转债向左，蓝筹向右
编辑按：本文转载至微信公众号“持有封基”，飞鲸投研经授发布 。
11月份过去了，行情现在越来越分化了，已经无法用一个指数来代替全体股票的走势了。宽基指数里涨的最好的国证2000这个月大涨10.38%，但上证50则下跌了3.23%，沪深300也下跌了1.75%，78.34%的个股是上证的，涨幅中位数高达8.11%。显然上证50和沪深300已经无法代表个股的走势了。最惨的是北交所的股票，11个交易日平均下跌了13.15%。这和北交所开市前恶炒个股有一定的关系。
28个申万一级行业中，这个月表现最好的是有色金属，最差的是休闲服务。今年电气设备涨了61.74%，而跌幅最大的还不是房地产而是家用电器，跌了24.58%，估计是受格力和美的的影响。
我的主要仓位可转债这个月表现优异，20只可转债平均上涨14.19%，只有广汽和华钰转债是下跌的，13只可转债涨幅超过10%，前10只可转债平均涨幅18.90%。雪球上的组合我依然采用170元阈值平均持有20只一个月轮动一次，除非像这个月遇到博彦强赎换了伟20。其他账户轮动日、持有数量、阈值等都略有不同，只不过均按照多因子排序。
和年初相比，不管是全体可转债的价格还是溢价率，或者是我的多因子选择的20只可转债的价格还是溢价率，都有了不同程度的提高。当然收益越来越高，风险也越来越大了。因为今年已经积累了丰厚的盈利，所以下个月也不打算减仓，还给市场一点也是正常的。每年12月份都不会以最高收益结束，估计今年也会这样。
可转债是过五关斩六将了，但也有走麦城的，这就是今年的股票，本月股票大概亏损1%左右。主要策略还是持有白马股，好在只用来打新的，占比很小，所以对整体影响不大。另外这个月的纯债大概也亏损了3%，主要是Q债里的融创债下跌导致的。不过今年整个Q债因为前期盈利比较多，今年累计大概在30%左右。
这个月还有一个表现不错的品种是场内的封基，我基本上采用了最无脑的修正年化折价率策略，这个月平均也涨了7%，一方面是持有的创业板科创板表现不错，另一方面还有折价缩小的贡献。
整体账户因为可转债的巨大贡献，这个月账户合计涨了13.87%，按照绝对金额计算几乎占了我今年盈利的一半，也是历史上盈利绝对值最多的一年了。所以对今年收益影响最大的一步是我重仓选择了可转债，其他都是锦上添花赢多赢少的事情了。
下个月期望值不高，能不要回撤就很好了。
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