什么情况下会发生强行平仓？强行平仓的执行程序有哪些？投资者对强行平仓需注意的问题有哪些？
什么情况下会发生强行平仓
哪些情况下会发生强行平仓，是投资者比较关心的问题。这里给出强行平仓的三种情形。
（1）保证金不足。
第一种是保证金不足。正如前面所讲，期权经营机构每天收盘后.会根据当天合约的结算价格对持有的义务方头寸计收维持保证金。如果投资者的维持保证金出现不足的情况，期权经营机构通知投资者后，投资者若在其规定的期限内仍未能补足的话，期权经营机构就会要求投资者自行平仓或者由期权经营机构对投资者进行强行平仓。因此投资者平时要关注自己账户中的资金账户余额。
（2）备兑开仓的标的证券不足。
第二种是备兑开仓的标的证券不足。这种情形可能没有保证金不足那么好理解∶ 已经拿标的证券作为抵押了，为什么还会出现强行平仓呢?沪深交易所个股期权合约规定，当标的除权除息或配股造成合约调整等情况时，原有合约对应的标的证券数量可能改变。
如果出现原来锁定的标的证券小于现在合约要求的数量，且在期权经营机构规定的期限内没有补足并锁定足额标的的话，期权经营机构就会要求投资者自行平仓或者由期权经营机构对投资者进行强行平仓。
需要注意的是，因标的证券送股、转增的在途证券也可以用作备兑开仓。
例∶ 付明以自已手中的 5000股上汽集团股票备兑开仓了上汽集团的认购期权（上汽集团购9月 1800）。开仓之后，上汽集团最近发生了分红，每股分红0.69 元，前收盘价为18.69元。
由于上汽集团的分红，导致上汽集团认购期权的合约单位发生了变化。根据上交所个股期权合约调整公式计算，新合约单位= 【原合约单位 ×（1+流通股份变动比例）× 除权（息）前一日标的证券收盘价J/【（前一日标的证券收盘价格-现金红利）＋配（新）股价格 × 流通股份变动比例】。
那 么上汽集 团的认购期权 合约单位=【5000×18.69/（18.69-0.69）】≈ 5192 股/合约。付明之前备兑开仓的 5000 股上汽集团的股票就不够了，还差 192 股。这时付明需要在二级市场上购买 192 股上汽集团的证券并锁定，才会避免强行平仓。
（3）持仓数量超过限仓。
第三种情形是持仓数量超过限仓规定时，也会面临强行平仓的问题。
当出现交易所持仓限额调整或投资者申请额度到期时，也可能会收到期权经营机构发出的强行平仓通知书。一般来说，这种情况不太经常发生。
强行平仓的执行程序
第一步∶通知。投资者账户中如果出现保证金不足的情况，期权经营机构会用"强行平仓通知书"（包括电话、邮件等形式）向投资者下达强行平仓要求。
第二步∶执行。开市后，如果投资者在期权经营机构规定的期限内首先自行平仓或补足保证金和标的证券，达到了规定的要求，则保留原仓位。如果投资者未能执行平仓或补足保证金和标的证券，超过自行强行平仓时限而未执行的，剩余部分由期权经营机构直接执行强行平仓。
第三步;确认。账户强行平仓的结果将随当日的成交记录发送给投资者。需要注意的是，为了保护投资者的利益，期权经营机构会先平市场上持仓量大、近月流动性好的合约，并且只对保证金不足或标的证券不足的部分进行平仓。强行平仓的价格通过市场交易形成。
如果出现价格涨跌停板或因其他市场原因制约而无法在规定时限内完成全部强行平仓的，其剩余持仓头寸可以顺延至下一交易日继续平仓，仍按强行平仓原则执行，直至平仓完毕。
投资者对强行平仓需注意的问题
（1）如何避免强行平仓?
投资者应该时刻关注自己账户中的保证金情况，并且关注相关标的证券的除权除息、配股和分红等情况，提前做好补足保证金的准备。如果投资者收到强行平仓通知书，应该第—时间联系期权经营机构，及时补足保证金或标的证券。
（2）备兑开仓是否不需要关注账户情况?
标的证券出现除权除息、配股、分红等情况时，沪深交易所可能会对该标的证券的期权合约单位进行调整。这时投资者账户中可能出现锁定的标的证券不足的情况，并发生强行平仓的风险。在这里，建议投资者平时关注账户中的保证金和锁定证券情况，避免强行平仓的发生。
（3）若不愿意自己平仓，可否交给期权经营机构来强平?
