股市大涨太热闹，这只防御性股票成了最锋利的矛？
编者按：本文来自微信公众号“星空财富”，贝壳投研经授权发布。
昨天跌，今天涨，炒股人气断肠，究竟为啥？
直接的原因是美联储昨晚开会。美联储是否会加息，对于全球股市都很重要。因为加息意味着股票折现率的提高，说白了就是估值打折。
A股的资金，昨天要被迫进行选择。一方面，指数已经来到了相对高位，本身就有回调需求；另一方面，美联储还会带来很大的不确定性。两个因素叠加之下，一些资金选择先卖出观望。这很可能是昨天大跌的原因。
那么今天的上涨又该怎样理解呢？
要试图回答这个问题，还要看美联储的行动，以及市场的反应。以下3点比较关键：
1没有加息，基准利率仍然维持在0到2.25%之间不变；
2美联储大幅上调了美国今年的经济增长预期、通胀预期；
3尽管现在加息为时过早，但市场对2023年的加息预期在增加。
昨夜美股的反应就很真实。道指跌了0.77%，标普500跌了0.54%。所以说，通胀无牛市，特别是全面的牛市。股市就是在交易对未来的预期，毕竟过去的业绩早就反映在股价中了。在通胀发生时，货币当局为了压低通胀，常见的手段便是加息，而这意味着股票估值打折。在可能加息的预期下，至少有些资金是比较谨慎的。
然而，通胀无牛市≠炒股就亏钱。原因包括但不限于这3点：
1尽管不同国家的股市之间有联动，但A股未来会有自己的节奏，也就是独立行情；
2全面牛市渐行渐远，A股的牛市，早已是结构性牛市；
3在结构性牛市中，选股更加重要。抱紧牛股，才会赚钱。
那么，我们该如何选股呢？
一个赢面很大的办法是，买高景气赛道中的龙头股。
在赛道层面，风电、光伏无疑是高景气的赛道之一。比如国家能源局明确了2021年风电、光伏的发电量占比将达到11%左右，到2030年占比达25%左右。简言之，碳中和给风电、光伏创造了巨大的增量。
在个股层面，上市才5天，股价却要翻倍三峡能源（600905），是值得关注的。这是因为三峡能源的看点，可以用一句话来概括：风电+光伏=三峡能源。
听名字就能知道，这家公司跟长江三峡集团有着密切的联系。价值投资者钟爱的牛股长江电力（600900），便是三峡能源的兄弟公司。
这里可以大胆预判：三峡能源就是长江电力2.0。
预判的依据是商业模式。这两家发电公司，当然是靠卖电赚钱。它们跟火电厂最大的区别是，火电厂买煤要另外花钱，但长江水、太阳光、自然风都是不要钱的。三峡能源也在《招股说明书》中讲到，公司发电项目的主要成本来自于发电设备的折旧。
图片来源：三峡能源招股说明书
长江电力能成为大牛股，也遵循着类似的套路。例如一组设备在财务报表上用十年完成折旧，但实际使用寿命可能长达20年。换句话说，公司实际的盈利能力，比财报上反映出来的数据，更有后劲。
这是公用事业板块牛股的典型特征。
对于这样的股票，核心的交易逻辑是长期性、防御性。业绩增长的长期确定性，给股价提供了最坚实的支撑。因此，三峡能源在建仓时，可以遵循这一原则：不跌不买，大跌大买。
但是在盘面上，三峡能源5天4板，又该怎样理解？
这主要是因为流通盘不大。尽管三峡能源的总市值超过1400亿元，但流通盘却只有378亿元左右。看看龙虎榜便会发现，涨停板是游资买出来的。需要注意的是，很多游资喜欢快进快出。对于喜欢长时间持股的投资者而言，不建议在这类股票急涨时追高买入。
图片来源：上海证券交易所
如果要考虑短期业绩的弹性，那么三峡能源装机量的增长，将直接利好上游设备厂商（需求增加）。具体可以关注这3个细分领域：
1风电电缆，特别是海底电缆。仅是它的费用就能占海上风电投资的10%。优化电缆技术，能直接降低海上风电的成本；
2储能电池。依赖自然条件的风电、光伏发电，输出功率有时无法满足电网的要求，从而造成弃风、弃光。储能电池若能推广，将很好的解决这一问题；3光伏组件、硅料、逆变器。市场中主流的概念股，大多是上游制造商，它们的“钱途”都受益于下游发电企业扩大资本开支。同时，还可以关注行业主题ETF。
指数今天反弹成功，猜猜谁涨得最多？
说出来你可能不信，科创50指数日内涨幅一度超过5%。自3月底至今，科创50累计已有18%的涨幅。是不是后悔当时没加仓？
科创50的表现，离不开大面积涨停的半导体。
昨天的文章说跌停不影响比亚迪（002594）基本面，结果今天比亚迪就用涨停，把昨天的坑填上了。昨天下车的，本想做个波段，结果做了个寂寞，这会儿估计心态爆炸。
想有个好心态，其实也不难，总结起来就6个字——多研究，少看盘。
心情随着分时图的涨跌而起伏，这样的烦恼其实都是自找的。
飞鲸投研从多维度分析，整理了一份《成长50》的名单，可以关注同名公众号："飞鲸投研"：feijingtouyan，进行领取（点击复制）
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