迟来的爱∶信息披露不及时是什么意思?其他形式的违规行为有哪些?

股票入门知识 | 发布于2021-11-16

迟来的爱∶信息披露不及时

对于证券市场上的投资者来说,时间就是金钱,及时的信息披露,有助于投资者作出正确的投资判断。可有的上市公司未按规定及时披露信息,利好利空总是"迟来的爱"。这也导致经常可见不及时的信息披露,为内幕人员利用时间差进行内幕交易、牟取暴利或及时避险提供了条件。上市公司披露的信息与其股票的市场价格是息息相关的,信息往往起到价格信号的作用。信息披露不及时,这对于普通的中小投资者而言,无疑是极不公平、不公正的。

信息披露不及时,又分为两类∶一类是未及时披露年报和中报,如重庆东源2003年2月11日才公布2002年中期报告;另一类是对重大事项未及时进行临时公告。如2000年9月至2003年1月,四通高科共有5笔借款,总计金额18 750万元和开出银行承兑汇票114份,总计金额97 000万元。上述重大债务未在相关定期报告中披露,部分重大协议签订后还未依法履行临时公告义务。

迟来的公告杀伤力往往很大,投资者有时候见到上市公司的公告香味诱人,如同一个好吃又好看的"馅饼",但一旦一口吞下去,很快发现馅饼已变成了陷阱,股价稍一折腾之后便一去不回头,庄家趁公告掀起的抢购风且战且退(边拉边出)。

某一石化企业7月至8月股价涨了一大截之后,公司及时出来公告;本公司第一大股东正与北京一公司洽谈股权转让事宜,合作方从事环保行业。一纸公告,给人以无穷的想象空间∶"股权转让",不正是市场最热门的重组概念吗?从事"环保行业",这不是最有发展前景的行业吗?同行业的环保股份股价不知涨多少倍。

公司抛出如此诱人的"馅饼",自然有馋嘴的鱼儿上钩,引发市场的热烈追捧,但股价继续小幅上涨了数天,8月2日便大幅下挫,企稳连收小阳后24日再度下跌,25日甚至以跌停板的方式开盘后大幅换手,两天合计成交3000万股,换手率约30%筹码巨量换手之后公司在9月初公告"大股东与合作方谈不拢,已无法合作","馅饼"此时变成了陷阱,9月6日股价当即跌停,跟进的投资者体会到了"最后的晚餐"的独特风味。

其他形式的违规行为

2009年是大小非解禁最为密集的一年。随着大小非减持越发频繁,很多上市公司高管违规减持的现象也时有发生。投资者很口能会在不明就里的情况下。从十市公司高管那里"高位接盘"。

如2009年兴发水电"乌龙球"事件∶2009年2月兴发集团公告称,公司第二大股东兴山水电减持公司股份违规,将卖出公司股票误操作成买人公司股票,出现了短线交易的情形,违反了有关规定。

公告显示,兴山水电原持有公司股份2629.16万股,占公司股份总数的10.43%其中无限售流通股960万股。2月23日,兴山水电在卖出公司股票时,因操作失误,将其中卖出"兴发集团"8万股操作成买入8万股,当即成交,买人价格为16.29元/股(卖出最高价格16.37元/股),获利6 400元。

兴山水电由于操作失误造成了此次买卖公司股票行为违反了《证券法》"上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5%上的股东。将其持有的该公司股票在买入后6个月内卖出,或者在卖出后6个月内买入,由此所得收益归该公司所有,公司董事会应当收到其所得收益"的规定。

"卖出股票"误操作成"买入股票",这个"失误"可谓大矣。

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