如何从毛利率分析产品的赢利能力呢?
巴菲特买的公司，都是那些产品非常优秀的公司。他在购买这些公司股票的时候，非常重视这些公司的毛利率高不高。一般而言，巴菲特只选择那些毛利率能够长期稳定地保持在 20%右的优秀公司。可口可乐是巴菲特最经典的投资案例。巴菲特为什么直到1988年才购买可口可呢?一个重要原因是他发现可口可乐的毛利率出现了令人惊喜的变化。从1976年到1980年这4年中由于管理不善，它的毛利率持续下降，从过去的 18%下降到了12%但可口可乐新的CEO郭士达上任之后，就开始大幅度地改善公司的管理，提高公司产品的竞争优势，使毛利率大幅度上升，从原来的12%上升到了19%巴菲特购买股票的第二个经典案例是华盛顿邮报的股票，巴菲特购买这只股票也是因为这家公司的毛利率持续提升。
20世纪整个 60年代华盛顿邮报公司的毛利率平均为15%进入 70年代后由于工资过高、罢工等原因不断下降。1973 年，公司的税前经营利润率仅为10.8%巴菲特反而在毛利率最低的时候低价买入，因为他认为，该公司的影响力没变，声誉没变，问题在于工资费用过高，加上罢工问题没有解决，这些都是暂时性的问题，一旦解决，毛利率会大幅提升。果然不出巴菲特所料，由于华盛顿邮报公司总裁格雷厄姆夫人采取了一连串降低成本的措施，并和工会谈判成功，使公司赢利状况明显改观。1978年，公司税前经营利润率已上升至 19.3%5年半增长了80%回顾巴菲特购买的所有这些公司，你会发现，这些公司都有一个非常好的产品，好产品体现在财务上就是高毛利率。
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是不是毛利率高就是产品赢利能力好?
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