除息与填息指的是什么？如何了解其特征？
所谓除息，是指用股票前一个交易日收盘价，减去上市公司要发放的股息。填息是指除息后股价上升，将除息差价补回。了解除息和填息可使初入股市的投资者对于股票投资有一个完整的概念。
投资者应该认识到，上市公司将股息"无偿"划入股东帐户后，二级市场上的股价要剔除这部分所得、派息并非是无偿的。上市公司在派息时要确定股权登记日，在股权登记日及此前持有或买进该股的股东享受派息权利，是含息股。股权登记的次交易1即为除息口，此时买进股票不再享受派息权利。在除息基准目确定后，除息当天会出现除息报价，以除息基准日前一天的市场收盘价格减去该公司应发放的现金股利就是除息报价。
除息报价是除息后的参考价，并非硬性规定除息日的开盘价就是除息报价。一般地，除息甘前一天的收盘价与除息日的开盘价之间会出现一个自然的价格缺口，股票含息越大，自然缺口越大。以长春热缩为例∶1997年年度分配方案为每10股派7.4元含税），以20％税率计算，每0股实派5.92元。
该股股权登记日1998年7月15日，除息日1998年7月16日，派息日198年7月17日。以7月15日收盘价19.99元计算除息基准价为∶19.99-0.592=19.398（元），而除息日以18.51元收盘，因此该股除权当天呈贴息走势，自然缺口为;0.72元。
无论派发现金股利多少，都意味着公司当年赚钱。但是否派发现金股利与公司的分红派息作风有关系。在中国，投资者都希望获得较多的股票股利，但有些公司虽然营运状况较佳，由于大股东需要现金，且股本扩张欲望不强，从稳健经营的角度出发，倾向于派发现金股利。
如;1998年五粮液年度分配方案∶拟10股派12.5元;格力电器分配方案为10股派4元。经验表明，含息股在除息后出现贴息走势的股票居多，这与投资者对公司的经营预期有关，因此不宜抢权。
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