股权结构有哪几种类型?董事长持股比例是什么？
股权结构有哪几种类型?
Yermack开创了实证研究分析董事会的先河，他利用1984—1991年度的452家美国公司为研究样本，股权结构有哪几种类型?得出董事会规模越大，则公司股权结构绩效越差的结论。Hermalin与Weisbach指出：董事会是公司内部治理机构的核心，它是集体决定公司业务执行的机构。他们的模型第一次深入地分析了董事会和经理之间的博弈以及董事会的内部运作机制。Lipton和Lorsch、Hallock、Jensen、Boyd等对董事会领导权结构进行了研究，得出了两职合一或分离对公司绩效影响的不同结论。
在国内，吴淑琨等以沪市188家上市公司为样本对董事长与总经理两职的分离与合一进行了研究，他们认为：公司规模与两职状态之间呈现出正相关关系，两职股权结构关系与公司业绩之间没有显著的相关关系。于东智以沪深两市1088家上市公司为研究样本，对董事会、公司治理与绩效进行了实证分析，发现董事长与总经理两职是否分离并不是影响公司绩效的重要因素；股权结构独立董事与监事会之间存在功能重叠；市场化选择的董事会规模有利于公司绩效的提高；董事会行为缺乏应有的效率；董事持股制度有利于提高公司绩效。于东智与池国华对董事会规模与公司绩效的实证分析认为，董事会规模与公司绩效指标之间存在倒U型的曲线关系。而蒲自立、刘芍佳关于董事长和总经理两职状态对公司绩效影响的实证股权结构分析得出了与于东智等相反的结论，他们认为两职合一与公司绩效负相关。孙永祥、章融认为，董事会规模与公司绩效之间存在负相关关系；董事会及经理人员持股数量的多少与公司绩效并无明显的相关关系。
董事长持股比例
在所统计的610家民营上市公司中，董事会成员持有上市公司股份人数最多的公司为8人，董事长持股比例相当多的董事没有持有上市公司股份，在董事会成员中平均只有1.5人持有上市公司股份。这与多数民营上市公司采取9人甚至9人以上的董事会规模相比较，其比例相对较低。
独立董事比例证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》要求，我国上市公司的独立董事比例不少于董事会人数的1/3。统计发现，我国民营上市公司独立董事比例最大的为66.7%，最小的为14.3%，平均值为36.7%。这说明，我国民营上市公司的独立董事比例已经基本满足证监会的要求，董事长持股但仍旧有个别上市公司没有满足这个要求。董事长持股对独立董事的人数进行分段统计后发现，在610家样本公司中有443家（近72.6%）的民营上市公司设置了3个独立董事。而如前所述，我国民营上市公司比例董事会有一半以上的规模为9人，根据董事会9人的规模，独立董事数刚好是3人。由此笔者认为，在很大程度上独立董事的人数设置受制于证监会政策的规定。
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