想买成长基金，选创业板还是科创板？FOF基金是如何运作的？选基时要注意哪些问题？

想买成长基金，选创业板还是科创板？

　　最近有小伙伴问，如果想买成长型基金，是选择创业板的基金好，还是科创板的基金好呢？

　　不得不说，创业板和科创板作为中国最具有成长力的两个板块，包含的上市公司各有各的优势与特色，虽然都是“成长型”，但还是有一丢丢不同的！

　　今天，就来带大家做个小功课，看看科创板与创业板各有什么不同吧！

　　创业板VS科创板：定义的不同

　　创业板上市于2009年10月30日，隶属于深圳证券交易所。

　　需要注意的是，创业板上市公司的定位为：专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场。

　　再来看看科创板：科创板上市于2020年7月22日，隶属于上海证券交易所。

　　它的上市公司定位为：坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。

　　从这个概念中，我们可以了解到创业板主要的定位就是“创业型企业、中小企业”，这与科创板上市公司的定位还是有所区别的。

　　创业板上市公司界定的涵盖范围更广，只要你是创业型中小企业且还不够在主板上市的资格，都可以考虑在创业板上市，而科创板“科技创新企业”的要求则更具有行业、产业上的针对性。

　　创业板VS科创板：上市公司的区别

　　除了定义上的不同之外，创业板与科创板企业的上市公司在各项指标上也有所区别，小广在这里给大家列了个表，来简单看看创业板与科创板公司的概览情况：

　　数据截至2020年9月3日，投资需谨慎。

　　从上图数据中可以看出，创业板由于成立时间较早，距今已有10年的历史，因此上市公司数量较多。

　　此外，行业方面覆盖的也是比较全的，囊括了除银行、房地产外的26个申万一级行业；而科创板涵盖的行业则较少，仅为13个，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等6个高新技术产业和战略性新兴产业。

　　在市值方面，创业板依然包含许多小市值公司，平均市值仅为116.56，而科创板标的的市值则达到202.03。

　　在市盈率和市净率方面，创业板市盈率较高，而科创板上市公司市净率较高。

　　创业板VS科创板：相同的地方

　　1、都有“注册制” “个股20%”涨跌幅限制

　　随着近期创业板政策改革，我国的创业板也终于和科创板一样，开始施行注册制的上市制度以及个股20%的涨跌幅限制了！

　　而科创板则是从上市首日就有了这样的规定，目前来看，在核准上市制度和个股涨跌幅限定上，创业板在经过一段时间的努力后，终于与科创板保持了一致！

　　2、都属于“高成长型指数”

　　看了两个中国具有代表性的成长型二板市场，相信许多投资者关心的还是：这两个二板市场上市后究竟表现如何？

　　我们可以看看这俩板块的代表性指数：创业板指以及科创50指数的表现：

　　数据截至2020年9月3日，指数过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。

　　由于科创50基日为2020年1月2日，因此我们选取了这两只指数今年以来的表现来为大家做对比：从图中可以看出，创业板指有近50%的涨幅，而科创50指数为37.5%。

　　单从今年的表现来看，创业板指的表现还是要优于科创50指数的，但长期两个指数的表现如何，还有待进一步的验证。

　　另外，细心的读者可能也发现，创业板指和科创50都是极富有弹性的指数。

　　而从形状上来看，科创50的弹性可能相比创业板指还要更高一些，这就导致这两只指数在行情来临时会有较好的表现，但如果市场调整，也会产生较大的回撤，属于“高风险、高预期回报”的成长型品种。

　　投资小贴士：“能”者居之

　　今年以来，创业板和科创板的优秀表现让许多投资者都“馋了”，但想提醒大家的是，高回报的同时也伴随着高风险。

　　在注册制的条件下，无论是创业板还是科创板，上市的门槛都变低了，长期来看必然是“优胜劣汰”的过程。

　　表现好的股票会被时间验证，而质量不佳的上市公司却有可能面临退市的风险，再加上20%的涨跌幅限制，无疑加大了投资个股的难度和风险。

　　所以，如果看好这两个板块的投资者，不妨考虑“把专业的事情交给专业的人”，比如专门投资于创业板或者科创板的基金。

　　毕竟公募基金作为专业的投资者，拥有大把的研究时间和专业的投研资源，在投资研究上比普通投资者更为深入和透彻，一些封闭的基金，还可以参与到战略配售中，优先获得新股的配售资格。

