什么是股市涨跌的动力——成交量？成交量和股价的关系有哪些？

股市涨跌的动力——成交量

成交量在技术分析系统中，占有非常重要的位置，成交量是一种供需表现，代表股票市场投资人购买股票欲望的强弱，它反映股价波动的潮起潮落，有高潮，有低潮，它能反映人气的聚散，参加股市的资金量和参加人数的多与少，密与稀，成交量的变化，会造成股价随时变化，并与股价涨和跌有极其密切的关系。

因此一个好的技术分析者是不能不研究量价关系的。成交量是股价的先行指标，分析成交量的变化，可以预测股价的动向，美国著名投资专家葛兰威尔指出∶"成交量才是股市的元气，而股价只是成交量的反映罢了，成交量的变化是股价变化的前兆。"因此，成交量和股价有非常密切的关系。

通过长期研究成交量的变化，发现成交量和股价常常存在着如下关系：

（一）股价上涨∶要有成交量的支持，也就是说，没有成交量的支持，股价很难持续上涨，这就好比一个人推一辆手推车上坡，他要用劲，如果不使劲，车是不会向上走的。汽车并动要有汽油，如果没有汽油再好的车也开不动。因此，成交量是动力、是能量。

（二）股价下跌;可以有成交量，也可以没有成交量。股价在下跌时，如果有成交量的配合，股价会下跌得很快，这点比较容易理解;不好理解的是股价下跌没有成交量的配合，股价照样会跌。有些人认为没有成交量。说明庄家没跑出来，实际上不能完全这样理解。用一个比喻，如果在山顶上，一个人推一辆手推车向下坡走，如果他使劲向下一推，车会很快向下滑落，如果他不使劲，仅是一撒手，车也会自然向下滑落。因此，千万不要认为股价下跌没量，就是庄家没跑，实际上，庄家可能在上升的末期以边拉边出货的方式提前离场。当股价明显下跌了，很多时候已经是庄家已出完了大部分筹码。

（三）地量地价∶所谓"地量"即在某一个阶段，某一个时间单位的成交量（比如∶日，周）是最低的成交量。所谓"地价"即在某一个阶段、某一个时间单位的价格（比如∶日、周）是最低的价格。许多教科书上介绍，先见地量，后见地价。但我们在实践中发现，先见地量，后见地价的情况经常发生，但又有很多的时候，是地量和地价同时出现，还在有些时候，是先见地价，后见地量。因此，我们总结为在地量附近，容易出地价更合乎市场的实际情况。

上证指数1992 年1l月6日，见地量5260万元，最低455.73点，7个交易日后1992年11月17 日，上证指数最低见到386.85点，当日成交量6770万元，这是典型的先见地量，后见地价的实例，上证指数1995·年2 月7日，见当日最低524.43点，出现阶段地价，成交量1.3个亿，次日出现地量1.14个亿，这是先见地价，后见地量的实例。1996年1月19 日，见上证指数大底，当日最低点512.83点，1996年2月9日，15个交易日之后，沪市出现地量1.53亿。这义是一个先见地价，后见地量的实例。1992 年11 月20 日，上证指数周线图地量和地价同时出现。因此，笔者认为地量附近出地价的说法，将更恰当、更全面一点儿。

（四）天量天价∶所谓天量即在某一个阶段，某一个时间单位的成交量比如∶日、周是最高的成交量。在附近时间没有更高的成交量。所谓天价即在某一个阶段，某一个时间单位的价格比如;日，周是最高的价格。成交量法则中有先见天量后见天价的说法。比如;1994年9月6日，上证指数见1008点，当日成交量创近期天量157.5亿，5个交易日后，1994年9月13日，上证指数出现本次涨势的最高指数1052.9点的天价，这个实例证明了先见天量，后见天价的说法。但深沪股市又出现过天量和天价同时出现的

情况，如 1997年5月12日，上证指数创出这轮涨势的天价，指数最高达到1510点，当日成交量167.3亿，为近期天量。因此，笔者认为一个使用成交量作为技术分析的投资者，应以天量附近出天价，作为指导操作的一条成交量法则。

（五）低位温和放量是较佳买人时机;当股价已下跌较长时间，并经过一段时间横盘整理，成交量出现地量之后，一旦发现该股小幅温和放量，就是较佳买入时机。如第一食品（600616）1998年1月5日一1月8日，成交量小幅温和放量，股价小幅上升，投资者如在此跟进，随后，股

价展开了一轮强势上攻。该股 1998年1月5日价格仅有7.95元，1998年4月13 日以最高价收至14.79元。

（六）缩量整理∶当股价已经过一轮涨升时，如要继续上升，需先经过一段时间的著势调整，此时成交量的特征是∶成交量逐步萎缩，并经常呈递减态势，当成交量萎缩到一个较低的位置时，股价也小幅下跌至一个相对低点。随后。成交量重新开始放大，股价展开又一浪升势。如方正科技（600601）（当时名称为延中实业）1998年3月2日股价从当日最高价 18.36 元开始调整，成交量也从1434万的

大成交量，逐步萎缩，递减至1998年3月 20日，成交量126万，股价14.51元，结束调整走势。随后，价涨量增，展开一轮非常有力度的强势上攻。

（七）高位放巨量收长阴，常是庄家出货。当股价已向上运行较长时间时，股价已有较大涨幅。此时，如成交量忽然放巨量，而当日K 线为长阴线时，通常表示庄家已完成拉高出货。如胶带股份（600614）1998年5月 27日，成交量突然放巨量 277万，而前一交易日成交量仅为44万。庄家拉高出货，随后，股价一路走低。

（八）低位放巨量，有时是庄家快速建仓。当股价经过大幅下跌后，又进行了较长时间的横盘整理，如股价上涨，低位连续放出大成交量，有时是庄家快速建仓。如宁波华联（600683）1996年7月 31日，股价开盘5.89元，收盘6.55元，成交量1156 万，而前一交易日成交量仅为61万。1996 年8月1日成交量继续增至 1350万，放出天量，随后，该股一路走高，但成交量并未再持续放大，属于典型的庄家快速推高建仓，并形成控股。此类庄家，通常是很有实力的。他们不在乎建仓成本。宁波华联在 1996年9月27日，最高价已被拉至 16.7元。

（九）无量空跌∶此种情况通常在熊市或极弱的市场中出现。最明显的特征是;股价小幅盘跌，成交量非常稀少，并持续很长时间，股价呈下跌单边势。如国泰股份（600687）1998年6月23日，一路小幅下跌，途中成交量稀少，鲜有大成交量出现，股价从6月23 日收盘价 15.74元，一直跌到1998年8月12日股价最低见9.83元，整个途中每日成交量多数仅为9万至 35万。这种无量盘跌，显现出典型的熊股特征。

（十）无量空涨;在股市中，投资者有时会看到一种现象，即一只股票持续单边上涨，但是每日的成交量非常小，上涨并没有伴随明显的放量过程。根据上涨要有成交量支持的原则，使一些投资者不理解的是为什么无量也可以上涨?这是因为这类股票流通股本都非常小，庄家借助资金实力在低位已控制了大部分筹码。这样，在股票上涨过程中，由于筹码被锁定，庄家已形成实际上的控盘，因此，在上涨中会出现无量空涨的情况。

以上是一些常见的量价关系，通过掌握成交量的变化，可以帮助我们在很大程度上把握和预测股价的动向。在各种技术指标之中，成交量是最重要最关键的指标之一。投资者如想在股票市场中成为赢家，必须掌握量价变化的规律。