海内外厂商连发涨价函，这个汽车零部件受关注

编者按：本文来自微信公众号“解析投资”，作者：解析投资，贝壳投研经授权发布。

最近，多家轮胎厂商纷纷宣布涨价。

其中，米其林在7月1日上调旗下品牌乘用车轮胎6%的价格，普利司通在7月1日上调欧洲市场卡客车轮胎价格，固特异在6月1日上调固特异、邓禄普和开利轮胎价格。

国内方面，7月1日起，厦门正新海燕轮胎上调LTS产品价格3%-7%，其他产品价格上调2%；风神轮胎上调斜交类、装载机类产品2%的价格。

至于涨价的原因，国际轮胎企业认为主要是因为原材料成本和运费的持续上涨。

此外，美国对进口自东南亚地区的轮胎征收关税，也引起了轮胎价格的上涨。

借此机会，我们来对国内外轮胎市场进行一个简单的梳理。

在全球轮胎前75强榜单中，米其林、普利司通、固特异常年霸占榜单前三，位列全球轮胎行业第一梯队。

米其林于1889年在法国成立，先后发明了可拆卸轮胎（1891年）、可充气轿车轮胎（1895年）、重型卡车轮胎（1908年）、低压轮胎（1923年）、子午线胎（1946年）等，是全球轮胎科技的领导者。

普利司通于1931年在日本成立，1988年收购美国凡士通，进入全球轮胎规模前三，在2008年超过米其林成为全球第一，连续多年位于轮胎行业前二。

固特异于1898年在美国成立，在1899年引进充气轮胎，1903年获得无内胎轮胎专利，是世界最大的轮胎制造商之一，也是第一个在中国投资建厂的国外知名轮胎商。

中国的领先的轮胎厂中，正新橡胶（第9）、中策橡胶（第10）、玲珑轮胎（第14）、赛轮轮胎（第17）、恒丰橡胶（第20）位于前20强。

尽管我国轮胎企业还没有进入世界前排地位，但近年来发展非常快，不断抢占市场份额，前20强的五家企业都具有很大的增长潜力。

2000-2019年，世界轮胎行业CR3从56.8%下滑至37.7%，CR10从80.6%下滑至63.2%；全球轮胎75强中国上榜企业数从21家增至34家，销售额占全球比例从5.18%增至18.67%。

在2004年，我国成功超越美国，成为轮胎第一大生产国，2020年我国轮胎产量达到全球比例40%左右。

中国轮胎企业在全球发展如此迅速，主要有几点优势：

1、成本费用优势。与国外轮胎企业比较，中国的企业人均薪酬较低，生产成本中人工成本占比较低。

2、高性价比优势。国内轮胎产品性能逐渐向国际一流品牌靠拢，但国内品牌售价仅有国外一线品牌的一半，高性价比会提升消费者对中国轮胎品牌的偏好。

3、区位优势。中国已经成为世界上最大的汽车生产国，在地域上，中国的轮胎企业更具区位优势，可以降低配套轮胎的运输时间和成本。

4、设备生命周期优势。与国外老牌轮胎巨头相比，国内轮胎企业建厂时间较晚，更能享受设备的生命周期优势。

2020年，在疫情影响下，国外大型轮胎企业选择性关停部分工厂，收紧产能，而我国头部企业则加快建设海外生产基地，国内头部企业将会进一步抢占海外市场。

但是，发展的道路并不是一帆风顺，总会遇到诸多的坎坷。

在轮胎行业景气度提升的时候，我国轮胎企业数量逐渐增长，在2010年达到高峰645家，出现低端产能过剩，低端产品同质化严重等问题。

随后我国轮胎行业逐步回归理性，专注研发投入和产能升级，在环保和资金压力下，小企业逐渐被淘汰，轮胎企业数量从2015年的500多家减至2019年的200多家。

在这个过程中，国内龙头企业得益于资金充足、研发实力强劲、产能扩张较快，在国内的份额快速增长，我国轮胎行业集中度也逐渐提升。

在海外市场上，2009年美国国际贸易委员会提出对中国输美乘用车与轻型卡车轮胎连续三年分别加征55%、45%、35%的从价特别税，美国轿车轮胎市场来自中国进口轮胎占比从2009年的37.12%降至2011年的18.2%。

2014年美国钢铁公认联合会要求对中国出口到美国的轿车及轻型卡车轮胎展开反倾销和反补贴调查，并采取“双反”措施，终裁认定我国半钢轮胎存在倾销和补贴行为，征收高额惩罚性关税，美国进口的轿车胎中，中国轮胎的占比从2014年的34.6%下滑至2019年的1.8%。

为了规避美国、欧洲等市场的贸易摩擦风险，防止再度出现2009年和2014年的情况，以及降低轮胎的生产、物流成本等，国内轮胎企业纷纷选择到东南亚、欧美地区建厂。

以玲珑轮胎、赛轮轮胎为首的国内龙头企业加快推进全球布局，未来海外产能将持续扩大，全球市占率进一步提升。

从轮胎需求市场来看，可以分为两类，一是原配市场，二是替换市场，前者是指汽车主机厂生产所需的轮胎，后者是指车主自主更换的轮胎。

有数据表明，全球轮胎原配市场和替换市场比例在1:2.5左右，也就是说全球轮胎市场有28%来自原配市场，72%来自替换市场。

虽然我国是全球汽车第一大产国，但原配轮胎仍以国外品牌为主。在2020年上半年中国市场轮胎原配品牌排行榜上，米其林、倍耐力、普利司通、德国马牌、固特异位列前五，国产品牌玲珑轮胎位列第六。

近年来，我国汽车产量较为稳定，在2017年达到高峰后，后续略有下滑，这为原配轮胎提供了一个稳定的市场。

随着国产轮胎性能的提升，在原配市场上国产轮胎有很大的替换空间，目前我国的玲珑轮胎已为大众、通用、福特等一些列知名汽车配套。

轮胎替换市场则跟汽车保有量密切相关，这是影响轮胎需求市场的主要因素。此前很长一段时间，美国的汽车保有量持续为世界第一，这也解释了为什么美国是最大的轮胎消费国。

据公安部统计，2020年我国汽车保有量已经达到2.81亿辆，与美国并列世界第一。

但我国的汽车千人保有量仍处于较低水平，2019年为173辆，刚达到全球平均水平，仅为美国的1/5左右。

随着经济发展，我国千人汽车保有量有望继续增长，汽车保有量仍有很大增长空间，未来国内替换轮胎需求仍有广阔上行空间。