当专家说PE高得合理时是什么意思？
当专家说PE 高得合理时
常常，一个板块的市赢率整个地变得毫无道理地高。要是你的股票在一个超高价位，你要在它们突然下跌前抛出，以避免或者减少沉重的损失。
最近历史上有几次某些股票的 PE高得十分危险。这种时候，通常很容易辨认，因为这时华尔街的专家们对于高价位的推理几乎都是相同的了∶"这次不同了，那些股票可以支持高PE，因为…"一个字也别信，它们的下跌已经迫在眉睫了。
这里谈一个简短的历史教训∶80年代初期，高科技和生物科技股使投资者发疯，他们相信，它们的增长没有止境，他们根本不在乎这些公司有的尚未赢利，有的仅是微利，也没有记录可追寻。
投资者只是一股劲地抬价，PE 比率掌升到50-100。这时，华尔街的专家开始推理了;"这些股票不同于蓝筹股，它们可以支持较高 PE，因为它们有快速增长的潜力。"
快速增长绝对没有实现，投资者对这一板块失去了兴趣，股价一落千丈，股价从40-30元价位上落到了6-8元。80年代末期，日本股票创了记录，将 PE 抬到 100-200，这是股市上闻所未闻的水平，但无所畏惧的投资者还是一个劲地买进，日本的经纪人不停地玩弄这些股。"
这次不同，"他们喋喋不休地说道，"这是伟大日本经济帝国，这个帝国要接管全世界的金融市场，全世界的制造业市场，全世界的高技术市场，这些股票可以支撑过高的 PE，因为它们是伟大的日本经济机器的一部分。"
当这机器轰隆一声打住，价格的托凡从日本经济机器上脱落下来，数百支股票降成它们前高的零头。10年后，日本的东京股票交易所的交易价格仍然仅仅是 80年代初高峰水平的 50%。
1991年，医药股票突然火起来。默克公司（Merck）攀升了80%Pfizer从 40元 涨到 84元，斯特里克（Stryker）公司从16元升到50元。整个板块中，医药股上升超过整个市场的平均数，PE移动到40-70的水平。
这一次，华尔街分析家的推理又漫天飞了∶"这次不同了，世界人口在老龄化，对医疗产品的需求将不断扩大，这就是为什么这些股卤票能够支持高 PE。"
但在 1992年，比尔·克林顿开始限制医疗保障费用，华尔街对医药股发出了另一番议论，这些股票突然下滑，一直滑了两年、竟滑到这样的水平上——有大赢利的大股票，比如 Merck和 Bistol-Myers，它们的 PE实际已受到损害，它们从超出市值到低于市值，直到1995年华尔街发现了它们，才将它们的价格推回到公平的价位。
如果你持有的股票 PE出了格，就要准备减仓。你的信号就是这些从华尔街来的聪明话;"这次是不同了。"
听到这个，就要随时跳起来，收拾起你的利润，走你的人。为了自己的利益使用"更大傻瓜理论"，让下一拔人接过下降的接力棒，或者，像巴顿将军说的——"让敌人吃子弹"。
飞鲸投研从多维度分析，整理了一份《成长50》的名单，可以关注同名公众号："飞鲸投研"：feijingtouyan，进行领取（点击复制）
/阅读下一篇/
低PE股票的短处有哪些？需要卖出时就一定卖出是什么意思？
脱水研报
-
公司公告2021年上半年实现营收40.83亿元，同比增长57.25%；归母净利润3.7亿元，同比增长61.01%；扣非后归母净利润3.61亿元，同比增长234.
-
首旅2016年完成如家私有化，跻身国内连锁酒店集团TOP3。公司旗下近20个品牌、40个产品覆盖全系列酒店业务。据浙商证券研报分析，公司将依靠较高直营店占比享有
-
据天风证券研报分析，公司传统的试验设备销售和环境与可靠性试验服务的下游为航空航天、电子电器、汽车、轨道交通、特殊行业等领域。其中航空航天、特殊行业为军工类行业。
-
公司主营业务为有机硅材料的研发、生产和销售，公司具备从金属硅粉加工到有机单体、中间体以及下游硅橡胶、硅油、气相白炭黑等系列深加工产品的一体化能力，并对相关的副产
-
公司设立以来一直从事半导体设计和分销业务，2019年公司完成了收购北京豪威及思比科的重大业务重组事项，完成收购后CIS成为公司核心业务与增长驱动力，公司切入光学
名家观点
-
一隐秀路大佬就是这波主多南天的主力，今天下午又再度拉回，从同花顺超级盘口看它从水下一路点火，要不是大盘太弱了大概率能走出地天，上次也是在一片绝望中隐秀路大佬引导
-
这一周的弱势，始于外资的大幅出逃，不过，周五的弱势，却怪不了人家，参考下北上资金，尽管深港通有一定流出，但也谈不上很大，沪港通更是流入的，所以，周五的弱，纯属于
-
以岭药业：这个票近期是一路小快步上行，到了今天终于是走了加速，明天溢价问题不大，但周四涨停也说明短线资金进来了，短期估计短线资金还会关注这里，明天预计冲高问题不
-
10月份已到了最后几天，三季报也进入到了最后的集中披露，而这个时候，就要注意下不及预期的雷股了。怎么规避不及预期的可能雷股？如果对个股基本面不是很了解，还真没什
-
第二段，就是11点之后，不管是中午前的强反击，还是午后的回落，以及随后的僵持，跟北上资金的节奏几乎完全同步了，这意味着，多空双方都选择了观望，然后，才有了北上资
热点题材
-
中来股份（300393）定增募资15.2亿元投向年产2.1GWN型单晶双面太阳能电池项目，目前公司已成为全球最大的N型单晶双面太阳能电池企业。林洋能源（6012
-
联创电子（002036）重点发力基于机器视觉的ADAS（先进驾驶辅助系统）领域，已经与国际知名高级汽车辅助安全驾驶方案公司建立战略合作。公司车载镜头已获得特斯拉
-
点评：我国5G消息标准体系已基本完成，基础设施建设火热进行，终端技术准备充分，从孕育期进入到了发展期。目前5G消息应用试点覆盖了政务、金融、互联网、交通物流、医
-
数据显示，虽然全球汽车芯片30%的市场在中国，但我国自主汽车芯片产业规模仅占全球的4.5%，约20多亿美元。目前国内汽车行业中车用芯片自研率仅占10%，90%的
-
以实景三维中国为代表的地理信息是支撑新时期数字中国建设的基础性、关键性数据资源。大纲的发布将对各省、自治区、直辖市及各自然资源主管部门、国家林业和草原局、中国地
最新资讯
-
价格的变动反映着背后供求关系的变化，价格回升往往预示着行业景气度的回升，在这个时候，挖掘有潜力的行业和公司尤为重要。我国蛋氨酸现阶段正处于成长期，国产化替代加速
-
从机构调研数量看，排名靠前的迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜，都属于医药行业。汽配行业中，三花智控的关注度是最高的，2023-2024年接待机构近一千家，堪称A股的
-
究其原因，一是大环境推动，二是其下游覆盖领域多，前景广阔。数据显示，2023年中国低空经济市场达到50亿元，预计到2026年将突破万亿。低空飞行与产业融合，是低
-
就在4月27日，“天工”机器人震撼亮相。这是北京人形机器人创新中心推出的产品，由小米机器人、优必选科技等参投。从实际表现看，“天工”机器人并不逊于马斯克的擎天柱
-
其所选投资标的，往往是未来确定性比较高的。数据显示，截至2023年12月31日，在70多家上市中药企中，社保基金一共投资了12家公司。其中，市值现在百亿以上的有
