智舱智驾OEM是怎么提升用户体验的？
编者按：本文来自微信公众号“王牌脱水研报”，贝壳投研经授权发布。
遵循价值规律，深掘成长逻辑。前面聊到中盘股的低估值机会，当前国内外流动性收紧、利率上行的背景下，各行业龙头公司由于估值过高，在本轮调整中下跌最为显著，相对低估值的中盘股则业绩确定性较高，行业景气度较高的中盘股比较受到市场的关注，从均值回归和投资性价比的角度，当下布局中盘股的胜率更高。
行业深度专题系列之：智舱进化催生新硬件需求，中国品牌正领跑用户体验
研究背景：智能电车已经成为行业发展的最具有确定性的新方向
目前，OEM主要在智能驾驶、智能座舱、电气化等方面展开激烈竞争，以期在智能电气化时代掌握主动权。智能座舱作为一种确定性很强的场景，也受到了大多数原始设备制造商的高度关注。智能驾驶舱的发展趋势可分为三个阶段（被动执行、主动服务和生活空间），五大类（机械时代、电子驾驶舱、智能辅助、人机协同驾驶和第三生活空间）。不同阶段之间的演进意味着对新硬件需求的变化和商业模式的改变与颠覆。
在电子驾驶舱时代，对信息传输多样性的需求不断增加，导致屏幕、HUD等设备数量大幅增加。屏幕使用量从2015年的1.18屏/车增加到2019年的1.75屏/车；HUD在国内市场也在加速发展。未来3-5年，国内HUD的普及率将从6.4%提高到40%。在主动服务时代，人们对各种传感器的需求将激增，包括车载摄像头、麦克风阵列、TOF等多种形式的产品，以更好地了解用户，改善用户体验。
王牌解读：交互体验的优劣还由底层算力、算法优化共同决定
座舱芯片供应商可分为两类：传统汽车电子供应商和消费电子供应商。传统汽车电子供应商包括瑞萨、德州仪器、恩智浦等；消费类电子产品供应商包括高通、三星等，从目前的装机结构来看，高通解决方案几乎垄断了整个高端汽车市场，820a/8155成为20多万款高端车型的主要选择；在15-40万元的中档市场，高通、MTK、瑞萨等均有选择；低端机型的选择主要来自传统芯片供应商。
实际驾驶舱体验与软件优化有很大关系。可比车型中的新势力明显占主导地位，自主品牌也有差异化，但总体上还是好于合资。参照车研“cc-1000t”信息，在智能表现方面，威莱综合表现得分最高，理想表现次之；自主品牌中，长安统一t和吉利博悦并列第一；在易用性方面，ideal one、Wellcome es8和Wellcome ES6排名前三。自主品牌中，长安统一t和荣威rx5位居第一阵营；在科技意义上，Wellcome ES6 NOMI积极与arcfoxαT感官数字化互动；可靠性方面，威来ES6发车安全预警是亮点；在创新方面，威康es8的产品设计理念和商业模式探索处于领先地位，得分最高。博悦pro的创新不缺乏实用功能，在自主品牌中处于较高水平；在响应速度方面，配备高通公司820a解决方案的新部队表现优于其他部队。总的来说，新部队的智能座舱在功能、流畅性和创新性方面表现出明显优势。我们相信，新部队将引领整个智能座舱的发展趋势。其他中国品牌也将受益于强大的本地化研发实力优势，迅速顺应这一趋势，不断提高产品竞争力。
赛道细分：良好的座舱体验可以进一步巩固中国品牌在“三化”变革下的产品竞争优势
随着智舱进化的是中国品牌的产品溢价，我们正大幅缩小了与海外巨头的差距。因此建议关注两个方向：① 继续看好整车板块，吉利汽车，长城汽车（H股），关注长安汽车，
上汽集团；② 零部件板块，围绕高通、华为、伟世通等核心玩家的供应链体系相关标的包括华阳集团、德赛西威、华域汽车、舜宇光学、均胜电子等。
风险提示
行业复苏不及预期，智能化零部件供给不确定性。
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