　　从今天的分析中，我们可以看到创业板和科创板可谓是各有千秋，科创板针对性更强，而创业板则更加均衡， 如果在去年科创基金发行时你已经喝过了“头啖汤”，那么今年不妨也可以关注一下新规政策下的创业板基金哦！

FOF基金是如何运作的？选基时要注意哪些问题？

　　FOF也称基金中的基金，产生于上世纪70年代的美国，英文是fund of fund。

　　一般的开放式基金通常直接投股票、债券等标的资产，而FOF基金则以一揽子基金为主要投资对象，主要通过持有基金间接投资股票、债券、商品等金融资产。通常，FOF基金由专业机构按照严格的流程，对基金进行“优中择优”，以此实现更好的投资回报。

　　最早的FOF投资目标是私募股权基金，因为私募股权基金的投资门槛较高，以至于大多数期望通过基金进入股权市场的投资者被拒之门外。于是有机构就发行了FOF公募基金，并以此满足投资者的需求。

　　FOF的优势

　　降低风险，对于新基民来说，面对市场上几千只基金，挑选单只基金的风险高和难度大，而FOF基金通过对基金的组合投资，则大幅度降低了投资基金的风险。

　　资产配置，大部分的FOF都是面面俱到，投资的基金会同时涉及港股、债券、货币，A股、大宗商品等，可以说FOF算是解决了资产配置的部分问题。

　　降低波动，除了极少部分只投资于股票型和混合型的FOF外其他的FOF都是同时配置了债券基金、货币基金、股票基金的，所以除非股债双杀否则FOF不会跌的很惨。

　　专业人士选基，不会选股的人很多，但不会选基的人也有不少，这时候就可以直接交由专业的基金经理帮你选择优秀的基金。

　　FOF基金一般会持有多少只基金？怎么挑选这些基金？

　　FOF一般持有10-15只左右的基金，最多不超过30只。因为数据统计显示，一个组合中持有30只基金基本可以达到分散风险的目的，此后持有基金数量的增加对于降低组合波动率的效果反而显著下降。

　　选择基金的核心是选基金经理，因此FOF是基于基金经理的分类来选择基金的。基金经理可以分为三种类型：

　　第一类基金经理具有成熟的理念，风格稳健，不追逐市场热点，坚守自己的能力圈，长期业绩优异。这类基金经理是值得作为核心标的进行长期关注的。

　　第二类基金经理提供工具性产品，如行业基金、主题基金等，这类基金可作为风格基金关注，在适当的时候使用少量仓位配置以契合市场风格。

　　第三类基金经理长期业绩不佳，随着市场的波动频繁交易，缺乏明确的风格，通常这类基金经理是FOF基金挑选时需要排除的。

　　FOF产品如何控制基金回撤？

　　FOF产品的回撤控制包括两方面：

　　资产配置，在股票市场风险较高时，降低股票资产的比例，增加债券资产的比例，来降低组合的。风险，控制回撤；

　　调整结构，在股票市场风险较高时，降低高风险股票型和偏股混合型基金的配置，增加以绝对收益为目标的灵活配置型基金和对冲基金的配置。

　　选择FOF时，要注意哪些问题？

　　1、产品类型

　　目前共有两类FOF，分别是养老型FOF和普通FOF

　　养老型FOF (名称中带有养老二字)以解决投资者养老需求为目标，通常采用目标风险和目标日期型策略(通常名称后带有日期，比如***2035五年)，相对较为保守，适合定投、长期持有。

　　2、风险等级

　　适合自己的才是最好的，FOF也有股债之分，股票型FOF的风险大于债券型。根据自己的风险承受能力选择对应的FOF。

　　总的来说FOF适合长线投资，切勿短线操作。

　　3、产品策略

　　FOF产品的策略相对较多，不同的策略选择决定了FOF的产品收益特征，投资者可根据自己的风险偏好选择。

　　4、基金公司

　　此外还要考察的事基金公司对FOF基金是否重视，以及基金经理的能力，基金经理经验越丰富越好。