下一个比亚迪，低空经济独角兽，市占率65%第一，未来十年选择！

改变，瞬息之间。

　　20年前，路上跑的还是上海永久的二八大杠，而现在几乎家家户户都开上了汽车。

　　20年前，人们手中拿的还是能砸核桃的诺基亚，而现在却用上了心心念念的“魔幻手机”。

　　20年前，每当消费完付钱时，总要在钱包里找好久零钱，而现在钱包里的钱已经变成了一个数字。

　　20年里我们见证过太多行业的兴起和落幕，像之前大热的房地产和互联网，如今热度已经天差地别，不过还是成就了像万科、绿地、腾讯、阿里巴巴这样的行业巨头。

　　在新一轮时代浪潮下，只有能精准把握趋势，拥有敏锐嗅觉的企业，才能成功脱颖而出。

　　就比如比亚迪，在嗅到汽车会逐渐走向电动化之后，果断放弃了传统燃油车，结果从油车“倒第一”逆袭成了电车“王中王”。

　　而在电动化之后，汽车未来还会迎来两个阶段的变化

　　一个阶段是，质量越来越轻。

　　在全球油价日益上涨和新能源续航里程困扰的背景下，汽车轻量化成为必然选择。

　　减少质量不仅能为车企节省很多造车成本，从汽车性能上讲，还可以大大降低百公里油耗，甚至提升零百加速度。

　　从数据来说，汽车重量每下降10%，耗能就会降低6%-8%。汽车车身及底盘基本上用的都是钢铁部件，如果这部分材料能全部被轻量化材料替代，将减少至少50%的重量，预计可以节省30%-40%的燃料。

　　另一个阶段是，飞行汽车。

　　飞行汽车包括陆空两栖汽车以及电动垂直起降飞行器eVTOL，我们在科幻片里看到的那种飞行汽车，就是陆空两栖汽车。

　　陆空两栖的汽车因为既可以在陆地上行驶，又可以根据路况变换形态在空中飞行，以我们目前的技术还做不到，所以距离真正落地还需要很长一段时间。

　　而eVTOL不需要专属跑道，可以垂直起飞降落，甚至可以空中悬停，送个外卖、快递都没有问题，咱们的技术也能达到要求，国内布局的企业还是比较多的。

　　综合来看，轻量化和低空飞行都是汽车未来变化两大核心方向，现在正处在跑马圈地阶段，谁先布局，谁就先获利。

　　而目前国内两个方向均有布局的，只有万丰奥威

　　首先，公司是全球最大的轻量化材料供应商。

　　现在主流的整车轻量化材料就是镁合金和铝合金。

　　以白车身为例，如果使用铝合金代替钢，其重量仅为230kg，减重比例接近40%；而镁合金的重量约为铝合金的2/3，其重量仅为153kg，相比于钢材料减重比例接近60%。

　　在镁合金方面，万丰奥威通过收购镁瑞丁，成为了全球最大的镁合金供应商。

　　镁瑞丁是北美非常老牌的镁合金企业，市占率达到了65%，客户都是全球顶级车企，包括保时捷、奔驰、奥迪、路虎等等。

　　收购了镁瑞丁，不仅在技术上大大提高了竞争力，在客户方面也成功打入了豪华车企的圈子，可谓一举两得。

　　在铝合金方面，万丰奥威是仅次于中信戴卡的汽车铝制轮毂制造龙头，在国内拥有五个生产基地，可以达到一年2200万件的产能，处于行业领先。

　　其次，eVTOL飞机全球前三。

　　与传统燃油飞机相比，eVTOL用的是纯电，不仅效率更高，排放低，噪音也更小。是未来货运物流、城市交通的主力军。

　　万丰奥威研发的eDA40纯电动飞机是世界第一架申请EASA/FAAPart23认证的具有直流快充功能的电动飞机，目前已成功首飞。

　　eDA40搭载了飞机中的“超级快充”，只需充电20分钟，续航里程就可达到90分钟，与传统的活塞式飞机相比，这种充电速度可以使运营成本可降低40%以上。

　　除了竞争优势硬，万丰奥威未来的成长性也非常强

　　第一，业绩质量持续增长。

　　单看营业收入和净利润的基本面，近五年万丰奥威的增长并不快，净利润也有些波动，虽然幅度很小，不过还是可以看出公司的竞争力并不稳定。

　　不过，万丰奥威的业绩质量在持续走高。

　　净利润现金比率反映了公司的盈利质量，一家净现比连续五年大于100%的公司和ROE连续五年大于15%的公司同样优秀。

　　2019至2023年，万丰奥威的净利润现金比率始终大于100%，高的时候甚至可以到226.94%，这说明万丰奥威的净利润产生现金的能力是非常强的，盈利质量很高。

　　作为硬科技公司，万丰奥威业绩虽然有些小波动，但近几年盈利质量都很高，随着行业逐渐成熟，公司的业绩或许会在未来几年迎来较大上升。

　　第二，轻量化材料渗透率即将提升。

　　近几年国内单车用镁量约3-5kg，较以前已经有一定的发展，但与我们的目标重量差距还比较大，这个差值的操作空间非常大。

　　而且现在镁合金市场非常“香”，市场正在逐渐扩大。

　　上游供给方面，我国是最大的镁金属生产国，是镁金属市场的价格制定者，国内对镁合金单车用量提升的刚性需求将进一步推动供给扩张。

　　中游制造方面，当前国内众多企业对镁合金的前景具有共识，已经有国企和资本进入镁合金深加工领域。

　　下游需求方面，在节能减排趋势下，汽车轻量化需求非常迫切，而国内镁合金供应商又有限，所以很多车企是可以接受溢价的。

　　第三，eVTOL业务获利空间广阔。

　　2023年，万丰奥威的飞机制造收入为27.69亿元，一辆飞机的单价已经到了530万元。

　　随着市场渗透率不断提升，eVTOL数量也将不断增加，预计到2050年全球运营载人eVTOL数量将达到16万架，UAM（城市交通）市场规模达900亿美元。

　　假设到那时万丰奥威的飞机只占市场的十六分之一，也就是一万架，即使按照现在飞机的单价，也至少可以为公司带来530万亿元的收入，这将是一个巨大的盈利空间。

　　最后，总结一下

　　轻量化和低空飞行是汽车行业未来很长一段时间的变化主线，也是时代的大势所趋，万丰奥威作为这两个方向的龙头，未来的想象空间非常大。

　　以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。