巴菲特投资准则第29 条∶在"低位"找自己的"长坡""
第29 条∶在"低位"找自己的"长坡""
你可以去一个即使邮件耽搁了三个月，仍然可以做好投资的地方 投资。 ——沃伦·巴菲特 巴非特曾用—句话总结人生;"人生新就像滚雪球，最重要的是发 现很湿的雪和很长的坡。"
的确，在过去的几十年中，巴菲特找到了 足够长的坡和足够湿的雪。 在 2008 年4 月发表的《致 2007 年股东的一封信》中，巴菲特意 犹未尽地向人们"重现" 了2007 年在中石油上出手的一幕。他得意 地解释说，出售中石油带来的巨额收益，使伯克希尔为美国贡献了12 亿美元的税收，这一数额相当于美国政府运作4个小时的所有支出。
这一令人眼红的成绩，便是源于巴菲特的"长坡"等候。
2002 至 2003 年间，巴菲特共购买了总价 4.88 亿美元的中石油 H 股股权。到 2007年下半年，巴菲特出手后，变成了40 亿美元。"长 坡"守候 5年，雪球膨胀近 10 倍。
值得注意的是，巴菲特买入股票后也常常被套，有时被套甚至长 达一两年。在这方面，他也不是抄底的行家。曾有大学生问他是否犯 过错误，巴菲特回答说∶"那得看你给我多长时间。"
巴菲特的意思是;有些投资从短期来看是"错误" 的，但如果将 时间拉长，"错误" 常常会变成"正确"。在有些看似已被套牢的股票 中，往往也会蕴含着巨大的财富商机，就看你是否具有一双慧眼了。
选择适合自己的财力、能力的"长坡"，耐心等待，静观市场的风云 变幻。到了一定时候，这个长坡将会给你带来意想不到的收获。 有人说"牛市炒绩优，弱市炒重组"，也有人说"永远要把价值 投资放在第一位"，但不管怎么说，都应在把握市场节奏的前提下， 用自己熟悉的方式去投资。
我们应根据自己的实际状况，在低位时去 寻找自己的"长坡"。 选定了具有长期竞争优势的企业后，投资者需要做的就是长期持 有。具有持续竞争优势的企业，其内在价值将持续稳定地增加。
相应地，其股价也将逐步上升。最终，复利累进的巨大力量，将会给耐心 的投资者带来巨额财富。 在等待回报的时候，时间的长短将对最终的价值产生巨大的影 响。时间越长，复利产生的价值增值就越多。
例如，同样是 10 万元， 按每年增值24??算，如果投资 10 年，到期金额是85.94 万元;如果 投资 20 年，到期金额是 738.64 万元;如果投资 30 年，到期金额是 6348.20万元。
总之，如果想要明智地、理想地进行投资，投资者要做的不是只 看到知暂的眼前收益，更应该考虑时间给自己带来的巨大财富。在投 资之前，只要认真全面地寻找具有长期发展空间的企业，投资之后适 当的、长时间的等待是不会白费的。
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