看估值选基金？这3点一定要注意！基金赎回是门学问有啥技巧？

看估值选基金？这3点一定要注意！

　　如果投资指数基金前只能看一个指标，你会看什么？

　　相信大部分投资者会选估值，低估值买入，高估值卖出获利。当前各大平台都推出了指数的每日估值/百分位，还会标出是低估、合理还是高估。

　　但低估的指数，一定有投资价值吗？如果只看估值就能赚钱，是不是过于简单了？

　　先上结论，估值是一个有益的参考，但不能只看估值，“唯估值论”。

　　看估值时可能会出现什么问题以及要注意什么，南南总结有以下3点。

　　01第一、不同的时间区间会有不同的估值水平

　　判断一个指数是低估、合理还是高估，不得不提到一个指标—估值百分位。

　　什么意思？该指标是用来表明当前估值在历史区间所处的位置，比如一个指数的百分位是90%，也就是它的估值水平在历史中处于从小到大排列90%的位置，比历史上90%的时候都高了，只比10%的时候便宜。所以百分位值越大说明越高估了。

　　昨天南南看某平台显示沪深300指数当前处于正常估值区间，而另一个平台则显示沪深300已进入红色的高估领域了。它们依据的都是估值百分位，那为什么会有差异呢？

　　因为时间区间不同，近8年、近10年、近15年、成立以来，截取不同的时间段，你会发现当前估值的百分位都不一样。

　　怎么理解？举个例子，今年读高三的小明经常考试，但发挥不稳定，成绩波动比较大，这次考了70分，和他近三个月的成绩比发挥有点失常，处于低水平，但和近一年的平均成绩比，又处于正常水准。

　　那么怎样的时间区间是合理的呢？这个没有明确的标准，但一般而言需包含至少一轮牛熊市的数据，其次像06-07年的大牛市，上证指数从1500点涨到6000点，各行业股票估值都水涨船高，泡沫严重。当时的估值基本上很难再复现。

　　我们的小程序南南小助手指数估值中采用的是近10年的百分位数据，既包含牛熊市数据，也排除了10年前的市场。

　　02第二、要注意的是不同行业，不同周期适用估值方法是千差万别的。

　　市盈率是我们最常用的估值方法，简称为PE。市盈率里的“市”指的是市值，“盈”指的是盈利，净利润，所以市盈率=市值/净利润。

　　同样举个例子，假设你手里有个奶茶店，每年净赚10万块，老张看中了你手里这家店，开价100万让你卖给他，这是市值。老张买下这家店，100万除以10万等于10，他要花10年才能回本，这个10就是市盈率。

　　因为市盈率和公司的盈利紧密相关，所以它就更适合盈利比较稳定行业。比如消费和医药等行业，不管经济周期如何变化，大家都要吃喝看病。

　　而对于波动性较大，甚至容易出现负利润的周期性行业比如钢铁、煤炭、地产、建筑、券商、银行等来说，PE就不具有太大的参考价值了。这类行业更适合参考市净率PB，即市值比净资产。

　　这些行业的盈利能力忽大忽小，但相对来说固定资产较多，净资产比较稳定，也就更适合通过PB判断估值高低。

　　除了PE、PB，专业的投资者还会看市盈增长比率PEG、净资产收益率ROE等多种估值方法，以弥补单一指标的不足，由于时间关系，这里就不再一一列出。

　　03第二、看估值还要注意估值是过去，而投资是看未来。

　　南南常听到有人说某某板块虽然涨的好，但估值太高了不敢买，而后就看到该板块一路水涨船高，而因为便宜买的低估板块却仍在地板上摩擦。比如今年消费、医药、科技估值较高，但外资和公募基金仍然不断买入。

　　这就是因为估值是过去式，而投资更多看的是未来、预期。在中国经济从增量增长到存量博弈之后，A股市场呈现马太效应、强者恒强的局面。行业景气度高、业绩确定性强的资产会更受青睐，溢价抬升。

　　因此投资切忌片面地、一味地买估值低的。估值可以作为参考依据之一，但如果没有辩证的分析，那无异于刻舟求剑。

　　说了这么多看估值的问题和注意事项，那么我们还能看估值吗？

　　当然能，但投资前最先看的不应该是估值，而是指数背后的行业和公司，业绩增速和盈利水平怎么样，是否看好未来发展，然后再查看这个行业适用于哪种估值方法，PE/PB或是其他，以及估值是否在合理的范围内。

