刚买就亏的基金就一定不香吗？一文看懂基金新品种“FOF-LOF”！

刚买就亏的基金 就一定不香吗？

　　最近有基民跟小编抱怨说，自己重仓的基金买入就亏损、对基金的表现感到很失望，想咨询是否要转出其他的基金。今天小编和大家聊聊：刚买入就出现浮亏的基金，就一定是不好的基金吗？我们应该如何看待这件事？

　　客观分析您持有的基金

　　对于这种情况，我们可以从以下几个方面来分析：

　　第一，审视一下自己持有该基金的时间。短期市场涨跌难以预测，偏股型基金波动相对较大，再好的基金也不是天天涨，买入后短期盈利不明显或者出现浮亏是很正常的事情，不应因为某只基金短期收益一般就对它全盘否定。

　　基金是一种适合中长期投资的工具，我们不妨拉长时间维度，观察基金长期的表现再作定论。

　　第二，从不同时间维度去比较该基金跟主流指数的表现。我们可以考察该基金在近3年、近1年、近6个月和近1个月等多个时间区间上的表现，并和相应区间中主流指数的表现做对比，这样就能比较直观地看到该基金有没有跑赢市场、有没有获得超越市场的阿尔法收益。

　　第三，观察该基金在同类排名中的变化。如果该基金中长期在同类排名中表现都比较靠前，说明投资经理的管理能力还是相对突出的。

　　然而，对于短期(如近一两周)排名的下跌，大家不必太过在意。因为存在消息面、情绪面的干扰，短期市场可能波动较大、板块热点的轮动也很快，再绩优的基金也无法确保在任意时点的排名都保持在同类前列。

　　第四，观察该基金持仓的风格是否漂移。如果一只基金的换手率比较高、重仓股都是短期追热点的股票，那么这个基金的风格大概率是相对漂移的。

　　相反，如果投资经理坚持自己的投资理念，坚守自己看好的行业，这反而是一只基金的加分项，哪怕短期表现不佳，但只要布局的行业及个股中长期趋势向好，它迟早也会有所表现的。相比于追在市场热点后面，我们更需要做的是提前布局、均衡布局。

　　如何看待刚重仓买入就亏损这件事？

　　分析完持有的基金，我们再来看看，如何看待刚买入就亏损这件事。

　　首先，我们会关注到一只陌生基金，大多是因为它前期表现突出，市场瞩目，当我们买入它的时候，它很可能前期都已经有一定的涨幅了，这时的买入操作很可能会有追涨的性质。

　　所以，如果我们去追一些短期涨幅较多的热门基金，短期是存在被套风险的。

　　其次，仓位管理没做好，和持仓风格单一，可能会加重问题。一方面，如果没有做好仓位管理，重仓被套，市场出现进一步回调却没有子弹去补仓，这会让投资人很难受；另一方面，只持有一只或单一风格的基金，如果刚好这个板块调整，单一的持仓也会让整体账户表现不佳。

　　如何配置基金？

　　那么，我们应该如何配置基金，才能让自己保持良好心态呢？

　　首先，配置基金最好是用闲钱、不带杠杆的钱。如果是用于投资的是自有的闲钱，短期市场的波动对我们生活的影响也不会太大，投资心态自然会相对平稳良好。

　　其次，做好仓位管理、规划好总投入资金。保持可进可退的适中仓位，在市场波动时能够灵活加减仓位，才不至于完全踏空或者被套牢。

　　最后，提前布局、均衡配置。选定一些中长期趋势向上的主流投资方向，在回调的时候分批买入，避免频繁追热点。在风格方面可以均衡配置，以应对市场风格频繁切换的情况。

一文看懂基金新品种“FOF-LOF”

　　2021年以来，市场行业轮动越来越快，结构化特征明显，普涨普跌的行情早已不在，在这样的背景下，FOF越来越受到市场的关注。

　　数据显示，今年前三季度，我国FOF新基金募集规模达800亿元，相当于过去三年多同类产品的发行总规模。对缺乏专业知识的普通投资者来说，选择合适的基金，难度确实非常大，通过专家来选择基金，也不失为一种好办法。在传统的FOF基金基础上，最近又有新的品种创新：FOF-LOF基金。一起来了解下吧。

　　1、FOF基金(Fund of Funds)也就是“基金中的基金”。其他基金投资的是股票、债券等标的，FOF不直接投资这些标的，而是投资这些基金。

　　FOF的特点：

　　①FOF基金投资的是一揽子基金，有一定的封闭期，可能是按月、季度、年开放申购赎回，流动性相对低一些。

　　②FOF基金将资产分配到不同投资类别中来分散风险，有助于降低资产组合的波动率。

　　③FOF基金由于投资不同基金，除了FOF基金的管理费之外，还可能收取基金的申购赎回费。

　　总结一下：FOF属于资产配置型产品，为投资者解决了大类资产配置和基金优选的难题，提供了多种风险收益特征的解决方案，适合对于收益和风险目标相对清晰、愿意通过较长时间持有产品获取收益的投资者。

　　2、LOF基金(Listed Open-Ended Fund)中文名称“上市型开放式基金”。LOF可以像股票一样，在二级市场买卖交易(场内交易)，也可以在特定机构申购和赎回基金(场外交易)。

　　LOF的特点：

　　因为存在场内、场外两个市场，所以LOF基金存在折价和溢价的套利空间，增加了LOF基金的流动性。

　　所以，FOF-LOF就是可以上市交易的FOF基金。目前的FOF基金大多有最短持有期要求，FOF-LOF可以上市交易，即使处在封闭期，投资者也可以通过二级市场卖出，不用 “苦等” 封闭期结束。

　　(二)FOF-LOF适合哪些投资者？

　　FOF-LOF本质上仍然是FOF产品，所以投资价值优先考虑FOF的特征。

　　其次，对比传统FOF，投资者需要考虑LOF属性(支持场内场外交易)是否必要的投资需求。如果投资者未来资金需求上存在较大的不确定性，FOF-LOF产品理论上比传统FOF能提供更好的流动性。

　　作为一种全新的品类，FOF-LOF产品目前还没有历史业绩等数据可以借以分析，所以在产品选择上，需要投资者对于FOF的产品要素以及基金经理的历史管理FOF情况进行详细的了解和研究，进而挑选到满足投资需求的产品。

　　(三)FOF-LOF有哪些要注意的风险？

　　1、折溢价风险

　　FOF-LOF产品运作中可能存在一定的折溢价，FOF是T+1日估值，而场内的交易要实时进行，交易价格实际上是由交易者来决定，因此产品的交易价格和净值可能会有差异。

　　FOF-LOF基金资产主要投资于其他公开募集证券投资基金的基金份额，因此本基金所持有的基金的业绩表现、持有基金的基金管理人水平等因素将影响到本基金的基金业绩表现。场内交易的价格风险，就是场内价格可能会相对基金净值有偏差。

　　2、流动性风险

　　如果基金场内份额规模较小，可能会存在场内交易不活跃，流动性不足带来的变现风险。

　　FOF作为适合长期持有的产品，二级市场的交易活跃度可能长期处于相对低迷状态，流动性不足可能导致产品价格严重偏离净值的情况发生，因此投资者需高度注意产品折溢价风险和短期流动性不足所带来的变现风险。