凯恩斯：封城了，对股市影响
编者按：本文来自微信公众号“凯恩斯”，飞鲸投研经授权发布。
今天是12月22日，一个最新的消息是，西安封城了：全市小区进行封闭式管理。原因是西安在封控区之外出现疫情，意味着病毒出现了社区传播。我们希望疫情早点结束，恢复正常。但病毒不以人的意志为转移，我们一直和大家讲，即使有了药物，疫情并不会立即结束，人类需要疫苗+中和抗体+口服药应对病毒。无论是病毒检测，创新药研发，甚至疫苗企业仍然值得重视。A股市场表现平平淡淡，涨了个寂寞，上证尾盘翻绿，年底这个迹象司空见惯，见怪不怪。投资人长线依然可以布局，短线就不要指望猛冲猛杀的市场行情。市场如今多空基本平衡，以温吞水行情消磨投资人意志。不要急，待来年风和日丽，春暖花开。
A股技术面不好看，上上不去，下下不来，关键还是看板块。目前只有细分板块机会，没有指数级别行情。
热点板块上，独占鳌头又是元宇宙，惊不惊喜？意不意外？先说明，之前我们没有看好过元宇宙板块，我们知道这就是概念，但是我们也没有说过元宇宙会暴跌这样的话。我们一直是说，元宇宙虽然是空概念，但很可能书写资本神话。那么为什么做出这样的判断：
其一、本质还是这几年全球宽松叠加风投成功率高。过去风投成功率很低，100个项目里面活2个不错了。但是最近数年，烧钱颠覆传统产业，然后获得规模流量，再流量变现的模式成为创业标配，还被称为“互联网思维”。这就使得投资人满眼都是亏损企业烧钱烧出的锦绣钱程。资本是趋利的，如果一个模式被证明曾经成功，资本就会试图复制。所以，元宇宙的火爆源自于资本市场钱太多，好项目太少，风投成功率太高。
其二、虚拟货币的财富效应。元宇宙关键节点还是在虚拟货币，通过NFT和DeFi等概念来吸引人气，虚拟地产说到底他只是个游戏，游戏有固定玩家群体，而无法完全普及。所以参与到元宇宙的玩家大头是炒家，而不是玩家，更多的炒家进入到稀缺性加持的数字资产炒作当中。
其三、元宇宙就是一场技术背景的营销。数字资产通过NFT实现交易，带来的财富效应，看到很多人发财，大量玩家涌入到元宇宙产品当中，这些产品获得了用户、流量、关注度。而实际上这些流量和关注度正是互联网行业所谋求的。很多品牌之所以去元宇宙开店，做宣传，很简单的目标，因为元宇宙现在流量高。请头部主播带货一次也要很多钱，去元宇宙赶个潮流天天被券商分析师写在报告里，所以元宇宙中的虚拟地产水涨船高。说白了，看懂的人都是奔着元宇宙当前流量去的。
其四、互联网巨头往元宇宙池子里面砸钱。2015年出现了创业热，北京咖啡馆里面，走两步就会遇到一个有idea的年轻人，各种故事，大多数就是一个空口白牙，能说会道。这些人真的是为故事中的理想吗？不是的，那时候中国风投行业刚刚崛起，他们的目标是风投人的资金。而如今互联网巨头往元宇宙砸钱。
综上几点，你对元宇宙有认知了吗？很多人可能还是一头雾水，对于投资人，如果你要参与到元宇宙，一个总原则就是找头部流量。A、B、C、D四家公司都是虚拟地产元宇宙概念，你就找玩家最多的那个元宇宙去玩。元宇宙玩的就是流量，互联网的思维就是先起流量，再流量变现。至于很多讲元宇宙各种知识的，省两个钱不好吗？
反过来说，有人说元宇宙是炒作！对，元宇宙就是炒作，不炒作哪来的流量。不管什么概念，互联网新事物都是存在流量红利期。至于国内很多元宇宙概念股，由于中外元宇宙发展路径不同，国内的元宇宙会遵循不同的路径。个人认为是先规范，制度，再打造系统玩法。国内也有很多元宇宙游戏，但是这些元宇宙游戏中没有经济系统，因为国内并不允许存在经济系统。这也就导致了，这些元宇宙游戏缺乏元宇宙发展的核心要素。所以国内大多数元宇宙平台，都没有找到“财富密码”，投资人在投资的时候，也就要审慎一点。
那么国内元宇宙概念股为什么还能够如此剧烈的上涨。我们可以不给经济系统，没有足够的流量，但架不住海外元宇宙概念股利好溢出。国外一个风吹草动，国内炒概念的风起，分分钟带你飞翔。当然这种飞翔本身就是不稳定的。科技股往往分为两个时期，一个是概念期，没人在意真相，只要你蹭上热度，第二个是成长期，大家都要看你流量，没有用户流量，靠一张嘴不行。如今国内的元宇宙，依然在概念期。
投资人要有长期思维，以终为始，做时间的朋友。每个杰出的投资者都有一个共同的特点，就是非凡的耐心。
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