　　打个比方，我们去买菜买水果，先看看菜和水果有没有问题，没问题的话，然后再砍价。低价买烂水果，说不定要是拉肚子的。

　　回到今天的标题，估值越低的指数基金，越值得买吗？你有答案了吗？

基金赎回是门学问有啥技巧？

　　投资要会买更要会卖，“基金赎回”是门学问。今天就着重跟大家讲讲“赎回基金”这门学问，等大家看完了，对于“要不要赎回”“怎么赎回”这两个常见问题，心中自会有个答案。

　　基金赎回需要知道的几个问题

　　1、基金赎回有什么交易原则？

　　赎回以份额申请，即赎回基金时，只要填写赎回多少份额即可。赎回遵循“先进先出”原则，即按照投资者申(认)购的先后次序进行顺序赎回。

　　2、赎回交易的净值如何计算？

　　交易日15点之前提交的申请以当日单位净值计算，15点之后提交申请以下一个工作日的单位净值计算。

　　举例：如果是星期五购买的基金，15点之前按星期五的净值，15点之后因为周六周日不交易，所以净值按下一个星期一的净值算。

　　3、赎回金额如何计算？

　　(1)如果投资人在认(申)购时选择缴纳前端认(申)购费用，则赎回金额的计算方法如下：

　　赎回费用 = 赎回份额×T日基金份额净值×赎回费率

　　赎回金额 = 赎回份额×T日基金份额净值-赎回费用

　　(2)如果投资人在认(申)购时选择交纳后端认(申)购费用，则赎回金额的计算方法如下：

　　赎回总额=赎回份额×T日基金份额净值

　　后端认(申)购费用=赎回份额×认(申)购日基金份额净值×后端认(申)购费率

　　赎回费用=赎回总额×赎回费率

　　赎回金额=赎回总额-后端认(申)购费用-赎回费用

　　4、赎回基金多久到账？

　　天天基金交易平台赎回基金到账时间如下：货币基金：1-2个工作日；债券基金：2-4个工作日；混合型基金、股票型基金：2-4个工作日；QDII:4-13个工作日(具体以产品为准)。

　　部分特殊产品可能会延后一到两个工作日。对于中港互认基金的赎回情况，T日申请赎回，T+2日予以确认，T+3日可查询赎回是否成功，赎回资金的到账时间为T+10个工作日内。注意，中港互认基金的交易日为大陆和香港的共同交易日。

　　以上很容易看出货币基金、债券基金流动性都比较好，海外的基金赎回都较慢，毕竟海外走流程还是不太方便的。

　　基金赎回确实需要一定的流程与时间。如果资金短期无急用，在基金赎回时也可以选择赎回到活期宝(最快T+1日即可确认)。

　　5、赎回未满7天是如何计算的？

　　认购：基金成立日是持有期的第一天；

　　申购：交易确认日是持有期的第一天；

　　赎回：交易确认日的前一个自然日是持有期最后一天。

　　基金赎回的这些基本问题弄清楚了，那我们持有的基金什么时候可以赎回？又该怎么赎回呢？

　　要不要赎回基金？这个问题与“要不要离职”有的一拼，请你试想下当你脑中有了离职的想法时，你会第一时间将离职信递到老板面前嘛？你不会，你会犹豫，会瞻前顾后，脑中诸多问题涌现——“这份工作加薪前景如何”“节奏缓和的工作是不是更适合我”“如果真离职，能找到更好的工作吗”……

