被银行逼到死角？中国恒大大跌16.22%！

编辑按：本文转载至微信公众号 “股海沉思”，贝壳投研经授发布

今天中国恒大收盘跌幅达16.22%，恒大汽车跌19.10%，恒大物业跌13.38%，恒腾网络跌11.76%，恒大跌集体暴跌。

恒大的债券也在大跌。

01 恒大的困局

原因是因为一则公告，恒大集团在官网发布声明称，公司江苏省公司旗下项目公司宜兴市恒誉置业有限公司与广发银行宜兴支行项目贷款1.32亿到期日为2022年3月27日。对于宜兴支行滥用诉讼前保全的行为，公司将依法起诉。

我大概看了一下，事情是这样的：宜兴市恒誉置业有限公司在广发银行无锡分行审批3.7亿元，放款3.7亿元，截至19日余额1.3201亿元，合同到期日为2022年3月27日。广发银行认为本项目按销售进度触发借款合同第十九条第二款销售售进度达到70% ，应归还全部贷款本息。恒大方认为：1。项目实际到期还款时间未达到；2。项目提供在建工程抵押128套，并有恒大地产集团对本笔成进行担保，实际担保措施完全可以覆盖贷款余额；3。前序恒大方与广发多次沟通本笔贷款在2021年下半年逐步还款并在2021年底结清，但广发对上述还款节点安排不满意并予以起诉。

所谓的诉前财产保全是指原告在尚未提起诉讼的情况下，先行保全被告的财产，然后在法律规定的时间内提起诉讼。诉前财产保全裁定发出的理由，就是裁定中说明的理由。

那么广发银行提前要求（按照贷款截止时间）恒大还款合理吗？这个不好讲，按照广发银行的说法“广发银行认为本项目按销售进度触发借款合同第十九条第二款销售售进度达到70% ，应归还全部贷款本息。”我们知道银行和企业之间的借贷通常有着很多条件，比如资金指定用途，抵押，违法国家政策等等，很多时候银行是可以要求客户提前还款的。

比如我在银行借款200万，去炒股，或者去炒房，银行大概率是要我提前还款的，再比如我融资，但是我的股票跌了，那么证券公司认为我的抵押物不足以保证我能偿还本金，就要求我增加抵押物或者提前还款。

恒大的意思主要是说，还款时间还没到，而且我的抵押物保证能还得起。但是债主不这样想，他想的是按照合同，你已经触发了还款条件。

我个人认为广发银行的要求在法律上是没问题的，在商言商，契约精神是要有。

这两年我发现中国的商场有个很不好的现象：债务违约，但是不破产，不重组。

比如说去年有一家锂矿龙头，债务违约了，什么事情都没有，今年牛的一塌糊涂。

按照法律，债权人是有权利要求企业还款，债权优先于股权，还不上就清算吧。

今年因为众所周知的原因，房地产行业很难，华夏幸福，蓝光发展，泰禾，泛海，恒大，后面还有没有，不知道。

今天，华夏幸福发布公告称：截止7月19日，公司累计偿还债务本息合计732.2亿，而公司市值仅仅202.73亿，想想都后背发凉。中国平安在华夏幸福的风险敞口，前提的计提够不够？

如果按照今天的市值清算，就有500多亿的空间，这可不仅仅是500多亿，上市公司的财务非常复杂，很多都是交叉融资，里面的风险是会蔓延的。

所以政府对上市公司的态度一直都是：能救则救。

但是政府不是万能的，这样救，就导致债权人对公司的偿债能力不信任，那么就会要求更高的潜在收益去补偿风险，间接提高了所有企业的融资成本。

多的不说了，我就说三个我看不懂的地方：第一，企业这么难，为什么房价没怎么降？房价涨的利润去哪里了，企业为什么不降价出售自救？第一，企业这么难，债务都还不上，为什么还可以大比例分红？第三，企业这么难，万科保利之类的这么牛，为什么股价也在跌？（万科一季度显示手持现金1965.99亿）

这三个问题涉及太多，我只想平平安安炒股赚钱，答案没有，自己想。

02 注意“猪”险

去年房地产行业就很紧张，很多人建议万科去养猪，因为养猪太赚了啊。但是今年呢，养猪就很不好了。

新希望2018年这一波启动前股价5.55元，最高42.20元，几乎八倍，现在股价12.39元。正邦科技启动前3.24元，最高25.26元，也是差不多八倍，现在股价11元。天邦股份启动前股价2.54元，最高15.93元，也是差不多八倍，现在股价5.99元。

其实说起来，天邦股份比新希望还好很多呢

温氏股份比较特殊，今天大跌5.33%，市值815.80亿，创上市以来新低。

别人起码辉煌过，它呢，一路放水，呵呵。

猪肉的风险我大概是2020年年中就开始提醒，大家可以去翻我的雪球帖子，但是但是猪肉股正是最强的风口，就像今天的新能源一样，根本没人听，我得到的只有嘲笑，“你不懂猪肉股，不要乱讲”。

坦白讲，我确实不懂，我不懂的市场情绪竟然如此牛。

大概我提醒风险之后，被一顿狂骂，我也推出了微信的养猪群，我退出后牧原股份又翻了一倍，现在的牧原股份51.76元，比我当时提醒风险的时候还高一点。从这个角度讲，我确实是不懂。

不懂没事，我没赔钱。但是我知道很多人在养猪股上赔惨了。

从猪易监测数据看，猪肉价格有所反弹，那么猪还有希望吗

我上周末去兰州平凉一趟，当地的农业很发达，很多农民养猪，生猪的成本大概在6.5元一斤到7元一斤之间。

因为折旧和人工费原因，农民的中小型养猪场的综合成本比上市公司要低。这是我自己实际调研的结果，仅代表平凉地区，不接受反驳，我不想和神猪粉辩论。

辩论改变不了事实

现在猪肉价格反弹对于猪企绝不是好事，因为市场产能出不去，价格战导致所有的参与者都只能赚取微薄的利润。周期股周期股，不跌怎么涨？？？

猪肉市场整体是一个缓慢萎缩的市场，吃猪的人乘以每个人吃猪的量就是总需求了，每个人吃猪的量为每个人一年吃的肉和猪肉在总肉量的比例，这几个数据都不太好。

企业的成长只能是提高市占率，这种提高只能是通过更低的成本去抢占市场，换句话说，只能是价格战，既然是价格战，对手不亏损，自己怎么扩张？

国家发改委价格司司长万劲松19日指出，随着中央和地方收储“托市”效果逐步显现，加之今年1—2月新生仔猪量减少，经过约半年左右的育肥期，会对7—8月生猪出栏产生影响，预计未来一段时间生猪价格可能将继续呈阶段性反弹态势。

买猪的人要冷静啊，这波猪周期的峰谷现在才是刚刚开始，拐点还早呢，这时候利好就是出逃的机会，别傻乎乎进去站岗了。