巴菲特经典投资理论——5＋12+8＋2投资理论
可以说，巴菲特是当今世界最具有传奇色彩的投资家，他以独特、简明的投资哲学和策略，通过投资可口可乐、华盛顿邮报、吉列、所罗 门兄弟投资银行、美国运通、中国石油等著名公司的股票和可转换证券获得了巨额财富。那么，巴菲特是如何从数以万计的股票中发现并买进这些优秀公司的股票的呢?他到底有什么投资秘诀呢?
对于这些问题，巴菲特说他的投资秘诀可以概括为一个简单的算式，这就是著名的5＋12＋8＋2投资理论，即∶5项投资逻辑，12项投资要点，8项投资标准和2项投资方式。
5项投资逻辑分别为∶
（1）最终决定公司股价的是公司的实质价值。
（2）没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。
（3）因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人;因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。
（4）好的企业比好的价格更重要。
（5）一生追求消费垄断企业。
这5项投资逻辑，构成了巴菲特投资方法的基本框架，是我们理解巴菲特投资方法的基本要素。
12项投资要点分别为∶
（1）价值型与成长型的投资理念是相通的;价值是一项投资未来现金流量的折现值;而成长只是用来决定价值的预测过程。
（2）投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。
（3）"安全边际"从两个方面协助你的投资∶首先是缓冲可能的价格风险;其次是可获得相对高的权益报酬率。
（4）拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。
（5） 就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。
（6）不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点∶A∶买什么股票;B∶买入价格。
（7）利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。
（8）买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。
（9）利润的复合增长与交易费用和税赋的避免使投资人受益无穷。
（10）不在意一家公司来年可赚多少，仅在意未来5～10年能赚多少。
（11）只投资未来收益确定性高的企业。
（12）通货膨胀是投资者的最大敌人。
这12项投资要点代表了12个相互独立的理论，每一个理论都有其完整而深刻的内涵。
8项投资标准分别为∶
（1）必须是消费垄断企业。
（2）产品简单、易了解、发展前景广阔。
（3）经营效率高、收益好。
（4）资本支出少、自由现金流量充裕。
（5）有稳定的经营史。
（6）经营者理性、忠诚，始终把股东利益放在第一位。
（7）财务状况良好。
（8）价格合理。
这8项投资标准是巴菲特一直坚持的选择股票的标准，正是这些标准让巴菲特选择了可口可乐、吉列、华盛顿邮报等公司的股票。
2项投资方式分别为∶
（1）卡片打洞、终生持有。巴菲特认为，投资者必须在设想他一生中的决策卡片仅能打 20个孔的前提下行动。每当他做出一个新的投资决策时，他一生中能做的决策就少了一个。这样，投资者才会非常谨慎，不会盲目行动。
卡片打洞是为长期投资服务的，也是长期投资所必须要做的工作。当你喜欢上一家公司后，并且投资于一家公司，你就要长期持续地关注他，并且读一切你能拿到的东西，使你对所投资公司有全方位的了解，就像关心自己的孩子一样关心他。
但有时候由于对公司的各种消息太过于关心，会使你忽略了有些根本性的东西，比如 A∶初始的权益报酬率;B∶营运毛利;C∶负债水准;D∶资本支出;
E∶现金流量。所以每隔一定的时间就要对所持有公司的基本情况重新做一下定性、定量的分析，以确定该公司是否还有继续投资价值。
"卡片打洞、终生持有"，这句简单的话，其真正含义就是谨慎选择的好股票轻易不要出手。
（2）当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套利。从某种意义上说，正是卡片打洞和长期持股构成了巴菲特投资方法最为独特的部分，也是最让投资者入迷的部分。
这就是巴菲非特的 5十12十8十2 投资理论。如果透彻研究巴菲特的这些投资理论，就会发现，这些影响巴菲特走向成功的投资理论，虽然确实与"市场尚未反映的信息"有关，但所有信息却都是公开的，是摆在那里的，是每个投资者都可以看到并利用的。
