艾德生物：有核心竞争力的企业永远不会被市场抛弃！
去年12月份国盛证券的战略分析报告指出，A股龙头的集中趋势刚刚开始。
这一观点的支撑依据是，在对A股市值排名后50%的股票作分析后，发现从2016年开始这50%的股票的成交额占比逐年下降。2020年这50%的股票的成交额占比已下滑至19%。
小市值的股票受到的关注越来越少，成交量越来越低，但龙头抱团趋势更加明显，这已经不是什么秘密了。
但贝壳投研（ID:Beiketouyan）在这里想说的是这种趋势的背后原因，大家都知道“业绩为王”，市场为什么看好大市值权重股，这不仅与资金流动有关，最重要的是大市值股往往会有良好的业绩支撑。
今天要说的就是一家200亿市值以下的企业，艾德生物，据统计，艾德生物自2017年上市至今已翻了10倍。
对于散户来说，读懂一家企业比了解市场更重要。巴菲特曾说：股价最终会反映公司的内在价值，这才是价值投资。
初步了解艾德生物
我是被艾德生物的业绩吸引的。
在我的认知中，一家医药企业如果连续几年保持收入高速增长，那它一定有背后的成长逻辑。
数据显示，2014-2019年间，艾德生物的收入年均复合增长率达到40.12%，而具体到每一年，收入同比增长率均达到了30%以上的高速增长。在去年前三个季度，第一个季度业绩同比下滑，大体判断是受疫情影响，但二季度之后业绩便有明显恢复，2020年Q2、Q3单季度收入同比增长率分别为31.15%、37.15%。
艾德生物是做什么的？
首先，从收入规模我们可以得知艾德生物体量并不大，这可能是行业赛道小的原因，也可能是自身市场占有率低的原因，但由其高成长性我们大约可以猜测这是由行业小导致的，因为市占率小的企业往往没什么竞争优势。
通过进一步研究，我们便可以得知艾德生物是一家体外诊断器械企业，它的主营业务是伴随诊断试剂，属于分子诊断的一个细分赛道，公司的伴随诊断业务还癌症基因检测密切相关。
近年来，在精准医疗的发展趋势下，我国分子诊断市场快速增长。分子诊断是基于分子生物学的基础，对遗传物质DNA、RNA、蛋白质进行检测，现代临床研究表明，分子诊断可以提供更精确、更早期的诊断结果。
数据显示，2016-2019年分子诊断市场规模年均复合增长率达到24.29%，是体外诊断行业增长最快的一个赛道；与此同时，伴随诊断（CDx）是一种与靶向药物相关的体外诊断技术，因此在肿瘤、遗传病和产前诊断领域被广泛应用，随着基因测序技术的不断发展、创新，伴随诊断市场也实现了快速增长。
而艾德生物股票（300685）便是目前我国伴随诊断领域最有竞争力的国产企业。
艾德生物到底有何看点？
艾德生物不仅拥有最为齐全的肿瘤基因检测布局，而且其技术水平也达到了国际领先水平。
1、艾德生物产品布局广泛
艾德生物拥有完全自主知识产权的ADx-ARMS、 Super-ARMS、ddCapture、Handle技术，并基于核心技术的优势陆续研发了23种单基因或者多基因联合检测试剂，在肺癌、结直肠癌、乳腺癌、卵巢癌、前列腺癌、甲状腺癌、黑色素瘤等均有布局。
2、艾德生物不断拓展诊断服务业务
事实上，艾德生物的检测技术不仅能应用到临床中，还能与药企合作，伴随靶向药研究进行相关检测服务。
目前公司已与礼来、默克、安进、恒瑞、百济神州等国内外肿瘤创新药企进行合作。从源头进行绑定，诊断空间有望随创新药的研发而不断扩张。
数据显示，近年来，艾德生物的诊断服务业务维持了更快的增长速度，远高于诊断试剂销售收入增速。
企业的检测服务业务的毛利率在70%以上，虽然不如诊断试剂90%的毛利率，但也是高盈利的一项业务，这是由企业的核心技术决定的。
截至2019年，艾德生物的毛利率为90.37%、销售净利率为23.42%，加权净资产收益率为16.27%。
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