"乐山电力"具有哪些优势？
例如胶片业，我国的乐凯胶卷性能基本与"柯达"、"富上"相差不大，只是缺少资金无法扩大销售网络和广告宣传。有些地方尤其是西部地区一些山区或经济不发达地区仍存在许多地方小电网，乐山电力便属于其中一家，该公司不仅拥有乐山地区许多小水电厂，而且负责全市电力的调度和销售。电力作为现代社会家庭和工业必不可少的资源，本身具有一定的垄断性，"乐山电力"作为一家"发电一供电一用电（销售）"一条龙的电力企业，其垄断性更强，经营上相应地比一般企业要稳定得多。它的优势在于;
①其辖下电厂或电站可以优先保证上网。在工业不景气或用电低谷期，电力可能出现供大于求的局面，许多电厂不得不停机，减少发电量，而对于握有调度权的乐山电力可以对辖下企业适度倾斜，使它的利益得到一定的保障。
②根据用户需求的不同，选择不同的电力来源。一般而言，工业用电比民用电价格高，尤其是一些耗电大户的用电价格更高。在工业景气时，工业企业用电需求量大。"乐山电力"可以收购一些高上网电价电广的电量，即"高进高出";反之，当工业不景气，居民用量比重上升时，"乐山电力"可削减电网内高上网电价电厂的上网电量，使自己免遵损失。这一点可以从 1996年年报和1997年中报中看得很明显。乐山市是工业城市，冶金企业特别多，但这些企业资金困难不能及时缴纳电费，故"乐山电力"果断削减了其供电量指标，相应也减少电网内高上网电价电厂上网发电量，这样虽然主营业务收入中供电成分减少，但其电费回收率大大提高。
③一般而言，电厂经营最大的难题是电费回收问题，这是东北一些大电厂效益不佳并导致一些煤炭企业效益不佳的一个重要因素。由于工业生产企业不景气，电费难以及时回笼，形成庞大的"三角债"网，-些企业不堪忍受只好减少生产。对"乐山电力"而言，同样存在这个问题，1995年年报中披露仅"四川峨铁"一家欠电费 3432.18万元，占公司应收账款总额60%但同时公司可以延期支付收购各电厂的电费，事实上 1995年底公司应付账款达3400 万元，应收应付相抵，净应收款只有1300万元
。在 1994—1996年宏观调控、银根紧缩导致许多企业利润下降甚至亏损的大环境下，"乐山电力"依然能保持平衡增长，其中主要原因在于其在当地电力市场的垄断地位。1997年上半年，公司由于削减冶金企业这些用电大户的供电指标，使主营业务有所滑坡，但同时公司调整电网用户结构，新增中小工业户收取的电费达 230.74万元，比上年同期大幅上升。与"乐山电力"相类似的政策性垄断企业还有"重庆路桥"等公司。"重庆路桥"主要从事重庆市路桥等城市基础设施的经营管理。
由于嘉陵江和长江越城而过，因此，大型桥梁对重庆市的经济建设有着极其重要的意义，重庆市将其现有的几座大型桥梁包括长江大桥、嘉陵江大桥的经营与管理权注人"重庆路桥"，募股上市，市政府有关部门又承诺将石门大桥、长江二桥注人其中，并逐步取消除特种车辆之外的各种免费规定，其目的主要是为募集资金加快重庆市桥梁等公用事业的建设。政策性垄断的企业一般盈利收人比较稳定，不可能有暴利和翻番增长，但也免受恶性竞争带来的不良后果，适合于稳健投资者。当然，随着市场经济的深入发展，政策性垄断项目将会越来越少，一些垄断业务将不断被打破。因此，有意投资政策性垄断企业的投资者一定要对该企业的垄断可能持续的时间有个正确的估计，最重要的是分析这种企业在经营管理上是否已经具备抗风险能力，一旦垄断被打破，这种企业是否还能生存与发展。说到底，投资这类企业，吃的是政策资源，所以一定要把这个政策研究透才行。
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