英伟达、Robinhood财报来袭，其电话会议蕴含哪些重要信息？

编辑按：本文转载至微信公众号 “美股研究社”，贝壳投研经授发布 。

NVDA财报电话会议里的关键信息

1、第二季度是另一个强劲的季度，收入为 65 亿美元，同比增长 68%。我们创造了总收入以及游戏、数据中心和专业可视化的记录。

2、从游戏开始，收入为 31 亿美元，环比增长 11%，同比增长 85%。需求仍然异常强劲，超过了供应。我们现在已经进入 Ampere 架构、游戏产品周期的四个季度，这将继续是我们最大的努力。在 6 月的 COMPUTEX 上，我们为游戏玩家和创作者发布了两款功能强大的全新 GPU，即 GeForce e RTX 30-80 TI 和我们的 TX 30-70 TI，性能比上一代快 50%，并具有广受赞誉的功能，例如：时间追溯、NVIDIA DLSS、AI、渲染、反射和广播。

3、需求也非常强劲。原始设备制造商在创纪录数量的设计中采用 Ampere 架构 GPU，从顶级游戏笔记本电脑到主流价格低至 799 美元的设计，这些设计将 GeForce GPU 的强大功能带给游戏玩家、学生和创作者在口香糖上。Ampere 架构驱动的笔记本电脑采用我们的第三代 Max-Q 电源优化技术，可实现超薄设计，例如全新的 Alienware X15，世界上最强大的 16 毫米以下游戏笔记本电脑。NVIDIA RTX 技术重置了计算机图形并推动了我们有史以来最大的更新周期。

4、加密货币与游戏收入的结合很难量化。在 OEM 中确认的 CMP 收入为 2.66 亿，低于我们最初对采矿盈利能力下降的 4 亿估计。我们预计 CMP 的贡献很小。GeForce NOW 在本季度达到了一个新的里程碑，超过 1,000 款 PC 游戏，超过任何其他云游戏圈。高级层的订阅费用为每月 10 美元，让游戏玩家可以访问 RTX 和云性能。即使在功率不足的 PC、Mac、Chromebook、iOS 或 Android 设备上。转向专业可视化。

5、Q2 收入达到创纪录的 5.19 亿美元，环比增长 40%，同比增长 156%。随着远程工作成为各行各业的常态，台式工作站带动了台式工作站的强劲环比增长，这也是家庭可视化的 Ampere 架构增长的第一个重要季度。推动第二季度需求的 King 垂直行业包括汽车、公共部门和医疗保健。

6、转向汽车。我们的第二季度收入为1.52亿美元，环比下降1%，同比增长3% 信息娱乐的连续收入下降在很大程度上被自动驾驶的增长所抵消。展望未来，我们有大量的设计风将加速，我们预计这将在未来几年推动收入的重大变化。本季度，我们宣布了几项额外的胜利。自动驾驶初创公司AutoX向由NVIDIA DRIVE提供支持的[Indiscernible]推出了其最新的自动驾驶平台，

7、转移到数据中心。收入为 24 亿美元，环比增长 16%，同比增长 35%。一年前的季度，这是我们将 Mellanox 纳入其中的第一个季度。增长是由超大规模客户和垂直行业推动的，每个行业的收入都创历史新高。我们的旗舰 a 100s，继续向超大规模和云计算客户提供服务。继 AWS 和谷歌云平台在前几个季度全面上市之后，微软 Azure 于 6 月宣布全面上市。垂直行业需求强劲，金融服务、超级计算和电信客户引领环比增长。

8、我们在 [Indiscernible] 方面也取得了非凡的增长，推理焦点处理器的收入同比增长了一倍多，包括新的 A30 GPU，其性能是 T4 的四倍。客户还转向 NVIDIA GPU 以将 AI 投入生产，并在部署和扩展深度学习 AI 工作负载的严格性能、延迟和成本要求的推动下从 CPU 转向 GPU，并且视频网络产品发布了可靠的结果。我们看到了由于我们的领先技术升级到 ConnectX-6 等高速产品以及在云服务提供商、企业和高性能计算中赢得新客户的推动，我们看到了跨地区的势头。

