官的设置根据公司的实际情况由董事会确定」。 

联席董事长的位置是为老朋友陈春花准备的。陈春花在华南理工大学任管理学教授，曾是山东六和集团的战略顾问，2003年起担任山东六和集团总裁，只用了一年多，就把集团的销售额从28亿元增长到74亿元。2005年，新希望并购了山东六和，陈春花担任两家的顾问，深度参与了新希望和山东六和的重组。 

后来刘永好多次邀请陈春花来新希望担任要职，但都被拒绝了。这次陈春花担任联席董事长兼CEO，也是刘永好的提议，为的是辅佐刘畅顺利做董事长。 

陈春花在集团内有声望，说话有分量，在换届后也起到稳定军心的作用，刘畅称她是「定海神针」，也一直称呼她为「陈老师」。刚上任的刘畅很紧张，觉得董事长责任太大担不起，陈春花安慰她「董事长可以拎包上任，这就是个职称」。

刘永好担任公司董事，亲自扶马上任。同时，让来自山东六和的陶煦担任公司总裁，负责日常管理。 

从2012年开始，速生鸡、白羽肉鸡、黄浦江死猪事件，2013年爆发的H7N9禽流感疫情和雅安地震等自然灾害，令新希望集团接连遭遇打击。公司内部也面临与六和集团的复杂整合问题。这些都反映在2012年的财报上，净利润较上一年下降了35.39%，2013年一季度的营收和净利润也较往年双双下滑。内忧外患的新希望亟需求变。

2013年初，刘永好宣布新希望将为向农户、家庭农场和合作社提供组织服务、金融体系服务、技术服务、加工服务和市场服务等多方面服务，向综合服务商方向转型。

陈春花对新希望进行了大刀阔斧的改革：关停28家公司，分流和淘汰接近两万员工，将以往「公司+农户」的经营方式调整为「基地+终端」；历时一年，扛着公司内部的利益分歧，对禽肉板块推行产销分离，实现从生产商到服务商的转型；下放资源和权力，分拆了对新希望六和贡献七成以上收入的青岛中心；在公司内部拆出农村互联网金融、养猪服务公司、食品控股投资公司及创业实业集团四大平台，借此跟相关企业互联。

陈春花和刘畅师徒二人在三年内交出了不错的成绩单：

2013年新希望营收693.95亿元，净利润18.99亿元，2014年700.12亿元，净利润20.2亿元，2015年615.2亿，净利润22.11亿。营收有起伏，但净利润连年增长，公司股价也从陈春花上任时的8元涨到25元。

2016年，陈春花完成了自己的使命，为集团转型做好了顶层设计，也协助培养了包括刘畅在内的一批年轻班子，便选择离开新希望回学校继续教书。

难挑的新希望大梁

自从刘畅独挑大梁后，外界质疑的声音就不断。

首先是高层的动荡，上任七年换了三任总裁，这是刘畅接任后的战略之一，队伍年轻化的结果。

2015年，总裁陶煦和财务总监陈兴垚离职，由李兵和牟清华分别接替相关职务。李兵是从新希望一线业务部门历练出来的，是新希望最年轻的总裁。  

2017年，李兵辞去新希望董事、总裁等职务，邓成接替总裁一职，后者是在新希望干了近20年的老兵，曾出任公司人力资源部负责人、山东经营特区总裁、公司副总裁等职务。邓成被看作是新希望的二号人物，他在任三年间，新希望市值增长超4.6倍。 

2020年，邓成也走了。三周后，邓成跳槽到了另一家上市猪企——天邦股份。天邦股份创始人、实际控制人张邦辉很有诚意地让出了董事长的职务给邓成。 

接任的是80后的张明贵。张明贵大学毕业就来到新希望，一干就是12年。2014年，张明贵担任新希望地产总裁，5年时间里，地产板块的销售额从40多亿狂飙至700多亿，翻了几十倍。 

有数据显示，截至2019年年底，新希望中层管理干部90后占比23%，85后占比高达59%；中高层管理干部中，90后占比7%，85后占比29%。

同时，她将新希望的业务分拆为四个部门，分别为原料采购、食品端与创新、海外业务、养殖养猪业务。 

刘畅，还通过收购扩大公司版图。2016年，新希望收购了久久丫20%的股份，并全资收购嘉和一品中央厨房资产布局中餐连锁，去年新希望又将全部股权出售给原股东。

新希望内部也推出千喜鹤、六和美食、美好等作为子品牌，打造母子品牌组合。在刘畅看来，食品板块将成为新希望集团的爆点，并将其定位公司的中长期战略性业务。 

另一件备受争议的事，是刘畅一直挂在嘴上的「养猪」。 

此前，销售饲料一直是新希望主要的收入来源，但饲料的利润一直在下滑，竞争也愈发激烈。新希望计划将主要的商业模式从饲料销售转为商品猪销售。 

从2013年左右到2015年年中，生猪市场经历了两年多的大幅亏损，一头猪可以亏损350元。但刘畅认为养殖业的波动很正常，新希望有技术保障，有产业链整体优势，也有其他预案，能够抵抗风险。

2016年2月，新希望收购本香农业70%股权，后者有30万头商品猪的养殖能力，2015年出栏量超过20万头。

同日，新希望宣布计划投资88亿元，通过3到5年时间，以公司+家庭农场等方式发展1000万头生猪，并通过技术托管和技术服务形式覆盖2000万头生猪。

两年后，新希望赶上了「史上最强猪周期」。从2018年底到2019年10月中旬，生猪价格从10.1元/公斤涨至40.29元/公斤，涨幅达3倍。因此，新希望猪养殖业务在2019年实现营收74.87亿元，较2018年同期的32.24亿元增长132.16%，营收增幅高达451.15%，位列上市公司五大业务板块之首。 

刘畅乘胜追击，在2020年制定了新的养猪计划，「本来定的是后年要出栏2500万头，现在要争取提前一年把这个任务完成」。

养猪需要建厂房，还需要大量流动资金，刘畅把做房地产拿手的刘明贵喊来出任集团总裁，因为「他在房产领域擅长的资金周转、修建速度和质量保证等能力，都是当前养猪所需要的」。

新希望在山东、河北、浙江等地建设了立体楼房养猪项目10多个，截至2020年6月底，新希望已投入运营的项目产能达1800万头。不过在2020年三季度，新希望资产负债率已达58.19%。举债养猪确实离不开张明贵辗转腾挪的能力。

飞升的猪肉价格将新希望送上了千亿市值俱乐部。

从2013年的270亿到2020年的1670亿，新希望的市值整整涨了七倍。

但这更像一场豪赌。

随着生猪价格走低，新希望面临利润下滑和股票下跌的双重压力，如今新希望市值只剩690多亿，距离去年蒸发了近千亿。

刘畅在去年有所发觉，多次在演讲中提到「长期主义」，如今看来像是给员工和股东打预防针，但外界唱衰刘畅和新希望的声音却越来越多。

刘永好回忆早年创业经历说，很累但很容易满足，一上车就能睡着。但面对从父亲手中接过的重担，刘畅严重失眠，她经常面对几千万甚至上亿的单子，不知道该不该签，每天忐忑、兴奋又疲惫。

如今刚刚上市的新希望服务也面临着过度依赖母公司、外拓能力不足等质疑，刘畅压力不会小。

但刘永好每每在镜头面前都不吝啬对刘畅的夸奖，在带领俞敏洪到公司参观时，他指着墙上的照片给介绍，「你看这是全球食品安全倡议，刘畅是中国的代表」，「我交给她的时候是270亿市值，去年是一千多亿的市值，管理得非常好」。