在股市投资中,什么是顺势投资策略?

股票入门知识 | 发布于2021-12-21

顺势投资策略

根据道氏理论,股票价格运动的主要趋势已经形成,就要持续一段较长的时间,一般认为持续的时间要达1~4年。对于小额股票投资者来说,由于不能操纵股市行情,最基本的投资策略就是跟随股势走,采用顺势投资策略。

顺势投资策略的理论是依道氏理论为指导的,其基本思路是:投资者应顺着股价的趋势进行买卖。当整个股市主要趋势向,上时,投资者可以购买并持有股票,即采取购买后持有的.策略,待到出现看跌市场的信号,主要趋势开始转变时,投资者就出售其持有的股票,转变他的投资地位,持有现金伺机而动。由于主要趋势不断变动,看涨市场和看跌市场不断交替出现,投资者因此可以顺着趋势的变动作出投资策略,以期获得长期投资的利益。

哈奇计划是顺势投资策略的典型代表。该计划的创始者哈奇从1882年到1936年间,利用这个计划将他的资产由10万美元增至1440万美元。这个计划,直到哈奇逝世后才被伦敦金融新闻公布。

哈奇计划含有高度机械性、简单性与肯定性,他将所购买的股票,在每个周末计算平均数,到了月底再将各周的平均数相加,求出该月的平均数;如果本月的平均数较上次的最高点下降了10%,他便卖出全部的股票。等到他出卖的股票的平均数,由最低点回升了10%再进行购买。哈奇计划不作卖空交易。当市场趋势发生了10%的反向变动时,便改变投资地位。哈奇采用此计划,从1882年至1936年的53年中改变了44次投资地位,他所保持的股票的期限,短者为3个月,长者为6年。

显而易见,顺势投资策略侧重于股票市场的长期趋势,而不为股市短期的波动所左右。它的优点是能够把握股票市场的长期趋势,但同时会产生下列的问题:(1)即使投资者正确地估计了市场的发展趋势,那么在投资者拒绝进行证券组合调整的前提下,短期内股市的波动也会给投资者带来相当的损失,虽然这种损失在长期内可得到弥补,而这显然不利于投资者的最佳投资利益;(2)投资者若错误地估计了股市的发展趋势,则顺势投资计划及相应的投资组合调整,给投资者带来的将是灾难性的损失。

由此可见,采用顺势投资策略,必须尽早的利用涨跌形成的中期或长期趋势。如果只在短期趋势的情况下,这种方法是不合适的。

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