其实，巴菲特的成功，靠的就是这套投资理论，大家可别小看了这套理论，在看似简单的操作方法背后，是巴菲特从几十年的投资实践中提取出来的投资精华。希望投资者能从中汲取营养，让"股神"的投资理论能为你所用。
当然，巴菲特的投资理论也并不一定全都适合我们使用，投资者切记不可生搬硬套，要学会活学活用，举一反三。
飞鲸投研从多维度分析，整理了一份《成长50》的名单，可以关注同名公众号："飞鲸投研"：feijingtouyan，进行领取（点击复制）
/阅读下一篇/
基本投资策略——集中投资，对投资对象分析更透彻
脱水研报
-
昨天的文章跟大家分享了恒瑞医药2021年年报的阅读笔记，并从“营业收入”的角度分享了“如何将财务报表数据与企业经营层面的信息相结合”。今天换一个角度，从现金流的
-
今日，两家中成药企业同步发布了2020年业绩下滑的年度报告，说起来这两家企业的名头多年以来一直为我们所熟知，一个是有着知名医药品牌“999”的华润三九，另一
-
多氟多主要从事高性能无机氟化物、电子化学品及锂离子电池的研发和生产，是我国无机氟化工行业最早的上市公司之一，无水氟化铝等产销多年维持全球第一。据首创证券研报分析
-
惠州亿纬锂能股份有限公司是一家高能锂一次电池供应商，成立于2001年。公司于2009年10月在深圳创业板上市，是首批28家创业板企业之一。2020年11月28日
-
板块当前整体估值水平33倍，已明显低于历史平均37倍估值，进入较为舒适配置区间。自2018年医保局成立、带量采购推行，医药行业进入新一轮的变革，行业里面众多企业
名家观点
-
一隐秀路大佬就是这波主多南天的主力，今天下午又再度拉回，从同花顺超级盘口看它从水下一路点火，要不是大盘太弱了大概率能走出地天，上次也是在一片绝望中隐秀路大佬引导
-
这一周的弱势，始于外资的大幅出逃，不过，周五的弱势，却怪不了人家，参考下北上资金，尽管深港通有一定流出，但也谈不上很大，沪港通更是流入的，所以，周五的弱，纯属于
-
以岭药业：这个票近期是一路小快步上行，到了今天终于是走了加速，明天溢价问题不大，但周四涨停也说明短线资金进来了，短期估计短线资金还会关注这里，明天预计冲高问题不
-
10月份已到了最后几天，三季报也进入到了最后的集中披露，而这个时候，就要注意下不及预期的雷股了。怎么规避不及预期的可能雷股？如果对个股基本面不是很了解，还真没什
-
第二段，就是11点之后，不管是中午前的强反击，还是午后的回落，以及随后的僵持，跟北上资金的节奏几乎完全同步了，这意味着，多空双方都选择了观望，然后，才有了北上资
热点题材
-
圣邦股份（300661）上半年完成了200余款新产品的研发，模拟集成电路产品综合性能达国际同类先进水平；力芯微（688601）聚焦高性能电源管理芯片，并积极布
-
目前，OLED产业上游市场仍然以日韩欧美厂商为主，市场集中在日本出光兴产、堡土谷化学、美国UDC公司以及一些韩国公司。根据机构统计，OLED设备投资金额在201
-
点评：作为最有潜力之一的后锂离子电池储能体系，锂硫电池因其优越的能量密度得到了广泛的研究和关注。与锂离子电池相比，锂硫电池更轻，而且单位重量能提供高达5倍的能量
-
点评：除具备庞大的地址空间，IPv6还支持终端即插即用，更匹配物联网终端应用需求；同时，IPv6可实现更高的安全性，是下一代互联网发展的重要基础。中共中央办公厅
-
目前主流的四大架构，ARM、X86、MIPS、RISC-V中，像ARM、X86、MIPS都是国外的，并且是采用授权机制，一旦拥有产权的公司不再授权，就受制于人。
最新资讯
-
价格的变动反映着背后供求关系的变化，价格回升往往预示着行业景气度的回升，在这个时候，挖掘有潜力的行业和公司尤为重要。我国蛋氨酸现阶段正处于成长期，国产化替代加速
-
从机构调研数量看，排名靠前的迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜，都属于医药行业。汽配行业中，三花智控的关注度是最高的，2023-2024年接待机构近一千家，堪称A股的
-
究其原因，一是大环境推动，二是其下游覆盖领域多，前景广阔。数据显示，2023年中国低空经济市场达到50亿元，预计到2026年将突破万亿。低空飞行与产业融合，是低
-
就在4月27日，“天工”机器人震撼亮相。这是北京人形机器人创新中心推出的产品，由小米机器人、优必选科技等参投。从实际表现看，“天工”机器人并不逊于马斯克的擎天柱
-
其所选投资标的，往往是未来确定性比较高的。数据显示，截至2023年12月31日，在70多家上市中药企中，社保基金一共投资了12家公司。其中，市值现在百亿以上的有
