持仓继续涨
惯例，先说下组合的业绩情况，后面再说整个调仓思路。
以下是众研会自2020.2.3日正式成立之日，同步成立的投资组合。截止今日，净值1.82，跑赢同期沪深300指数51%，
今天净值上涨0.97%，继续逆势上涨。
期间买入的股票基本都是我们研究组分享过的标的，但最后的决策由我自己决定，整个工作流程大致分为：确立股票池——研究团队将基本面和信息面做梳理递交——自行决策。
看到后台有许多会友问，某某标的不是我们研究团队写过吗，为何我没买，这里和大家简单说一下研究员和基金经理的区别。研究员的主要工作聚焦于自己所覆盖的领域，负责深度，多数时间在做简答题。基金经理的主要工作聚焦于构建组合，负责广度，多数时间在做选择题。
今日调仓：今日无调仓，保持6成仓位。
市场随笔：今天三大指数继续调整，分化是特点，有的股跌的稀里哗啦，有的很坚挺，这里多说一句利安隆。
如上图所示，利安隆6.1日走势异常，昨日下午放出减持公告，今日继续放量大跌5%。站在现在看，我们可以很好的解释这波下跌是因为股东减持，但是回到大跌前，我们并不知道这个信息，只有眼睁睁看着大跌11%后才反应过来，这就是市场大多数时候的真实写照，内行永远比外行先知先觉（参考前文对赔率的思考）。那么我们作为个人投资者，如果在构建自己的投资体系时，没有将这类实际情况考虑进去，长久看亏钱是必然。
这也解释了很多会友不解我为何从纯价值投资转成剑气双修，因为环境使然。大型资管每年投入到研究与信息支持的费用高达上亿，他们的基金经理当然可以通过研究深度获取超额收益，可以张口闭口跟你谈价值，谈别人恐惧我贪婪。我身处西安，无研究优势，无资源优势，要是也学别人恐惧我贪婪，恐怕结局就不太好。
强者可以逆天改命，制定规则，创造大势，而对于大多数人，顺势才是最好的选择。
投资随笔：今天净值逆势上涨，到了1.82，主要是富临精工和斯迪克两家公司上涨贡献，这两个公司的空间都很大，继续耐心持有。另外两家公司鲁西化工和怡亚通跟随指数调整收跌，鲁西昨天就觉得有些弱，今天继续弱，再观察观察吧。怡亚通的话属于正常调整，并不意外，继续持有。
很喜欢冯柳的一段话，分享给大家——“我不是很喜欢用坚持这个词，真正想明白的东西是不需要坚持的，它应该是顺理成章的行为。”
好的持仓本来就是令人舒服的，是一种很愉悦放心、可理解的状态，如果一家公司的涨跌令你不舒服了，很简单，处理掉它。
但若想做到上述境界，需要你的剑宗功夫练到家。
★互动答疑
1. 奥飞数据的逻辑怎么看？
奥飞数据是做IDC的，目前的主要逻辑是还是看机柜数量和未来的增长速度。在云计算、5G、数字化经济进程加快之下，IDC（互联网数据中心）的需求高增长，行业保持高景气度，所以目前的主要逻辑还是看机柜增长速度和机柜数量，需求端IDC因为属于工业用地，批复需要电网审核，所以在资源约束下，一线城市的批复用地难度越来越难，一线城市就更有稀缺性。
在IDC机柜方面：奥飞数据2020年机柜数量为1.6万个，21年公司预计广州南沙、河北固安、廊坊讯云扩容以及广州阿里4个数据中心相继交付投产；22年底前，河北固安2.5万个6KW-8.4KW机构超大型数据中心计划交付。同时公司拟收购天津盘古云泰40%股权，也有利于公司加速一线城市的布局。
2. 可不可以讲一下利亚德的投资价值？
从公司的增长逻辑以及预期增速来看是不错的，目前的估值对应未来的业绩增速也算合理。逻辑上的重点还是在于Micro LED这一块，这块是能够带来公司业绩爆发和估值提升的重要评估方向，目前来看公司和台湾晶元合作技术方面都是没问题的，而且晶元的产品是专供给iPad的，主要要关注下游需求端的应用场景拓展情况，目前整个Micro/Mini LED领域的公司股价还都没有反应，包括上游的三安光电、中游的封装厂商，以及下游的应用端，这个需要一些重大的应用场景打开和一些代表性的公司业绩证明，市场股价可能才会开始表现。
3. 顺鑫农业目前怎么样？是否需要等待他的地板业务剥离出去再看？
从一季报的数据来看，白酒业务收入和利润实现个位数增长，利润增速较快，成本和费用管控有所改善，但是因为疫情出现零星反复，打款和发货周期受到一定程度的影响；肉类虽然营收下滑但是利润保持了正增长。白酒和肉类的业务整体表现尚可说稳健，房地产依然还是拖累整体利润的主要因素，2020年全年5亏损超5亿，一季度亏损超1亿。关于地产业务的剥离过程，持续的时间过于漫长也是一个值得关注的问题。根据公司所透露的信息，目前主要还未去化的房地产库存集中在北京，外埠有望完成清退。若是剥离速度加快，势必会有估值抬升的预期。
本文转载至微信公众号 “智通财经APP”,贝壳投研经授发布。
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