外部资产是什么意思?投资并购是什么?

股票入门知识 | 发布于2021-10-25

外部资产是什么意思?

外部的资产有哪些?第一是现金,你可以借,外部资产是什么意思?问银行借等等,有息的负债,也可以问供应商借,外部资产无息的负债,占用他的应付账款,等于我们占了供应商的钱,也是借款不用付利息的。第二是金融产品的组合,加一点杠杆,比如刚才的例子,我自己1个亿,他们帮我配3个亿,我自己有1个亿只能干1个亿的事情,他们帮我配3个亿,一共4个亿我可以干4个亿的事情,就是金融产品组合,这是很常见的。第三是友军,有的时候你在这个阶段不方便,需要别人来帮忙配合。比如我们外部资产经常发现这样的情况,你看一个股价走势图,他是一个曲线,我们有一个基本的假设,我们假设每一个价格,股票价格每一个位置上,具体价格是包含所有这个公司的信息了,我们假设这是一个有效市场,当然,现实世界里完全有效市场并不存在,因为经济学家证明下来整个金融市场包括美国的金融市场都不是有效市场,是半有效市场。我们假定他是一个有效市场,股票价格里面就有包含了形成价格的信息。

另外一种情况是,我们上市公司市盈率PE很高,我们经常去海外收购资产,因为我们外部资产PE高所以我们增发股票得的钱多,国外的PE很低。但是我们发的股票外国人不要,外国人也看不懂,他们要现金,同时,上市公司做增发时间周期很长,老外根本等不了,老外得让你先付钱。这时候友军出来,帮你先把这个公司拿过来,然后等你发股票再把钱还给他。当然友军是要挣钱的,大家是无利不起早的,你不让他挣钱他肯定是不干的。还有一种情况是,外部资产比如这个项目你不太吃得准,他也可能发大财,也有可能不太行,或者说你现在IPO申报里面,增发股票不方便。你就请一个友军,让友军来投,你也投小一点,投一个19%不到20%,剩下就是友军来投,外部资产你自己就是一个成本法核算的小股东,这个公司看上去友军的,但是友军投这个公司完全是看你而不是基于这家公司情况,因为你将来会收购这家公司,不是友军自己去调研看好他,外部资产而是你要承诺这个公司将来要收进来,这时候友军就出钱,先把这个公司拿下来,培养两年,长得比较好了,上市公司再出钱把他收购进来,这是友军经常的用法,在不同的阶段友军都有他的作用。

投资并购是什么?

这个问题反过来谈也是一个伪命题,你如果是一个小公司,投资并购是什么?专业的人也找不来,你只好自己干。只有你大到一定程度的时候,你才有可能说,我们投资并购找点专业人士来干,或者我们找一个专业机构来干。我后面还会跟你们讲,这个时候怎么选择,怎么做。但是这个问题你要想清楚,我要做投资并购了,我到底是自己干还是找专业人士呢?因为如果你自己干,你会不会就是一个很大的问题,因为搞投资并购还是有很大风险的,都是坑,满地都是坑。我们把第一个问题讲完了,第一个问题是关于投资并购的资本策略,我们需要讨论或者思考这些问题。如果你把这些问题都思考过了,你可能就会有一个比较明确的想法知道该怎么干这件事情,或者说你要说服你的老板把这些问题都要想一遍。

大家不要被这个名词忽悠了,交易工具就是个词,就像昨天有个哥们儿来聊天,我问他是干什么的,他告诉我说是搞量化融资的,我就没听懂,我说这俩名字没组合在一起的时候我都有了解,合在一起就不知道他是干啥的了。通常情况下听不懂的新名词,不是骗子就是经济学家。做投资并购,交易工具要准备,投资并购要付对价,要么给钱,要么给股票,要么给许诺,要么给画大饼,总得给点东西对不对?你不能什么都没有吧?这就是所谓的交易工具。企业投资并购要是没钱就张罗着借钱,或者去增发筹钱,或者说别人帮你,总是要有对价的,你买个公司,你投资人家,哪怕你占个小股也要有对价,人家给你股权了,那你拿什么对价付给人家?交易工具的准备,就是你要做投资并购的时候,我们理解为要投资到外面去,即你要做投资,你要拿到别人的东西,比如拿到别人的企业或者别的公司的股权,你总要付一个对价,对价就是你付出的代价,你总要给别人一些东西,别人不可能白送你。当然也有特例,投资并购例如“中国好同学”A股的上市公司,快要退市了,他的中学同学实在不忍心看到同学的公司退市,所以把自己几个亿的公司送给上市公司,叫作“中国好同学”。

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