基金的发展历程是怎样的呢？马萨诸塞投资信托基金有何特征？
证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。产业革命极大地推动了英国生产力的发展，国民收入大幅增加，社会财富迅速增长。由 于国内资金充裕，那些需要大量产业资本的国家便在英国发行各种有价证券。
另外，为谋求资本的最大增值，人们希望能够投资海外，却苦于资金量小和 缺乏国际投资经验，因此萌发了集合众多投资者的资金、委托专人经营和管理的 想法，证券投资基金由此萌芽。
1868年，英国成立"海外及殖民地政府信托基金"，在英国《泰晤士报》上刊登招募说明书，公开向社会公众发售认股凭证，投资于美国、俄国和埃及等国的17种政府债券。 早期的基金管理没有引进专业的管理人，而是由投资者签订契约，推举代表 来管理和运用基金资产。
1873年，苏格兰人罗伯特·富莱明创立"苏格兰美国投 资信托"，专门办理新大陆的铁路投资，聘请专职的管理人进行管理，直到此时投资信托才成为一种专门的赢利机构。
到1890年，运作中的英国投资信托基金超过100家，以公债为主要投资对象， 在类型上主要是封闭式基金;20世纪以后，世界基金业发展的大舞台转移到美国; 1924年3月21日，"马萨诸塞投资信托基金"在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型开放式基金。 与以往的基金运作模式相比，马萨诸塞投资信托基金有3个新的特点，具体如下。
☆ 基金的组织形式由契约型改变为公司型。
☆ 基金的运作方式由原先的封闭式改变为开放式。
☆ 证券投资基金的回报方式由过去的固定收益方式改变为收益分享、风险分担的分配方式。
20世纪40年代以后，众多发达国家的政府认识到证券投资基金的重要性，纷纷立法加强监管，完善对投资者的保护措施，为基金业发展提供了良好的外部环境。此后，世界基金业基本处于稳中有升的发展态势。
截至2014年年末，美国的共同基金资产规模达到了15万亿美元，全球共同 基金规模达到创新高的32万亿美元。1980年，美国仅有6.25％家庭投资基金， 现在有超过50的家庭投资基金，基金占所有家庭资产的 40左右。证券投资基 金已经成为一种大众化的投资工具。
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