9、非 GAAP 每股收益为 1.04 美元，较上年同期增长 89%，调整了本季度生效的 4 比 1 股票分割。第二季度运营现金流达到创纪录的 27 亿美元。让我谈谈 2022 财年第三季度的前景。我们预计另一个强劲的季度必不可少，环比增长主要是由数据中心的需求加速推动的。此外，我们预计其他三个市场平台均会出现环比增长。游戏需求继续超过供应，因为我们预计在我们退出第三季度时渠道库存将保持在目标水平以下。CMP 对我们的收入前景的贡献是其中之一。

HOOD财报电话会议里的一些关键信息

1、在客户对加密货币的兴趣的推动下，我们在第二季度的主要 KPI 实现了强劲增长。第二季度，净累计资金账户达到2250万，同比增长130%。月活跃用户达到 2130 万，同比增长 109%，托管资产达到 1020 亿美元，同比增长 205%。

2、自第一季度以来，所有三个主要资产类别的 AUC 都出现了增长，其中加密货币处于领先地位，增加了 110 亿美元；其次是股票，上涨 75 亿美元，期权上涨 3 亿美元。这一增长是由本季度 100 亿美元的客户净存款以及基础客户资产市值的增长推动的。

3、现在让我们转向收入。我们在第二季度实现了创纪录的总净收入 5.65 亿美元，同比增长 131%。第二季度基于交易的收入为 4.51 亿美元，同比增长 141%，这得益于我们用户群的增长和本季度对加密的浓厚兴趣。在第二季度，我们看到活跃加密货币交易者的数量与上一季度相比显着增加。与此同时，随着我们客户的兴趣从股票转向加密货币，我们看到股票活动下降。第二季度加密收入从去年的 500 万美元增至 2.33 亿美元。Robinhood 现在显然在加密交易的地图上。期权增加至 1.65 亿美元，同比增长 48%，股票为 5200 万美元，同比下降 26%。

4、对于第二季度的交易活动概览，股票开工率与去年同期相比相对持平，59% 的基金账户交易股票，低于去年同期的 66%。期权的 DART 同比增长 28%，5.6% 的资金账户交易期权，低于去年同期的 8.2%。用于加密货币的 DART 创下了 63% 的资金账户交易加密货币的记录，高于去年同期的 11%。值得注意的是，第二季度 62% 的加密货币交易量来自狗狗币，而第一季度为 34%。

5、现在随着时间的推移，随着我们各种产品的成熟，您应该会看到持续的多样化和对任何一种收入流的依赖，例如订单流支付。我们已经在第二季度看到了这一有希望的迹象，随着客户对加密货币的兴趣增加，股票和期权的订单流付款占我们收入的百分比从上一季度的 64% 下降到 38%。我们预计收入构成将继续波动，短期内订单流支付可能会再次增加。但从长远来看，随着我们添加更多产品，趋势应该是继续多样化。

6、现在转向净利息收入，它们同比增长 69% 至 6800 万美元。证券借贷总额为 3,900 万美元，同比增长 38%，因为我们增加了证券借贷余额，但我们赚取的平均市场利率有所疲软。本季度保证金利息总计 3100 万美元，同比增长 185%，因为客户利用我们 2.5% 的年利率贷款超过 1,000 美元的金额。本季度末，我们的保证金账簿达到 54 亿美元，同比增长 303%。

7、对于运营费用，它们同比增长 232%，达到 1.01 亿美元，占总净收入的 18%。我们正在显着增加，对我们的客户支持功能进行大量投资，包括推出实时电话支持和增加专门的客户支持专业人员的数量。我们还因借记卡退款和撤销存款交易而蒙受损失。在第二季度，这些成本总计 4000 万美元。

8、基于股票的薪酬包含在我们的每个运营费用项目中。提醒一下，在我们的首次公开募股之前，我们没有记录任何限制性股票单位的基于股票的补偿。在第三季度，我们将为 RSU 记录一次累计 10 亿美元的基于股票的补偿费用，并开始确认 RSU 股票补偿。

9、现在让我们转向第三季度。提醒一下，我们的业务受季节性影响，通常在第一季度和第二季度显示出强劲的增长数据，而在下半年则较少。我们经历了不同时期的波动，因此很难准确预测短期结果，因此我们不会为关键运营或财务指标提供前瞻性指导。也就是说，我们将对本季度前几周所看到的情况发表一些评论。对于第三季度，我们预计整个行业的季节性逆风和较低的交易活动将导致收入下降，新的资金账户比我们在第二季度看到的要少得多。我们专注于长期，我们对我们的产品路线图感到非常兴奋。