　　换工作这件事都能让你思虑良多，对应到我们的投资，是不是也得多想几步？

　　“这份工作加薪前景如何”对应到基金赎回中，便是——这只基还能涨吗？这取决于2点：

　　1、你是否仍看好基金投资的资产。

　　对于偏股基金来说，如果是具体的行业主题基金，你看好该行业的景气度，并没有明显的利空冲击，那么从中长期角度而言，就可以考虑继续持有；

　　如果是宽基指数基金，像沪深300、创业板、中证500这类，认为股市未来还有较大上涨空间的话，也不必着急卖。

　　但如果自己实在不看好这只基金主投的方向，那么及时赎回，完全没有问题。

　　2、你是否信得过基金公司的投研实力、基金经理的管理能力。

　　如果基金并非明确跟踪某类指数或行业，自己不确定接下来基金经理会投资什么的话，至于还要不要继续投资，就看你是否相信基金经理的能力了。

　　当然，现在很多基金经理也不是孤军奋战，投资决断常常都是公司整个投研体系一起决定的。

　　“节奏缓和的工作是不是更适合我”对应到基金赎回中，便是这只基波动过大，我的小心脏能否承受得住这风险？

　　比如说，你最多能接受基金一天跌1%，那么一些高风险的产品，比如股票型、混合型基金就不太适合你，因为它们投资股票的比例较高，单日净值大涨2%或者大跌3%都是比较常见的。这时，你可以考虑赎回，然后转投中低风险的基金，比如债券基金、货币基金。

　　“如果真离职，能找到更好的工作吗”对应到基金赎回中，便是卖出基金后，有更好的投资选择吗？

　　当下来看，常见的投资渠道中，适合咱们普通人的并不多：比特币不敢碰、房产不是想买就买得起的、炒股风险大又耗精力……挑来拣去，发现还是基金更适合自己。不需要那么多的精力投入、钱再少也能投资等等。

　　当然，买了基金也并非一定稳赚，但对于没有太多专业知识或者没空盯盘炒股的人来说，让靠谱的专业人士替你理财会更省心(靠谱俩字划重点)。

　　这三个问题思考下来，对于“要不要赎回基金”的问题，大家心里都有答案了吧？

　　其实，等你开始考虑这个问题，已是相当被动，十有八九浮盈变浮亏，因为在赚钱的时候大家不太会想落袋为安赎回基金这个问题，他只会想着赚更多、天天赚。

　　凡事若能提前着想，在买入基金的那一刻起，就设置止盈线，便不会如此被动，因此接下来讲的3种止盈赎回方式一定要看。

　　严格来说，这3种方式需要大家时刻记在心中，还是那个例子，一份工作你不会做一辈子，介入的时候就该清楚期望从中获得什么，然后全身而退找到更好的机会。

　　1、目标赎回法

　　即设定一个“目标收益率”，达到这个收益率时就果断赎回。至于该将收益率设为多少？这个问题没有标准答案，而是取决于每个人对投资收益的期望。

　　不过要提醒的是，这个止盈目标不要设定的太高。因为如果设定的太高(比如年化40%、50%)，那么估计只有牛市中，才能达到你的目标。A股向来是牛短熊长，中间还有很长时间都是震荡市。

　　2、回撤赎回法

　　单纯用目标收益率法止盈，最大的问题是可能会错失后期更大的收益。比如你的半导体基金挣了15%时就卖出，结果1个月后又涨了10%，想必你的内心是崩溃的。回撤止盈法可以轻松解决这个问题：

　　首先，设置一个基金目标收益率，假设是20%；其次，设置一个回撤止盈的回撤比例，假设是5%；最终，当达到20%的收益率后，先不马上赎回，而是等后期基金净值出现5%的回撤时，才进行卖出。等市场明显回调后，逐渐企稳，再考虑是否再度进场投资。

　　3、估值赎回法

　　估值止盈法的优势是：规则清晰，操作有原理参照，可争取比较高的收益，原则则是——低估买入、高估卖出。

　　对于偏股基金而言，其跟踪、比较的指数主要有两类：

　　跟踪沪深300、创业板这类股指的指数或者作对比的；跟踪医药、食品、银行、地产等行业指数。

　　这样我们就可以查看对应指数的估值情况，来判断投资性价比高不高。提醒一句，这里不是只看估值数据的高低，而要看在历史中处于什么样的水平。

　　如果当前估值数据在历史中处于较高位置，比如说估值已经超过历史80%的时候了，那就得引起警惕，大家要卖出相关的主题基金；但如果从历史估值看，当下估值还处于低位，比如处于历史后20%的位置，只要没有遇上“黑天鹅”事件，不用急着卖基金。

　　现在一些机构、自媒体会整理市场主要指数的估值情况。不过话说回来，股市后面涨还是跌，不能只看估值高低，毕竟政策面、消息面和资金面都会对股市产生影响。多看多学多思，对你的投资只会更有利。

　　三种止盈方法各有优缺点，大家可以挑选最适合自己的一款来运用，若相结合，那自然是最好的。