凯恩斯：你方唱罢，我登场
编者按：本文来自微信公众号“凯恩斯”，飞鲸投研经授权发布。
今天是6月2日，A股市场全面复苏，大胆预期6月中国经济将是全年最好的一个月。你看，疫情缓解，城市解封，此其一；政策刺激，消费基建，齐头并进，此其二；618购物节，电商营销发力，此其三。所以，6月经济股市向上态势基本确定，但当前我们只能看到5月的经济数据，6月才过去2天，所以，如果5月经济数据造成投资人再次恐慌，则形成高确定性的买入机会。
今天板块热点基本围绕昨天我们提到的。新能源汽车板块、工业母机板块等等，一长串的热点都是和汽车有关。这里不再过度强调，车市复苏要比楼市快很多。中国几家代表性的造车新势力，也会借机“扶摇直上九万里”，未来会有更多中国汽车巨头出现。投资人从产业链的角度看问题，不要只盯着整车企业。诸如汽车锂电池、汽车智能化系统、工业母机、工业机器人、激光雷达、充电桩，汽车内饰等等，都是可以关注的。
今天港股CXO板块跌幅比较大，带动了A股医药股走弱，直观理解是因为内地疫情缓和，海外疫情也基本结束战斗，所以股民认为CXO的效益可能下滑，不管是新冠药物、新冠疫苗、核酸检测，都是需求下降的预期。当然，这个预期在过去3年里面反反复复，疫情消失投资人关注度降低，而疫情一旦杀回来，又马上变强势板块。我觉得医药股不仅要看疫情逻辑，长期要看CXO企业在创新药行业的地位，以及全球竞争力。我认为长期看创新药是大方向，应该没有太大的问题，短期看无非是个估值和基本面匹配的问题，说白了就是有可能“贵了点”。有时候解释也是很难的，你说一个股票是好股票，但这只股票就是在很贵的价格位置，而大多数投资人的目标其实是差价，而不是分红。
6月的A股，疫情后修复性消费必然使得消费股复苏，其中消费股中汽车消费必然独占鳌头，但夏季来临，如啤酒类消费也将有所修复。而此次疫情尤其带来了囤货习惯，前几年所谓的“断舍离”生活风向基本逆转，而囤积会使得生活必需品逐渐火爆，哪怕是卫生纸。叠加上游原材料尤其是能源价格上涨，消费品中必需品的涨价可能出现。不过相比于国外，我国消费品上涨情况要好得多，美国已经无法遏制油价和食物价格的上涨，但我们总体还在可控范围内。但这就引发了一个行业话题，猪肉价格。
去年预测是2022年年中猪肉价格趋势逆转，当然如今实现了一部分，据农业农村部监测，2022年5月23日—5月29日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为16.46元/公斤，环比上涨1.0%。发改委数据，截至5月25日，全国生猪出场价格较两月前（3月23日）上涨24.8%。虽然涨幅一般，但猪肉进入上行阶段，似乎也无多大争议。至于是否会出现2019年的猪肉涨幅，这个依然很难说，理论上“猪周期”的时间到了，但实际上，2019年影响猪肉价格的还有非洲猪瘟导致存栏下滑，而如今并没有产能上的大幅度减少。比较尴尬的是，实际上猪肉企业之间对于猪周期的预期越来越强烈，于是谁也不肯退出产能，于是，当前猪肉产能还在一个高位。
主要猪肉企业都对自己的存货计提了减值准备，牧原股份的流动性还遭遇了很强烈的质疑，生猪企业依然艰难，但压力已经到达临界点，总有人要退出，继而产能会出现逆转。所以，投资人是时候适当关注一下养猪企业。说明：猪肉股尚不明朗，但值得关注。
巴菲特说要选择有护城河的企业，世界上只有一条是真正的长期护城河，就是企业家们不断创新，从内部颠覆自己，不断的疯狂创造长期价值。创新的主体不是政府，而是市场经济的主体——企业家，投资如投人，长期价值投资核心是看企业家的格局，要看企业家能不能，不断颠覆自身，重塑产业，为社会持续创造价值，为投资人创造现金流回报！
【以上内容仅代表个人投资建议，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】
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