凯恩斯:美联储将转向,A股消费板块四大龙头存在机会,下一个爱尔即将上市?

名家观点 | 发布于2021-12-07

编者按:本文来自微信公众号“凯恩斯”,飞鲸投研经授权发布。

记得在2个月前,我们一直说美联储嘴硬,信誓旦旦的说,美国通胀是暂时的,结果4周前,美联储说开启taper,并称taper将持续到明年6月,如今,美国的通胀高企,美联储的嘴硬变成了打脸,所以有外媒预期美联储已经坐不住了,所以预计12月14日至15日的美联储议息会议上,taper将提前到3月,并且2022年会加息一次。很显然,美联储已经不再相信通胀是“暂时”的,可以确定当前大概率就是美国经济已经处于过热阶段。一般投资者将经济周期分为复苏、通胀、过热、衰退,那么当前美国正在趋于过热。值得注意的是,特斯拉创始人马斯克开始归还贷款,卖比特币,开始囤积现金。巴菲特老爷子的伯克希尔也囤积了超过千亿美元的现金。他们是等待冬季的暴风雪来临吗?

凯恩斯:美联储将转向,A股消费板块四大龙头存在机会,下一个爱尔即将上市?

记起了上一次美联储紧缩。时间是2015年12月,美联储加息,在2014年,我国抓紧时间在2014年的年末来了一次降息,那一次降息很类似于我们这一次降准,也是在年末。这是否意味着2022年的A股类似于2015年?让我们拭目以待。虽然理论上,经济过热之后必然是衰退,但过热和衰退之间往往有很长一段距离,投资人切莫一看到过热,一看到紧缩,就觉得山雨欲来风满楼,周期的四个阶段都是以年为单位的,十分漫长,比如复苏-通胀,实际上是从2013年开始的,到2020年基本走完,而过热是2021年刚开始的,时间还很短。当然部分过热的行业可能会行情切换。比如前几年我们关注医药消费,从2019年底我们又关注新能源汽车、新能源电力。临近2021年底,还有很多人关注氢燃料电池。你方唱罢我登场,行业切换是正常现象。

已经是年底了,由于流动性的捉襟见肘,所以我们周预测讲过本周会降准,但即使降准也不会在A股掀起大风浪。房地产总体行业趋势是稳定,并非逆转,但年底对于酒类和消费类倒是个好消息,毕竟大家年底都得吃点喝点。A股的消费股市场的集中度比较高,基本上还是酒类为主,这几年我们也尝试在一些消费细分上去深挖,发现其他行业挖掘难度真的比较大。虽然也谈过海天味业苏泊尔安井食品这些牛股,也谈过一些不怎么优秀的股票,有些流量品牌没有可持续性,有些消费品牌则因为内部管理水平低下而一蹶不振。总结经验,消费股还是要缩小关注半径。如果对于消费品本身需求把握不是很到位,那么在酒类投资领域长期关注可能是有利的。个人认为,食品饮料为代表的消费板块有以下几个方面可以关注:

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其一、新茶饮&功能饮料。饮茶习惯是很难改变的,但是新茶饮的活力来自于年轻人,从80后到00后都是消费群体,而随着生活节奏的加快,城市女性尤其是90后女性对于奶茶的需求与日俱增。同时,除了饮茶人口增加,另一个驱动力来自于奶茶行业逐步步入高端,茶饮单价提升。A股当前奶茶股票较少。但是换个思路,实际上奶茶原料无非是奶和茶,或者是水果和茶。当前最为优先获益的应该是供应链上的茶叶企业和奶企。当前我国奶制品行业趋于集中,受益者不言而喻。

其二、Z世代文娱消费。1995-2009年的人被称为Z世代,这代人很大部分已经成年,爱自由、二次元、影音爱好者、爱吃和追星。叠加当前互联网生态,一方面,他们的爱好和其他世代的人不同,另一方面,他们开始工作有收入,就会增加开支。自媒体平台、粉丝经济、虚拟偶像、甚至元宇宙都是他们的爱好。而在线下,诸如密室逃脱这样的玩法,可能在未来形成新的消费动力,成为新社交模式。

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其三、培育钻石。过去有个钻石的广告,钻石被广告描绘成结婚的必备品,很多年轻人被忽悠,钻石恒久远,对于很多家庭来说,一颗就玩完。但中国的人工钻石打破了这一老外塑造的神话,戴比尔斯家族垄断了全球天然钻石贸易,但中国人工钻石企业打破了全球垄断,所以逼着国际巨头去年宣布进入培育钻石。本来吗,从化学角度来说,人工和天然钻石都是碳原子组成,人工钻石可能还更加纯度高一些。如果说钻石是婚礼必须,那么随着人工钻石的加入,价格只有天然钻石的1/10,或许这个行业就开始起步。对于珠宝行业,人工钻石需求的变化可能是划时代和颠覆性的。

其四、母婴。随着生育进一步放开,母婴需求可能会重新抬头。尤其是当前进口神话逐渐破灭,国产母婴用品市场开始走强。母婴用品很多,比如婴幼儿配方奶粉,比如防止婴幼儿过敏的女性化妆品等等。

我们就不提示具体的标的了,这些行业已经高度垄断,基本上就1-2个标的,如果大家都不知道,可以在公众号留言,我在今晚公众号免费直播可以和大家讲讲,直播主题:《消费板块四大机会和下一个爱尔眼科即将上市?》。投资人可以顺着这几个方面去找,消费类的未来还是有看头的。消费其实也简单,把握未来人群是关键,年轻人的喜好才是未来。

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