什么是价值投资（value- investing）？
巴菲特选股时采取"价值投资"原则，也就是股价还低于公司实质价值时才买进。当股价超跌空间越大，那么来自股价下跌的下档风险便大幅降低（因已跌无可跌），而且长期投资的报酬率为数十倍甚至百倍。
是"相对低价"而不是股价低估台湾企业有股媚外风。可惜的是只学到表层却没学到精髓。以美国企业的"执行长"一辞为例，微软的执行长由董事长盖茨担任，代表这家公司采取董事长制，类似政治中的总统制。要是总裁担任执行长，这家公司采取总裁制，类似政治中的内阁制。台湾企业则在副总中找一位担任执行长，例如裕隆汽车公司的执行长是执行副总严凯泰，其实他只是执行官，不像美国用辞执行长所指的"当家作主的人"。同样道理，宣称采取价值投资的投信公司，有哪一家敢公开说明他投资组合中的哪孔支股票的"实质价值"高于股价，以及股价低估的原因呢?
股价低估股票恰若晨星，寥寥可数。主因在于我们"反复说明，绝大部分上市公司和其大股东皆会撑盘;基于"资讯不对称"（公司或大股东拥有该上市公司资讯远多于外界任何投资人）和"敝帚自珍"心理，股价往往被公司派作高，所以股价常比投资人（包括投信公司）认知的价值还要高。只有在崩盘、不理性短期重挫（过度反应）下，股价才可能超跌。否则谁会贱卖他的资产呢?股票如此，最生活化的菜市场亦然，哪位摊贩肯长期赔钱作生意呢?所以，我们才会说;"在台湾，价值投资只是看似有学问的幌子罢了!"真正能够采取的是"相对价值投资"，也就是类股内上市公司的"比价"。由表4-1可见，联电跟台积电这两家公司，台积电"相对价格"较高，即预估本益比47倍，而联电才43.38倍，也就是联电还有8%47除以43.38后再减 1）的涨价空间;或是台积电还有8%的跌价空间，取决于投资人觉得那一个预估本益比较合理。
飞鲸投研从多维度分析，整理了一份《成长50》的名单，可以关注同名公众号："飞鲸投研"：feijingtouyan，进行领取（点击复制）
/阅读下一篇/
什么是对投资人？
脱水研报
-
公司是航天科工集团的第七家上市公司，是集团公司新产业、新领域的拓展平台，社会化资源的组织平台。作为我军电子蓝军领域的龙头企业，公司积极响应集团公司的战略部署，逐
-
行业中长期结构性增长趋势不变，消费升级和高端酒价盘上移背景下次高端白酒量价空间凸显。近年来，随着居民生活水平的持续提高和消费水平的不断提升以及“少喝酒，喝好酒”
-
公司产品质量与国际龙头已无差距，产品多样性优于其他龙头公司；公司成本较ArrayTech低28%，较Soltec低36%，成本优势可保障产品高性价比。据天风证券
-
现代人的理财意识是越来越高了，理财方式也是越来越多元了。除了传统的银行理财，市场上的理财产品如股票、基金、债券、信托等等已经让人眼花缭乱了。村口的王大妈都不
-
要问A股食品饮料企业中最被高估的企业有哪些，答案里一定少不了妙可蓝多。从去年年初到现在，妙可蓝多的滚动市盈率始终保持在三百多的高水平。俗话说“人红是非多”，
名家观点
-
一隐秀路大佬就是这波主多南天的主力，今天下午又再度拉回，从同花顺超级盘口看它从水下一路点火，要不是大盘太弱了大概率能走出地天，上次也是在一片绝望中隐秀路大佬引导
-
这一周的弱势，始于外资的大幅出逃，不过，周五的弱势，却怪不了人家，参考下北上资金，尽管深港通有一定流出，但也谈不上很大，沪港通更是流入的，所以，周五的弱，纯属于
-
以岭药业：这个票近期是一路小快步上行，到了今天终于是走了加速，明天溢价问题不大，但周四涨停也说明短线资金进来了，短期估计短线资金还会关注这里，明天预计冲高问题不
-
10月份已到了最后几天，三季报也进入到了最后的集中披露，而这个时候，就要注意下不及预期的雷股了。怎么规避不及预期的可能雷股？如果对个股基本面不是很了解，还真没什
-
第二段，就是11点之后，不管是中午前的强反击，还是午后的回落，以及随后的僵持，跟北上资金的节奏几乎完全同步了，这意味着，多空双方都选择了观望，然后，才有了北上资
热点题材
-
激光雷达是实现无人驾驶等技术的关键。从激光雷达技术路线看，预计短中期混合固态为主，长期纯固态OPA渗透提升，各参与者布局和优势不一，禾赛具备较强竞争实力。在汽车
-
我国建筑屋顶资源丰富、分布广泛，开发建设屋顶分布式光伏潜力巨大，有利于引导居民绿色能源消费，助力碳减排。光伏建筑一体化（BIPV）是打造绿色建筑最有效的解决方案
-
从材料分类看，第三代半导体材料主要有四类，包括SiC；III族氮化物（典型代表GaN）；宽禁带氧化物；金刚石。目前四类材料中以SiC、GaN两种材料为主，有三大
-
目前我国民用航空发动机正处于起步阶段，除了AES100以外，应用于C919大型客机的CJ-1000发动机，以及应用于CR929远程宽体客机的CJ-2000发动机
-
面对新能源车的续航能力以及充电过程等痛点，蔚来汽车在线下投资充换电站，并打造出“可充可换可升级”的NIO Power体系。并在2020年推出了电池租用服务Baa
最新资讯
-
在2023年，华为全球销售收入高达7042亿元人民币，净利润更是达到了870亿元人民币。要知道消费王者茅台去年才创造出营收1506亿，净利润747.34亿的数据
-
从2023年下半年开始国内海上风电市场有所好转，预计今年将进入复苏阶段，特别是在广东、福建等地区，海上风电项目的开发和核准都在加快推进。而在海上风电产业中，风机
-
产品落地，市场情绪高涨，政策催化，种种因素叠加之下，低空经济瞬间成了明星产业。2024年4月，亿航智能成为全球首个eVTOL三种适航证书齐全的公司，标志产业商业
-
巴菲特有一句名言：“人生就像滚雪球，最重要之事是发现很湿的雪跟很长的坡。”长坡厚雪赛道，最典型的就是消费行业的白酒、医美方向，能够走出贵州茅台、爱美客这种高成长
-
从当前的数据来看，中药材价格在2024年2月似乎是处于底部了。而有许多中药企在药材价格下行时就已增加了采购，相应存货增加。我们重点看一下有着长坡厚雪赛道之称的心