期权经营机构会本着保护投资者利益的原则来执行强行平仓。期权经营机构会先平市场上持仓量大、近月流动性好的合约，强行平仓的价格通过市场交易形成。但是期权经营机构并不能保证以最优价强行平仓，因此建议投资者在收到通知时，及时补足保证金或标的证券。如实在需要，可自己平仓。
飞鲸投研从多维度分析，整理了一份《成长50》的名单，可以关注同名公众号："飞鲸投研"：feijingtouyan，进行领取（点击复制）
/阅读下一篇/
什么是期权交收？
脱水研报
-
这几日医药行业企业也陆续发布了三季度业绩，不仅业绩表现千差万别，股价也是瞬息万变，但总结下来，就是市场对于医药行业当前的发展出现了分歧；分歧的来源一方面是对于医
-
河南启动屋顶光伏发电开发行动，在66个县（市、区）开展试点建设。全部建成后可有效开发屋顶面积2.4亿平方米。25年生命周期的光伏屋顶对防水要求更高，高分子防水卷
-
贝壳投研（ID:Beiketouyan）认为，研究一家公司不是看它能不能高速增长，而是要看公司是不是具备高确定性。这个确定性讲的是业绩的确定性，因为只要未来业绩
-
东方财富网是中国专业的互联网财经媒体，于2004年3月上线。该网站提供7*24小时财经资讯及全球金融市场报价，汇聚全方位的综合财经资讯和金融市场资讯，覆盖股票、
-
8月份，医药生物（申万）板块涨幅为-6.05%，在申万28个一级行业中排名第27位，跑输沪深300、上证综指、深证成指11.40、15.41、8.84个百分点，
名家观点
-
一隐秀路大佬就是这波主多南天的主力，今天下午又再度拉回，从同花顺超级盘口看它从水下一路点火，要不是大盘太弱了大概率能走出地天，上次也是在一片绝望中隐秀路大佬引导
-
这一周的弱势，始于外资的大幅出逃，不过，周五的弱势，却怪不了人家，参考下北上资金，尽管深港通有一定流出，但也谈不上很大，沪港通更是流入的，所以，周五的弱，纯属于
-
以岭药业：这个票近期是一路小快步上行，到了今天终于是走了加速，明天溢价问题不大，但周四涨停也说明短线资金进来了，短期估计短线资金还会关注这里，明天预计冲高问题不
-
10月份已到了最后几天，三季报也进入到了最后的集中披露，而这个时候，就要注意下不及预期的雷股了。怎么规避不及预期的可能雷股？如果对个股基本面不是很了解，还真没什
-
第二段，就是11点之后，不管是中午前的强反击，还是午后的回落，以及随后的僵持，跟北上资金的节奏几乎完全同步了，这意味着，多空双方都选择了观望，然后，才有了北上资
热点题材
-
点评：钠电池在产业化储能领域比锂电池更有性价比。钠电池安全性高，成本低，但能量密度相对较低。因此不会全面取代锂电池，但极有可能在低速新能源汽车、小动力、储能电站
-
IPv6是下一代互联网的起点，基于IPv6的创新体系IPv6+正在全球范围内掀起热潮。IPv6+从超宽、广连接、安全、自动化、确定性和低时延六个维度实现互联网能
-
点评：晶振素有“电子产品的心脏”之称。全球晶振产能供给将面临挑战。市占率70%左右的温补晶振大厂AKM去年10月因火灾全部产能报废，新建产能要到2021年底才能
-
今年6月2日，华为发布新一代的智能终端操作系统HarmonyOS 2，升级开启一周后，HarmonyOS 2升级用户数破千万，一个多月后的7月9日，华为宣布升级
-
业内认为，华为目前在智慧办公领域已拥有较多合作伙伴，包含了办公效率、数字创意、在线教育等全线产品，实现了从学生群体到职场人士的需求全覆盖，为消费者的工作和学习提
最新资讯
-
2024年开年以来，随着各地举措落地，低空经济热度居高不下，五一假期之后，低空概念再次起势，成为如今市场最大的看点之一。作为低空飞行最基础也是最重要的载体——e
-
合成生物是最新最热的概念，与之相关的蔚蓝生物、广济药业、博瑞医药、川宁生物都备受关注。合成生物技术可广泛应用在食品、能源、环境、医疗等方面，前景非常广阔。但目前
-
但是有色金属有很多，选择哪一种进行追踪成为了关键。目前被誉为“工业牙齿”的钨是增长逻辑较为明确的一种，因为它的应用范围极广，涉及到交通运输、采掘、工业制造、军工
-
从一季报的表现来看，半导体行业公司的业绩比2023年有明显的进步，有75%以上的公司实现营收同比增长，而2023年只有一半左右。由此也印证了我们之前的观点，半导
-
现在大型银行的5年期存款利率只有2%，1年期存款利率只有可怜的1.45%，这么低的利率显然没法让存款保值增值。美联储在今年年内已经有了降息预期，到时候国内还可能
